Recenzja GMX: Czy DeFi Buzzy 30x Leverage Exchange jest łatwy w użyciu?

Użytkownicy GMX mogą „długować” lub „skrócić” nawet 30-krotność wielkości swojego zabezpieczenia, pożyczając środki z dużej puli płynności.

Zdecentralizowana dźwignia

GMX jest popularnym zdecentralizowana wymiana która specjalizuje się w handlu wieczystymi kontraktami terminowymi. Wprowadzony na Arbitrum sieci Ethereum Layer 2 pod koniec 2021 r., a następnie wdrożony w Avalanche, projekt szybko zyskał popularność, oferując użytkownikom dźwignię do 30-krotności ich zdeponowanego zabezpieczenia.

Handel dźwignią — czynność pożyczania środków od platform finansowych w celu zwiększenia ekspozycji na ruchy cen — stała się w ostatnich latach istotną częścią ekosystemu kryptowalut. Między innymi pozwala uczestnikom rynku czerpać korzyści ze spadków cen, zmniejszać ryzyko w niepewnych warunkach i obstawiać duże aktywa, gdy są przekonani. 

Istnieje kilka sposobów na wykorzystanie dźwigni finansowej w kryptowalutach. Binance, FTX i inne scentralizowane giełdy oferują klientom możliwość pożyczania środków do celów handlowych. Zarówno Binance, jak i FTX pozwalają klientom pożyczyć maksymalnie do 20-krotności początkowego depozytu. Protokoły DeFi, takie jak Aave i MakerDAO, udzielają pożyczek pod zabezpieczenie kryptograficzne w sposób bezprawny. Niedawno tradycyjne firmy finansowe, takie jak GME Group i ProShares, zaczęły oferować swoim klientom instytucjonalnym dostęp do produktów lewarowanych, takich jak opcje na kontrakty futures na Ethereum i Bitcoin Short ETF ich inwestorom instytucjonalnym.

GMX różni się od takich usług tym, że jest zdecentralizowaną giełdą, która oferuje usługi handlu dźwignią. Pod tym względem łączy podobne doświadczenie do innych giełd DeFi, takich jak Uniswap, z usługami handlu dźwignią oferowanymi przez Binance. W GMX użytkownicy mogą skorzystać nawet z 30-krotnej dźwigni na transakcjach BTC, ETH, AVAX, UNI i LINK. Innymi słowy, jeśli trader wpłacił zabezpieczenie o wartości 1,000 USD do GMX, mógłby pożyczyć do 30,000 XNUMX USD z jego puli płynności. W tym przewodniku rozpakujemy ofertę GMX, aby upewnić się, czy jest ona bezpieczna i czy powinieneś jej użyć do następnego zakładu o wysokim przekonaniu. 

Handel na GMX

Handel na GMX jest obsługiwany przez pula GLP obejmująca wiele aktywów warte ponad 254 miliony dolarów w czasie prasy. W przeciwieństwie do wielu innych usług handlu lewarowanego, użytkownicy pożyczają środki z puli płynności zawierającej BTC, ETH, USDC, DAI, USDT, FRAX, UNI i LINK, a nie z jednego podmiotu. 

Użytkownicy mogą przejść na „długie”, „krótkie” lub po prostu wymienić tokeny na giełdzie. Handlowcy zajmują pozycje długie na aktywach, gdy spodziewają się, że ich wartość wzrośnie, i krótko oczekują, że będą w stanie odkupić aktywa po niższej cenie. Na GMX użytkownicy mogą wybrać minimalny poziom dźwigni 1.1x swojego depozytu i maksymalny poziom 30x w długich i krótkich transakcjach. 

GMX jest zasilany przez Chainlink Oracles. Wykorzystuje zagregowany kanał cenowy z wiodących giełd wolumenowych, aby zmniejszyć ryzyko likwidacji spowodowane tymczasowymi knotami. Likwidacja następuje, gdy zabezpieczenie użytkownika staje się niewystarczające do utrzymania transakcji; platforma następnie siłą zamyka pozycję i chowa depozyt, aby pokryć jego straty. 

Kiedy użytkownik otwiera transakcję lub depozyt, GMX robi migawkę jego wartości w dolarach. Wartość zabezpieczenia nie zmienia się w trakcie transakcji, nawet jeśli zmienia się cena aktywów bazowych. 

Opłaty handlowe za otwarcie lub zamknięcie pozycji wynoszą 0.1%. Co godzinę z depozytu pobierana jest również zmienna opłata za pożyczkę. Opłaty swap wynoszą 0.33%. Ponieważ sam protokół służy jako kontrahent, wpływ na cenę przy wchodzeniu i wychodzeniu z transakcji jest minimalny. GMX twierdzi, że może realizować duże transakcje dokładnie po cenie rynkowej, w zależności od głębokości płynności w swojej puli handlowej. 

Gdy użytkownik chce grać długo, może zapewnić zabezpieczenie w tokenie, na który obstawia. Wszelkie zyski, które otrzymują, są wypłacane w tym samym majątku. W przypadku krótkich pozycji zabezpieczenie jest ograniczone do obsługiwanych przez GMX stablecoinów — USDC, USDT, DAI lub FRAX. Zyski z krótkich pozycji są wypłacane w używanym stablecoinie. 

Tokenomika i płynność

Protokół posiada dwa natywne tokeny: GMX i GLP.

