Czy akcje Coinbase są niedowartościowane? Analitycy podzieleni

Podczas gdy branża kryptograficzna zmaga się z rekordową sytuacją na rynku bessy, jednym z aktywów, które spolaryzowało analityków, są akcje Coinbase, które spadły do ​​nowych minimów.

Bitwise Invest, dyrektor ds. inwestycji, Matt Hougan myśli Akcje Coinbase są niedowartościowane pomimo znacznego spadku w 2022 roku.

Według Hougana, Coinbase zebrał pieniądze o wartości 8 miliardów dolarów w 2018 roku. W tym czasie miał 22 miliony użytkowników, wygenerował 520 milionów dolarów przychodów i miał 11 miliardów dolarów aktywów na platformie.

Szybko do 2022 roku, przychody wynoszą 3.3 miliarda dolarów, ma 101 milionów użytkowników, a aktywa platformy wynoszą obecnie 101 miliardów dolarów. Pomimo tych wyraźnych oznak wzrostu, firma jest wyceniana na 9 miliardów dolarów.

Akcje Coinbase są na najniższym poziomie w historii

Zapasy Coinbase spadły od początku roku, handlując około 35 USD od czasu prasy. Oznacza to spadek o ponad 86% w ujęciu od początku roku.

Po spadku wartości akcji, kapitalizacja rynkowa giełdy spadła do około 8 miliardów dolarów, podczas gdy nawet kapitalizacja rynkowa Dogecoin przekroczyła ją na poziomie 10 miliardów dolarów. Chociaż nie odzwierciedla to wewnętrznej wartości giełdy, pokazuje, w jaki sposób wpłynęły na nią obecne warunki rynkowe.

Analitycy powiązali spadek jego akcji z kilkoma czynnikami, w tym obecną zimą kryptograficzną oraz faktem, że giełda spala gotówkę w rekordowym tempie. W ciągu pierwszych trzech kwartałów 2022 roku giełda odnotowała ponad 2 miliardy dolarów straty.

Głównym źródłem przychodów Coinbase są opłaty transakcyjne, a obecny rynek ma na to wpływ. Chociaż ma więcej klientów, opłaty transakcyjne są niższe, ponieważ wartości aktywów kryptograficznych spadły. Rywale, tacy jak Binance.US, również próbowali zachęcić inwestorów nowymi funkcjami, takimi jak zerowe opłaty transakcyjne dla aktywów takich jak Bitcoin (BTC).

prezesa Briana Armstronga powiedział Bloomberg, że spodziewa się spadku przychodów giełdy w bieżącym roku nawet o 50%.

Perspektywy branżowe

Niektórzy uważają, że Coinbase jest przewartościowany, wskazując na utratę gotówki, brak znaczących ulepszeń na przestrzeni lat i rekompensatę za akcje pracownicze. Kilku analityków rynkowych obniżyło wycenę akcji. Mizuho ostatnio zdegradowany akcje osiągnęły gorsze wyniki, ustalając cenę docelową na poziomie 30 USD.

Wcześniej Bank of America miał zdegradowany akcje z Kupuj na Neutralne, ustalając cenę docelową na 50 USD. Zauważono, że chociaż giełda nie przypomina FTX, istotny spadek wartości Bitcoina wpłynie na jej akcje.

Wielu członków społeczności kryptograficznej również podziela ten pogląd, zauważając, że Coinbase była przewartościowana w 2018 roku. Lazar Wolf podsumowałem że E*Trade sprzedał za 2.5% swoich zarządzanych aktywów, podczas gdy JP Morgan jest wyceniany na około 10% jego AUM.

Wolf dodał, że był inwestorem serii C na giełdzie i sprzedał wszystkie swoje akcje w zeszłym roku po 340 USD.

Bycze poglądy pozostają

Tymczasem, pomimo pesymizmu podzielanego przez niektórych analityków, inni podzielają Hougana widoki.

prezes 21.co, Hany Rashwan wyrażone przekonanie, że akcje Coinbase są niedowartościowane. Według niego, chociaż Coinbase stracił w tym roku dużo pieniędzy, od września podwoił swój udział w rynku giełd fiducjarnych.

Rashwan powiedział, że każdy, kto wierzy w długoterminowy potencjał kryptowalut i ceni ostatnie stopy wzrostu i udział w rynku Coinbase, uzna jeden lub dwa lata złych warunków rynkowych za aberrację. On dodał:

„Tak, tracą dużo pieniędzy. Powinni oczywiście zmniejszyć te straty, ale nadal widzę zasadniczo dobry biznes pod spodem.

Tymczasem dyrektor generalny Coinbase, Brian Armstrong, twierdzi, że firma będzie nadal istnieć przez następne dwie dekady i uważa, że ​​inwestorzy powinni kupować akcje COIN tak samo, jak kupują aktywa kryptograficzne. Armstronga powiedziany:

„Będziemy również beneficjentami zwiększonych regulacji i dywersyfikacji naszego strumienia przychodów z dala od opłat transakcyjnych”.