Hubble, twórca „odpornego na cenzurę” Stablecoin USDH, pozyskuje 5 milionów dolarów

W czwartek Hubble Protocol – oparty na Solanie protokół zdecentralizowanych finansów (DeFi) stojący za stablecoinem USDH – ogłosił zakończenie rundy zbierania funduszy o wartości 5 milionów dolarów.

Podwyżka, prowadzona przez Multicoin Capital, zwiększa dotychczasowe finansowanie Hubble'a do 15 milionów dolarów. Wcześniejsi inwestorzy w protokole to DeFiance Capital, Delphi Digital, Crypto.com Capital, Jump Capital i inne. 

Hubble sprzedaje swój sztandarowy produkt finansowy, USDH, jako „odporny na cenzurę, zdecentralizowany stablecoin”. W przeciwieństwie do innych popularnych stablecoinów jak USDC Circle lub USDT Tether— które są w stanie utrzymać swoją pozycję w stosunku do wartości dolara amerykańskiego dzięki utrzymywaniu dużych rezerw waluty amerykańskiej utrzymywanych w regulowanych amerykańskich instytucjach finansowych — USDH jest wspierany wyłącznie przez kryptowaluty. 

Ograniczając ekspozycję USDH na amerykańskie banki, Hubble twierdzi, że zmniejsza zarówno zdolność stablecoina do cenzurowania przez rząd amerykański, jak i jego potrzebę odpowiadania przed scentralizowanymi instytucjami. 

Na Hubble użytkownicy mogą wybijać i pożyczać USDH w zamian za inne aktywa kryptograficzne, w stosunku do 80% wartości pożyczki do wartości. Dzisiejsza zbiórka pieniędzy wesprze rozwój nowych produktów i usług, które pozwolą użytkownikom dokonywać transakcji lub zarabiać na USDH w całej sieci Solana DeFi.

„Chcemy, aby USDH był najbardziej zaufanym, najbardziej wszechobecnym, zdecentralizowanym, nadmiernie zabezpieczonym stablecoinem na świecie” – powiedział współzałożyciel Hubble'a, Marius Ciubotariu, w oświadczeniu dla Odszyfruj. „Aby to osiągnąć, musimy nadal wprowadzać innowacje dzięki synergicznym produktom i integracjom, które sprawiają, że USDH jest najbardziej atrakcyjnym stablecoinem do przechowywania, zawierania transakcji lub pożyczania”.

Opór wobec centralizacji i cenzury był przedmiotem zainteresowania społeczności kryptograficznej od zeszłego miesiąca, kiedy Departament Skarbu USA umieścił na czarnej liście kilka adresów portfela związane z sankcjonowanym narzędziem do mieszania monet Ethereum Tornado Cash. W następstwie tych sankcji Circle zapobiegawczo zamroziło wszystkie USDC obecne w tych portfelach znajdujących się na czarnej liście.

Zwolennicy prywatności potępił ruch jako zgodność korporacyjna z niesprawiedliwą cenzurą rządową i głównymi organizacjami DeFi, takimi jak MakerDAO publicznie zastanawiał się, czy całkowicie pozbyć się stablecoina, który obecnie stanowi większość rezerw DAO. 

Ceną oporu wobec cenzury może być jednak stabilność.

USDT i USDC, zdecydowanie największe stablecoiny według kapitalizacji rynkowej, często polegają na ich wsparciu ze względu na ogromne zapasy kontrolowanych dolarów amerykańskich, które nawet w przypadku ogromnych wahań na rynku kryptowalut z dużym prawdopodobieństwem zachowają swoją wartość. W przypadku runu na tych stablecoinach Circle i Tether mają wystarczającą płynność – w amerykańskich fiat i innych aktywach rzeczywistych – aby pokryć wszelkie potencjalne straty. 

Z drugiej strony, USDH wspierany kryptowalutami jest potencjalnie zagrożony załamaniem płynności, jeśli rynki kryptowalutowe zatankują tak poważnie, że to zabezpieczenie spadnie poniżej rzekomej wymienialnej w dolarach wartości około 34 miliony tokenów USDH obecnie w obiegu. Takie zdarzenie może wywołać run na stablecoin i obniżyć jego wartość poniżej 1 USD, co jest znane jako „depegging”. 

„Jeśli jesteś małym stablecoinem, podobnie jak my, to w przypadku ekstremalnej wyprzedaży może dojść do pewnego rodzaju utraty pegów”, przyznał współzałożyciel Hubble'a, Thomas Short, do Odszyfruj. "Nie zajęłoby to tyle, ile w przypadku Stwórcy — to wymagałoby miliardów dolarów. Wzięlibyśmy miliony dolarów. Nic nie jest bezpieczne przed ucieczką bankową.

Zdarzenia depegging, na większą skalę, miały katastrofalne reperkusje. W maju stablecoin Terra, UST, de-zabezpieczony po spadku cen kryptowalut, likwidacja wartości 40 miliardów dolarów i wysyłanie niszczycielskich efektów w całym ekosystemie kryptograficznym. 

Istnieją jednak kluczowe różnice między UST a USDH. UST nie był zabezpieczony żadnym zabezpieczeniem, a zamiast tego opierał się na algorytmie, który próbował wykorzystać natywny token Terra, LUNA, aby utrzymać wartość UST na 1 USD. Co więcej, USDH jest stabilną monetą o znacznie mniejszej skali, z obecną kapitalizacją rynkową wynoszącą 8.48 mln USD, zgodnie z CoinMarketCap.

„Istnieje tylko kilka sposobów na bezpieczne zbudowanie zdecentralizowanego stablecoina, a podejście Hubble'a do nadzabezpieczenia zostało przetestowane we wszystkich warunkach rynkowych” – powiedział Spencer Applebaum, główny lider dzisiejszej rundy, Multicoin Capital. 

Niemniej jednak zaproponowane przez Hubble'a rozwiązanie równoważenia stabilności i autonomii podkreśla dylemat, który obecnie dotyka zdecentralizowane finanse. W nadchodzących miesiącach i latach instytucje DeFi będą musiały wybierać między prawdopodobną rynkową stabilnością oferowaną przez powiązane z dolarem stablecoinami a zbywalnymi roszczeniami do oporu wobec cenzury i pełnej decentralizacji. 

„Istnieją dwa różne rodzaje ryzyka” — powiedział Short. „Masz ryzyko regulacyjne, a potem masz ryzyko rynkowe. Każdy pochyla się w innym kierunku. Chodzi o to, żeby spróbować znaleźć równowagę”.