Jeff Bezos martwi się wycenami technologii i ma to znaczenie dla akcji Amazon

Rozmiar czcionki

Inwestorzy technologiczni liczący na szybkie odbicie w kierunku nowych maksimów mogą czekać dłużej.

W weekend Jeff Bezos ostrzegł, że kiedy zakończy się „bieg byków” w technologii, „lekcje mogą być bolesne”.

Połączenia

Amazonka

Komentarz założyciela pojawił się po trudnym tygodniu dla giganta e-commerce. Ostatni piątek,

Amazonka

stany magazynowe spadł 14% dzień po tym, jak spółka podała rozczarowującą prognozę zysków i przychodów na czerwcowy kwartał.

Wall Street próbowała uspokoić inwestorów. Więcej niż 90% analityków podtrzymało rekomendacje Kupuj lub Przeważ w serwisie Amazon, powołując się na siłę swojej jednostki zajmującej się przetwarzaniem w chmurze.

Jednak niemal powszechna byczy ton nie pasuje do ostrożniejszego tonu, jaki Bezos wyraził na Twitterze. W sobotę Bezos odpowiedział i zdawał się potwierdzać: tweet inwestora venture capital Billa Gurleya, który powiedział, że wyceny technologii przesunęły się w stronę bardziej konserwatywnych miar opartych na zyskach, a nie na surowych wielokrotnościach przychodów z poprzednich lat.

W poniedziałek, pomimo dobrego dnia dla akcji spółek technologicznych, akcje Amazona pozostały na niezmienionym poziomie, rosnąc zaledwie o 0.2% w porównaniu do

Nasdaq Composite'S
1.6% zysk.

W świecie, w którym większość zarządzających funduszami i dyrektorów firm głównie „mówi swoje” lub wypowiada się wyłącznie pozytywnie o spółkach, których są właścicielami, słuchanie Bezosa wypowiadającego się otwarcie i szczerze jest odświeżające. Przedsiębiorca internetowy jest skłonny powiedzieć to tak, jakby chodziło o ryzyko wyceny technologii – nawet jeśli oznacza to, że mogą ucierpieć jego duże udziały w Amazonie.

Przemyślenia Bezosa i Gurleya na temat wycen są również podobne do poglądów innego znanego inwestora technologicznego. W wywiad podcast w zeszłym tygodniu Dan Benton, który kiedyś kierował największym na świecie technologicznym funduszem hedgingowym, ostrzegł, że rosnąca inflacja i wyższe stopy procentowe będą szkodliwe dla rynku.

„Najważniejszą rzeczą dla akcji jest kierunek stóp procentowych” – powiedział. „Znajdujemy się obecnie w środowisku, którego nie widzieliśmy od lat 1970., jeśli chodzi o inflację”.

Benton dodał, że widzi „wady” w tym przypadku

Apple

akcji ze względu na jego wysoką wycenę w stosunku do tempa wzrostu. Był jeszcze bardziej pesymistyczny w stosunku do dużych, mniejszych nazw przynoszących niewielkie lub żadne zyski. „To nie jest dobry moment na inwestowanie w chwilową modę” – stwierdził Benton.

Napisz do Tae Kim na [email chroniony]