Posiadanie Stablecoins było bardziej opłacalne niż Fiat w 2022 roku: Raport

CryptoQuant – firma analityczna blockchain – opublikowała raport oceniający dane dotyczące stablecoinów i ich solidności. Okazało się, że posiadanie prawie każdego z obecnych topowych stablecoinów w 2022 roku było nieco bardziej opłacalne niż trzymanie rzeczywistych dolarów amerykańskich.

Niewielka stabilna premia

Według raport, historyczna średnia dzienna cena zamknięcia dla prawie wszystkich topowych stablecoinów wynosi nieco powyżej 1.00 USD, w oparciu o ważone wolumenem dane dotyczące cen zamknięcia sięgające 2017 roku.

DAI – stablecoin oparty na Ethereum, wspierany przez mieszankę aktywów – utrzymywał medianę dziennej ceny zamknięcia na poziomie 40 punktów bazowych powyżej 1.00 USD. Okazało się, że ma najwyższą premię wśród wszystkich stajni, z kursami USDP i TUSD odpowiednio z premiami 35 i 33 punktów bazowych.

„Dla traderów $BUSD wydaje się najlepiej utrzymywać przez długi czas ze względu na wysokie ceny zamknięcia i mniej wypłat” podsumowałem CryptoQuant CEO Ki Young Ju w odniesieniu do danych.

Jednak jedyną monetą, która była notowana z ogólnym dyskontem w czasie, był Tether (USDT) – największy stablecoin pod względem kapitalizacji rynkowej. Tether był również notowany z najwyższą odnotowaną dyskontem wśród swoich konkurentów – aż 4%. Tymczasem USDC (jego główny konkurent) ma równoważny rekord najwyższej premii na poziomie 4%.

„Należy podkreślić, że większość odchyleń ceny Tethera poniżej 1.00 USD miała miejsce w latach 2017-2019”, wyjaśnia raport, „a jego dzienna cena zamknięcia ustabilizowała się praktycznie na poziomie 1.00 USD od 2020 roku”.

Najbardziej stabilny Stablecoin?

Raport analizuje również wzorce odchyleń cen różnych stablecoinów powiązanych z dolarem amerykańskim w czasie. W szczególności mierzy „Odporność Peg” każdej monety – o ile jej cena rynkowa odbiega od 1.00 USD w stosunku do liczby wykupów.

Okazało się, że GUSD ma największą solidność ze wszystkich stablecoinów. Oznacza to, że jego cena podlega niewielkiej zmienności spadkowej, nawet w środowiskach o wysokim wykupie.

Tymczasem USDT miał najniższą solidność ze wszystkich stablecoinów. Oznacza to, że odchylenie jego ceny od 1.00 USD jest wysokie w stosunku do niskich przepływów umorzeń.

Jak wyjaśnia raport, stablecoin to kryptowaluta, która została zaprojektowana tak, aby cena była powiązana ze stosunkowo stabilnym aktywem bazowym. Często obejmują one waluty fiducjarne, ale mogą również obejmować towary, takie jak złoto i inne aktywa finansowe.

Obecnie najpopularniejsze monety typu stablecoin, w tym USDT, USDC i Binance USD (BUSD) są powiązane z dolarem amerykańskim w stosunku 1:1. Zazwyczaj te monety utrzymują swoją stałą cenę za pomocą w pełni zabezpieczonych i wysoce płynnych rezerw, na które posiadacze stablecoinów mogą w dowolnym momencie wymienić swoje tokeny.

Nieistniejący już TerraUSD (UST) próbował alternatywnego modelu, w którym token był wspierany przez LUNA – bardzo niestabilną kryptowalutę. Jednak model okazał się niestabilny pod naciskiem, z obiema monetami załamuje się do zera w maju.

Z obecnych 3 najlepszych, oba Okrągłe i Paxos wyjaśniły w ostatnich zaświadczeniach, że ich rezerwy USDC i BUSD są w pełni zabezpieczone gotówką i amerykańskimi obligacjami skarbowymi. To pozostawia tylko Tetherowi możliwość opublikowania równoważnego raportu za drugi kwartał.