GMX to token narzędziowy i zarządzania. Obecnie może być postawiony przy oprocentowaniu 22.95% na Arbitrum i 22.79% na Avalanche. 

Stakerzy mogą zdobyć trzy rodzaje nagród po zablokowaniu GMX: depozyt GMX (esGMX), punkty mnożnikowe oraz nagrody ETH lub AVAX. esGMX to instrument pochodny, który można stawiać lub wymieniać na GMX przez pewien czas, podczas gdy punkty mnożnikowe nagradzają długoterminowych graczy GMX, zwiększając oprocentowanie ich zasobów. Dodatkowo 30% opłat generowanych ze swapów i transakcji lewarowanych jest konwertowanych na ETH (na Arbitrum) lub AVAX (na Avalanche) i dystrybuowane do postawionych posiadaczy GMX. 

Token GMX ma również fundusz ceny minimalnej. Służy do zapewnienia wystarczającej płynności puli GLP, zapewnienia niezawodnego strumienia nagród ETH za postawione GMX oraz kupowania i spalania tokenów GMX w celu utrzymania minimalnej ceny GMX w stosunku do ETH. Fundusz rośnie dzięki opłatom naliczanym za pośrednictwem pary płynności GMX/ETH; wspierają go również obligacje OlympusDAO.

W chwili pisania tego tekstu całkowita podaż GMX stojaki na 7,954,166 328 86 o wartości ponad 13.25 milionów dolarów, z czego XNUMX% jest obstawionych. Całkowita podaż różni się w zależności od umorzeń esGMX, ale zespół programistów prognozuje, że podaż nie przekroczy XNUMX miliona. Po przekroczeniu tego progu wybicie nowych tokenów GMX będzie uzależnione od zatwierdzenia przez DAO. 

Drugi token, GLP, reprezentuje indeks aktywów używanych w puli handlowej protokołu. Monety GLP można wybić przy użyciu aktywów z indeksu, takich jak BTC lub ETH, i spalić w celu umorzenia tych aktywów. Posiadacze GLP zapewniają handlowcom płynności, aby uzyskać dźwignię. Oznacza to, że księgują zysk, gdy handlowcy ponoszą stratę, i ponoszą stratę, gdy handlowcy księgują zysk. Dodatkowo otrzymują nagrody esGMX i 70% opłat generowanych przez protokół. Opłaty są uiszczane w ETH lub AVAX. Tokeny GLP są automatycznie postawiony i może być tylko wykupiony, a nie sprzedany. Obecne oprocentowanie wynosi 31.38% na Arbitrum i 25.85% na Avalanche.

Cena GLP jest uzależniona od ceny jego aktywów bazowych, a także od ekspozycji użytkowników GMX na rynek. Przede wszystkim GLP cierpi, gdy traderzy GMX zajmują krótkie pozycje na rynku, a cena aktywów w puli również spada. Jednak posiadacze GLP mogą zyskać, gdy traderzy GMX zajmują pozycje krótkie i ceny rosną, traderzy GMX zajmują pozycje długie, a ceny spadają, a traderzy GMX zajmują pozycje długie, a ceny rosną.

Final Thoughts

GMX jest przyjazny dla użytkownika. Handel jest płynny, a system zapewnia użytkownikom dokładne dane. Za każdym razem, gdy otwierasz lub zamykasz pozycję, łatwo jest znaleźć wielkość zabezpieczenia, kwota dźwigni, cena wejścia, cena likwidacji, opłaty, dostępna płynność, poślizg, spread i PnL (zyski i straty). Interfejs protokołu dostarcza mnóstwo informacji związanych z zarządzanymi aktywami, wielkością obrotu, opłatami i pozycjami handlowców. Witryna zawiera również szczegółowe informacje na temat kapitalizacji rynkowych GMX i GLP oraz podkreśla partnerstwa projektu, integracje i powiązane projekty społecznościowe. Na stronie znajduje się również sekcja dokumentacji, która zawiera informacje na temat różnych komponentów giełdy i sugeruje metody łączenia się z Arbitrum lub Avalanche lub pozyskiwania tokenów GMX i GLP. Dzięki szczegółowej stronie internetowej GMX sprawia wrażenie przejrzystości. W rezultacie mechanizmy protokołu są stosunkowo łatwe do zrozumienia.

Dzięki dostępności bez zezwoleń i lewarowanej ofercie handlowej, GMX łączy doświadczenie zarówno zdecentralizowanych, jak i scentralizowanych giełd, pokazując, że protokoły DeFi wciąż każdego dnia przebijają nowe obszary. Wolumen obrotu protokołu ma ponad trzykrotnie w ciągu ostatnich dwóch miesięcy, a obecnie waha się od 290 milionów do 150 milionów dolarów dziennie, co wskazuje na rosnące zainteresowanie wśród kryptowalut. Ponieważ GMX nie obsługuje jeszcze miliardów dolarów, jak jego scentralizowane odpowiedniki, obecnie jest to produkt najlepiej dostosowany do małych handlowców detalicznych. Mimo to, po szybkim wzroście w ostatnich miesiącach, GMX może wkrótce przyciągnąć rynek instytucjonalny, ponieważ coraz więcej dużych graczy zaczyna eksperymentować z DeFi. Mając przed sobą więcej miejsca na rozwój, warto mieć na to oko.

Ujawnienie: W momencie pisania tego tekstu autor tego artykułu był właścicielem ETH i kilku innych kryptowalut.