Tech

Przewidziałem upadek FTX na miesiąc przed tym, jak to się stało

11/19/2022
Wiadomości Bitcoin Ethereum

Upadek FTX pokazał, że tam, gdzie jest dym, jest ogień.

W roku wypełnionym oszałamiającymi odkryciami żadne nie może się równać z oszałamiającym upadkiem giełdy FTX Sama Bankmana-Frieda. Podczas gdy wielu było oszołomionych, było kilka znaków ostrzegawczych, które mogły wskazywać, że nie wszystko było idealne w centrali FTX.

Te problemy zaczęły się nawarstwiać i 5 października opublikowałem szczegółowy komentarz na temat mojej decyzji o rozpoczęciu wyciągania funduszy z FTX i krótkich FTT.

Najważniejsze jest to, że sprawy nie wydawały się właściwe. Miesiąc później jesteśmy świadkami opadu.

To nie ma być zwycięskie okrążenie, ale raczej okazja do nauczenia się na naszych wspólnych błędach i stworzenia systemów niezbędnych do zapobieżenia powtórzeniu się tego poziomu oszustwa.

Teraz mamy mocne zarzuty, że to, co się stało, stanowiło oszustwo — na najwyższym szczeblu, przez najmniej możliwą do wyobrażenia stronę. Oto kilka powodów, dla których można było przewidzieć te okoliczności i jak można je naprawić w przyszłości.

Obraz

Odchodzą najlepsi menedżerowie

Chociaż z perspektywy czasu jest 20/20, ciąg odchodzących czołowych dyrektorów FTX powinien był być gigantyczną czerwoną flagą. Dyrektor generalny Alameda Research Sama Trabucco ogłosił swoją rezygnację 24 sierpnia, a następnie CEO FTX US Bretta Harrisona 27 września. 3 października poinformowano, że szef sprzedaży pozagiełdowej i instytucjonalnej FTX, Jonathana Cheesmana, również opuścił firmę.

Związane z: Czy SBF poniesie konsekwencje za złe zarządzanie FTX? Nie licz na to

Cheesman i Harrison pracowali w firmie nieco ponad rok. Nie znając specyfikacji ich transakcji, kapitał jest zazwyczaj nabywany w horyzoncie wieloletnim. Dlaczego więc dyrektorzy najwyższego szczebla mieliby odchodzić, nie przekazując w pełni swojego kapitału w szybko rozwijającej się firmie o wartości 30 miliardów dolarów?

Słabe wyniki biznesowe

Jako firma prywatna trudno było w pełni zrozumieć perspektywy finansowe FTX, ale pojawiły się oznaki kłopotów.

Po pierwsze, wolumen obrotu znacznie spadł. spadł do poziomu z grudnia 2020 r. Poziomy, jakich nie widziano od początku monumentalnej gonitwy byków.

Brak wolumenu bezpośrednio koreluje z niższymi przychodami. To, w połączeniu ze wzrostem zdecentralizowanych konkurentów, takich jak Gains Network i GMX, oznaczało, że biznes nie mógł być w najlepszym stanie — ale FTX nadal wydawał tak, jakby to było:

  1. Rynek FTX NFT zyskał minimalną popularność, ale musiał być dość kosztownym przedsięwzięciem.
  2. Niedawno zgodzili się na umowę o wartości 212 milionów dolarów na prawa do nazwy stadionu Miami Heat.
  3. FTX Ventures, dział venture capital firmy, konsekwentnie dokonywał dużych inwestycji na późnym etapie. Ogromne rozmiary czeków na wysoce niepłynne pozycje.

FTX US uruchomił następnie akcje FTX, aby zaoferować inwestorom amerykańskim ekspozycję na akcje — dziwne rozszerzenie produktu dla firmy krypto-natywnej. Dlaczego nie zapewnić większej liczby produktów związanych z kryptografią lub stworzyć rozwiązania, które pomogą branży? Nawet wtedy wydawało się to słabą próbą odzyskania części utraconych przychodów z ograniczenia wolumenu.

Jak możemy to naprawić

Pewien mądry człowiek powiedział kiedyś: „Największe lekcje życia zwykle wyciąga się w najgorszych chwilach z najgorszych błędów”.

Jakie są zatem najważniejsze lekcje, jakie można wyciągnąć z tych czasów? Decentralizacja. Decentralizacja. Decentralizacja.

Związane z: Przejdźmy dalej od upadku FTX i wróćmy do podstaw

Leżało to u podstaw etosu decentralizacji finansów, ale wciąż potrzebujemy upadku w rodzaju Lehman Brothers, aby ponownie zrozumieć znaczenie tej lekcji.

Decentralizacja wymaga środowiska pozbawionego zaufania, w którym informacje mogą być weryfikowane w dowolnym momencie. Na przykład, jeśli uważasz, że FTX może mieć w swoim bilansie dziurę w wysokości ponad 5 miliardów dolarów, musisz być w stanie zweryfikować, na ile to prawda. Problemy pojawiają się, gdy te proste pytania są celowo zaciemniane, aby oszukać inwestorów instytucjonalnych i detalicznych.

Dlaczego decentralizacja jest ważna?

Zdecentralizowane finanse (DeFi) nie daje specjalnego traktowania. Nie ufa ci, bez względu na to, ile razy byłeś w CNBC lub Bez banku. Jeśli masz pożyczkę, musisz ją spłacić, inaczej zostanie zlikwidowana.

Zdecentralizowane finanse to wielki korektor. Kontynuował działalność bez żadnych problemów w czasie jednego z najbardziej monumentalnych, nieprzewidzianych załamań w historii finansów.

Co dalej

Wielu zwolenników DeFi uważa, że ​​po prostu przyspieszamy historię finansów i wszystkie lekcje, których nauczyliśmy się o pieniądzach, finansach, ekonomii itp. w ciągu ostatnich 2,000 lat. To jest możliwe.

Chociaż implozja FTX może być głęboką skazą dla całej branży, wciąż jest wiele powodów do ekscytacji. Potraktujmy to jako okazję, aby podwoić znaczenie samoopieki, minimalizacji zaufania i otwartego dostępu bez pozwolenia — prawdziwego etosu tej przestrzeni.

Na koniec pamiętajmy, aby nigdy nie ufać gigantycznym postaciom, które ewoluują z przestrzeni kryptograficznej, bez względu na to, jak skutecznie altruistyczne lub doskonałe mogą się wydawać. Nie ufaj nikomu i weryfikuj.

Ishan Bhaidani jest menedżerem treści w Serotonin, agencji marketingowej Web3. Ukończył University of Texas w Austin's McCombs School of Business z tytułem BBA w dziedzinie finansów i statystyki.

Wyrażone opinie są wyłącznie autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Ten artykuł służy do ogólnych celów informacyjnych i nie ma na celu i nie powinien być traktowany jako porada prawna lub inwestycyjna.

Źródło: https://cointelegraph.com/news/i-predicted-ftx-s-collapse-a-month-before-it-happened