Punkt jeden dla starych wyjadaczy. W dniu, kiedy
Akcje IBM (symbol: IBM) wzrosły o 7.1% po ogłoszeniu wyników, co przyczyniło się do środowego wzrostu o 0.7% na giełdzie
Dow Jones Industrial Average. Akcje spółki wzrosły obecnie o około 3.5% w stosunku do poprzedniego roku, a od tego czasu wzrosły o 20%. Barrona napisał uparty artykuł na okładkę na temat perspektyw spółki w listopadzie.
Dobre wyniki firmy i optymistyczne komentarze na temat perspektyw wydatków na IT dają impuls do innych gier z zakresu technologii korporacyjnych, w których nie występuje wiele przestarzałych rozwiązań.
Accenture (ACN),
wyrocznia (ORCL) i SAP (SAP) wzrosły o 2%.
HP Inc. (HPQ), Hewlett-Packard Enterprise (HPE), Cisco Systems (CSCO) i
Dell Technologies (
DELL) są o 3% wyższe.
Podsumowanie: W pierwszym kwartale IBM odnotował przychody w wysokości 14.2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 8%, czyli 11% w stałej walucie, i znacznie przekracza prognozę konsensusu Street wynoszącą 13.8 miliarda dolarów. Spółka zauważyła, że stała walutowa stopa wzrostu uwzględnia około 5 punktów procentowych związanych ze sprzedażą
Kyndryl (KD), dawną jednostkę usług zarządzanych firmy, która pod koniec ubiegłego roku została wydzielona akcjonariuszom. Zyski IBM obliczone niezgodnie ze standardami GAAP wyniosły 1.40 dolara na akcję, czyli o grosz więcej niż oczekiwał Street. Wolne przepływy pieniężne wyniosły 1.2 miliarda dolarów, zgodnie z oczekiwaniami.
Zapisz się do newslettera
The Barron's Daily
Poranna odprawa na temat tego, co musisz wiedzieć w nadchodzącym dniu, w tym ekskluzywny komentarz pisarzy Barron's i MarketWatch.
Ponadto IBM spodziewa się obecnie osiągnąć górną granicę swojej poprzedniej prognozy dotyczącej średniojednocyfrowego wzrostu przychodów w stałej walucie za cały rok, z wyłączeniem wkładu Kyndryl. Oczekuje się, że waluta będzie miała w tym roku od 3 do 4 punktów przewagi, biorąc pod uwagę stopy procentowe z połowy kwietnia. Firma w dalszym ciągu spodziewa się wolnych przepływów pieniężnych w wysokości od 10 do 10.5 miliardów dolarów w tym roku.
IBM dostrzegł siłę we wszystkich obszarach dzięki lepszym niż oczekiwano wynikom w dwóch najważniejszych obszarach działalności — oprogramowaniu i usługach. Przychody z oprogramowania wyniosły 5.8 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 12.3% lub 15.4% po uwzględnieniu różnic walutowych i znacznie przewyższają konsensus Street na poziomie 5.6 miliarda dolarów. Przychody z usług konsultingowych wyniosły 4.8 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 13.3%, czyli 17.4% po uwzględnieniu różnic kursowych, i ponownie przekroczyło konsensus na poziomie 4.6 miliarda dolarów.
Przychody z infrastruktury, które obejmują sprzęt mainframe, wyniosły 3.2 miliarda dolarów, co oznacza spadek o 2.3%, ale wzrost o 0.3% po uwzględnieniu różnic kursowych i wyższy od prognozy Street na poziomie 3.1 miliarda dolarów. Od tego momentu rozwój sprzętu powinien przyspieszyć — na początku kwietnia IBM wprowadził na rynek nową generację komputerów mainframe.
W ciągu ostatniego roku IBM zrestrukturyzował swoją działalność, koncentrując się na jednostkach zajmujących się oprogramowaniem i konsultingiem, a w zeszłym roku wydzielił dział zarządzanych usług IT, znany obecnie jako Kyndryl (KD). Niedawno IBM zgodził się także sprzedać swoją jednostkę Watson Health funduszowi private equity Francisco Partners.
We wtorkowym wywiadzie dyrektor generalny Arvind Krishna zauważył, że nawet jeśli gospodarka ulegnie osłabieniu, jego zdaniem globalne wydatki na IT pozostaną wysokie – 4–5 punktów procentowych wyższe od PKB. Dlatego nawet w okresie pogorszenia koniunktury, twierdzi, IBM powinien być w stanie wykazać się zdrowym wzrostem.
Analityk Morgan Stanley, Erik Woodring, na początku tego miesiąca w odpowiednim czasie wezwał akcje IBM, podnosząc jego ocenę do Nadwaga z Równej wagi, z ceną docelową 150 USD. W środę powtórzył swoją byczą postawę, podnosząc swój cel do 157 dolarów. Woodring zauważa, że dynamika wzrostu firmy w stałej walucie przyspiesza poza Kyndryl – do 6% w tym kwartale, z 5% w kwartale grudniowym i 1% we wrześniu. Pisze, że wyniki odzwierciedlają „połączenie usprawnionego portfolio i leżącej u jego podstaw siły rynkowej w zakresie popytu na oprogramowanie i usługi konsultingowe”. Woodring zauważa, że niedawne badanie Morgan Stanley przeprowadzone wśród dyrektorów ds. informatyki wykazało, że obecny wzrost wydatków na IT przekracza średnią z 10 lat przed pandemią.
„Chociaż sam ten kwartał nie przekona rynku o zrównoważonym, średniojednocyfrowym wzroście na przestrzeni wielu lat, wierzymy, że zestawienie kolejnych kwartałów lepszych wyników pokazuje, że istnieje wyraźniejsza ścieżka do wzrostu rok do roku w 2022 r. co zostało potwierdzone w silniejszych wytycznych zarządu dotyczących przychodów na rok 2022” – pisze.
Analityk BofA Global Research, Wamsi Mohan, w wiadomościach o wynikach finansowych również powtórzył swoją rekomendację Kupuj dla akcji IBM, podnosząc cenę docelową ze 165 dolarów do 162 dolarów. „Zrównoważony wzrost przychodów był historycznie nieuchwytny dla IBM, ale firma poczyniła znaczne postępy w zakresie zmian w portfelu i naszym zdaniem lepsze wyniki w zakresie przychodów przy jednoczesnym zachowaniu wolnych przepływów pieniężnych stanowią istotną pozytywną zmianę w trajektorii” – pisze.
Napisz do Erica J. Savitza na [email chroniony]