Oto jak pule płynności utrzymują DeFi przy życiu

Nie można zaprzeczyć, że koncepcja zdecentralizowanych finansów (DeFi) zyskała w ostatnich latach duże zainteresowanie wśród entuzjastów/inwestorów kryptowalut na całym świecie. W najbardziej podstawowym znaczeniu słowo DeFi można traktować jako ogólny termin opisujący dowolny produkt lub usługę finansową zbudowaną przy użyciu technologii blockchain.

Dla porównania, całkowity zablokowany wolumen (TVL) – czyli kwota kapitału – na rynku DeFi obecnie wynosi 107 miliardów dolarów, przy czym szacunki konserwatystów sugerują, że wskaźnik ten osiągnie poziom ok ogromne 507.92 miliarda dolarów do 2028 r. przy stałej złożonej rocznej stopie wzrostu (CAGR) wynoszącej 43.8%.

To powiedziawszy, warto wspomnieć, że sukces globalnego ekosystemu DeFi opiera się na niewielkiej koncepcji znanej jako „pule płynności”. Krótko mówiąc, bez nich popularne działania, takie jak zdecentralizowane udzielanie, zaciąganie pożyczek czy wymiana tokenów nie byłyby możliwe. Mówiąc bardziej szczegółowo, pule płynności to innowacja występująca wyłącznie w kryptoświecie i nie ma jej bezpośredniego odpowiednika w dziedzinie tradycyjnych finansów.

Pule płynności nie tylko ułatwiają podstawowe działania związane z dowolnym protokołem DeFi, ale działają również jako środek, dzięki któremu inwestorzy – z dużym apetytem na ryzyko – mogą zgromadzić pokaźne nagrody w możliwie najkrótszym czasie.

Czym są pule płynności (LP)? Jakie są różne rodzaje płyt LP?

Pulę płynności można sobie wyobrazić jako zbiór środków zamkniętych w inteligentnym kontrakcie, tj. samowykonującym się kontrakcie, w którym warunki transakcji zostały z góry określone i zapisane w liniach kodu. Fundusze te można wykorzystać do różnych celów, w tym do zdecentralizowanego handlu, udzielania pożyczek, pożyczek, pozyskiwania plonów, rozwoju aktywów syntetycznych itp.

Obecnie na rynku dostępnych jest wiele platform DeFi, które ze świetnym skutkiem wykorzystują różne style pul płynności. Wirówka to jedna z takich ofert, z którą powiązany ekosystem Tinlake służy jako protokół kredytowy, a także rynek dla pul aktywów w świecie rzeczywistym. Wszelkie inwestycje dokonane w ramach platformy pozwalają klientom czerpać korzyści w postaci „CFG” — natywnej oferty tokenów Centrifuge. 

Mówiąc bardziej szczegółowo, Tinlake umożliwia pomysłodawcom i właścicielom aktywów w prawdziwym świecie – począwszy od faktur, kredytów na nieruchomości mieszkalne itp. – płynne tworzenie puli ich aktywów i oferowanie ich inwestorom DeFi na całym świecie. Aktywa te można wykorzystać do generowania stabilnych zysków, zapewniając jednocześnie płynność emitentom i pożyczkobiorcom działającym w ekosystemie.

Podobnie, Balancer to kolejna pula płynności oparta na Ethereum, zaprojektowana tak, aby służyć jako niepowierniczy menedżer portfela i czujnik cen. Korzystając z protokołu, użytkownicy nie tylko mogą wykorzystać moc konfigurowalnych pul, ale także zarabiać na opłatach transakcyjnych, po prostu odejmując lub dodając płynność do ekosystemu. W wyniku zastosowania takiego modułowego protokołu łączenia, Balancer jest w stanie zapewnić obsługę wielu opcji łączenia, w tym pul prywatnych, inteligentnych i współdzielonych. Co więcej, właściciele puli płynności na platformie Balancer mają prawo oferować kapitał, a także zmieniać parametry prywatnej puli według własnego uznania.  

Dlaczego płynność jest kluczowa w DeFi? Jak utrzymuje się płynność DeFi?

Od razu należy zauważyć, że ilekroć płynność protokołu spadnie poniżej pewnego poziomu, pojawia się problem „wysokiego poślizgu”, czyli różnicy między oczekiwaną ceną tokena a kursem, po jakim jest on faktycznie sprzedawany. Oprócz problemu poślizgu, niska płynność może również spowodować, że inwestorzy utkną w tokenach, których nie mogą sprzedać (co dzieje się również w przypadku „wyciągnięcia dywanu”). 

Jeśli chodzi o to, w jaki sposób pule płynności utrzymują rozwój rozwijającego się ekosystemu DeFi, służą one inwestorom i dostawcom płynności jako sposób na zdobywanie nagród opartych na tokenach. W rzeczywistości taka struktura oparta na nagrodach dała początek różnym lukratywnym strategiom inwestycyjnym. Na przykład Yield Farming to jedna z takich opcji, w ramach której inwestorzy mogą przenosić aktywa w ramach różnych protokołów, aby uzyskać wysokie zyski, zanim w końcu wyschną.

Warto również wspomnieć, że większość pul płynności zapewnia swoim użytkownikom tokeny LP – tj. swego rodzaju rachunki za uczestnictwo w sieci – które można później wymienić na nagrody, bezpośrednio z samej puli lub postawione na innych protokołach w celu wygenerowania dodatkowych zysków .

Patrząc przed siebie

W miarę jak świat w dalszym ciągu skłania się w stronę korzystania z opcji finansowych zakorzenionych w etosie decentralizacji, ciekawie będzie zobaczyć, jak coraz więcej osób w dalszym ciągu kieruje się w stronę platform opartych na płynności, zwłaszcza że są one dostarczać plony które są na zupełnie innym poziomie w porównaniu z tradycyjnymi opcjami, takimi jak lokaty stałe, konta oszczędnościowe itp.

Zastrzeżenie: ten artykuł służy wyłącznie do celów informacyjnych. Nie jest oferowana ani przeznaczona do wykorzystania jako porady prawne, podatkowe, inwestycyjne, finansowe ani inne