Czy Uniswap [UNI] jest naprawdę przewartościowany? Te wskaźniki mogą pomóc nam odpowiedzieć

• Token UNI może być przewartościowany na podstawie stosunku opłaty do kapitalizacji rynkowej.
• Aktywność botów na protokole wraz z toksycznością przepływu zamówień wzrosła.

Na podstawie terminal tokena data, zaobserwowano, że UNI, natywny token Uniswap, była notowana po wielokrotności 16.20 razy w stosunku do generowanych przez nią rocznych opłat.

Użytkownicy Uniswap płacili rocznie około 420 milionów dolarów opłat transakcyjnych, ale rozbieżność między generowanymi opłatami a ogólną kapitalizacją rynkową UNI może sygnalizować, że token jest przewartościowany.

Czy Twoje portfolio jest zielone? Sprawdź Kalkulator zysków Uniswap

Niskie opłaty generowane przez Uniswap mogą mieć znaczący wpływ na jego rozwój jako platformy. Opłaty służą do zrekompensowania dostawcom płynności podjęcia ryzyka dostarczania płynności na giełdę oraz utrzymania stabilności rynku.

Jednak przy niskich opłatach dostawcy płynności mogą nie być zmotywowani do dalszego dostarczania płynności na platformę, co prowadzi do spadku ogólnej płynności dostępnej na Uniswap.

Wskaźnik MVRV rośnie

Kolejnym sygnałem pozwalającym zrozumieć, czy UNI była przewartościowana, było przyjrzenie się rosnącemu stosunkowi MVRV (wartość rynkowa do wartości zrealizowanej). Rosnący wskaźnik MVRV sugerował, że większość posiadaczy UNI generowałaby zysk, gdyby zdecydowała się na sprzedaż.

Może to zachęcić posiadaczy do sprzedaży swoich zasobów UNI w nadchodzącej przyszłości, co może potencjalnie doprowadzić do spadku wartości tokena.

Ponadto prędkość tokena UNI spadła w ciągu ostatnich kilku tygodni, co wskazuje, że spadła częstotliwość handlu UNI.

Źródło: Santiment

Za dużo botów

Aby zmniejszyć rozbieżność między kapitalizacją rynkową UNI a generowanymi przez nią opłatami, Uniswap musiałby wprowadzić ulepszenia w swoim protokole.

Jeden obszar, w którym Uniswap można poprawić, zmniejszając rosnącą liczbę transakcji botów na platformie Uniswap DEX. W chwili publikacji prasy liczba transakcji botów w sieci Uniswap stanowiła 48.2% całkowitego wolumenu transakcji. Cóż, te boty stanowiły tylko 5.2% całej sieci.

Tendencja ta może mieć wpływ na niezawodność, ponieważ transakcje botów mogą wpływać na dokładność cen aktywów na platformie.

Źródło: Dune Analytics

Kolejny obszar zainteresowania Uniswap była toksyczność przepływu zamówień – praktyka wykorzystywania księgi zamówień platformy do manipulowania cenami.

Przeczytaj prognozę cen UNI 2023-2024

Może to skutkować nieuczciwą przewagą dla niektórych handlowców i negatywnie wpłynąć na ogólne wrażenia użytkowników na DEX. Aby rozwiązać ten problem, Uniswap może wdrożyć środki w celu monitorowania i zapobiegania toksyczności przepływu zamówień na swojej platformie.

Źródło: Dune Analytics

Jednak wdrożenie Uniswap na Osmoza, platforma blockchain, która zapewnia rozwiązania dla DeFi, może zaowocować owocną współpracą i poprawić stan protokołu.

To powiedziawszy, pomimo oznak przewartościowania, Uniswap wciąż ma potencjał do poprawy i napędzania wzrostu poprzez partnerstwa i aktualizacje protokołów.