Inflacja i podwyżki stóp procentowych nadal sieją spustoszenie w Stanach Zjednoczonych, UE i Wielkiej Brytanii

Podsumowanie

Rynki pieniężne nadal wyceniają wyższe szczyty stóp procentowych banków centralnych, w tym w USA i UE, ponieważ wzrost gospodarczy utrzymuje się na wyższym poziomie niż oczekiwano, ponieważ inflacja CPI nadal jest wysoka, a rentowności nadal rosną.

Mantra w bankach centralnych brzmi: „Wyższe na dłużej”, ponieważ rynek pieniężny w USA wymienia ceny po szczytowym kursie 5.5%. Przyszła stopa funduszy federalnych jest zgodna z trzema dodatkowymi podwyżkami o 25 punktów bazowych, bez obniżek stóp do 2024 r.

Unia Europejska

Inflacja

Inflacja nadal szaleje w Europie, ponieważ według przewidywań inflacja zasadnicza w strefie euro spadnie do 8.3%. Jednak spowolnił do zaledwie 8.5%. Inflacja energii spadła znacząco do 13.7% z 19%. Niepokój budził jednak wzrost inflacji bazowej do rekordowo wysokiego poziomu 5.6% wobec 5.3%.

Mocne dane nadal wywierają presję na EBC

Luty S&P PMI dla przemysłu w regionie południowym (Włochy i Hiszpania) wzrósł znacznie bardziej niż oczekiwano na ekspansywnym terytorium. Jednocześnie bezrobocie w Niemczech utrzymywało się przez siedem miesięcy na poziomie 5.5%, co wskazuje na bardziej odporną siłę roboczą niż oczekiwano.

Stany Zjednoczone

Spadki cen domów w USA przyspieszają

Indeks cen domów S&P CoreLogic dla 20 miast spadł szybciej niż oczekiwano, co oznacza spadek dynamiki cen rok do roku z 6.8% do 4.7%. Indeks ten jest opóźnionym wskaźnikiem cen w średniej z trzech miesięcy sięgającej trzeciego kwartału 3 r.

Podczas gdy oprocentowanie 30-letnich kredytów hipotecznych ponownie przekroczyło 7%, wnioski o kredyt hipoteczny na zakup domu spadły w zeszłym tygodniu aż o 6%, po 18% spadku tydzień wcześniej.

Gospodarka USA wciąż jest gorąca

Usługi ISM zostały udostępnione 3 marca, co pokazało, że gospodarka USA jest nadal niezwykle silna. Usługi były lepsze niż oczekiwano, niższe ceny, silniejsze zatrudnienie i silniejsze nowe zamówienia.

Wszystkie oczy skierowane na FOMC

Następne posiedzenie FOMC, które odbędzie się 22 marca, będzie zawierało aktualizację wykresu Fed Dot Plot oraz aktualizację podsumowania prognoz gospodarczych, które będą miały większe znaczenie niż tylko podwyżka Fed o 25 czy 50 punktów bazowych.

Wielka Brytania

Rekordowa inflacja żywności

Według Brytyjskiego Konsorcjum Detalicznego Wielka Brytania ma przed sobą trudne czasy, ponieważ inflacja cen w sklepach wzrosła w lutym prawie dwucyfrowo, podczas gdy inflacja cen żywności osiągnęła rekordowy poziom 17.1%.

BOE złapany między młotem a kowadłem

Zyski w górę, GBP w dół, bo BOE walczy na wiele różnych sposobów. W przeciwieństwie do Fed i EBC, które opracowały „jastrzębi” plan na 2023 r., BOE nadal waha się bez wyraźnego kierunku. Funt na poziomie 1.199 USD zbliża się do najniższego poziomu od początku roku, podczas gdy krzywa dochodowości nadal się wystromi.