(Bloomberg) — Azjatyccy liderzy technologiczni, pół świata z dala od chaosu, który ogarnął Dolinę Krzemową, starają się ocenić potencjalne konsekwencje dla branży, która zawsze w dużym stopniu polegała na kapitale amerykańskim i powiązaniach z superszybkim wzrostem.
Najczęściej czytane z Bloomberg
Finansiści i przedsiębiorcy zapełnili sale balowe Shangri-La podczas globalnego spotkania absolwentów Wharton w Singapurze, tłocząc się w grupach i przy stołach nad wyśmienitymi posiłkami w formie bufetu, a głównym tematem rozmów były najnowsze wiadomości na temat spektakularnej implozji Silicon Valley Bank w piątek. W Bombaju założyciele startupów i inwestorzy rozmawiali na konferencji o niczym innym, wymieniając plotki o tym, która raczkująca firma może upaść jako pierwsza. W Szanghaju lokalny partner SVB i spółka joint venture wydały w ciągu kilku godzin notatki, starając się uspokoić obawy o ich stabilność.
W ostatnich dniach luminarze technologii i biura rodzinne z regionu obserwowali z mieszanką strachu i fascynacji krach, który ogarnął istniejący od dziesięcioleci bank, który niegdyś posiadał aktywa o wartości 200 miliardów dolarów. Upadek wywołał falę wstrząsów w Azji, gdy główni inwestorzy i fundusze państwowe rzucili się, by sprawdzić ekspozycję swoich portfeli i podmiotów, w które zainwestowali, na nieudanego pożyczkodawcę, według osób zaznajomionych z tą sprawą.
W firmie inwestycyjnej, która wspiera ByteDance Ltd., dyrektorzy byli przyklejeni do swoich ekranów, gdy monitorowali cenę akcji SVB i nagłówki wiadomości w czwartkowy wieczór w Pekinie, zanim zdecydowali się z dnia na dzień wycofać swoje fundusze z banku.
Dyrektor zarządzający usługą kwaterunkową w stylu Airbnb Xiaozhu, ostrzeżony przez sponsorów tego przedsięwzięcia, zatrzymał się na autostradzie, aby wycofać depozyty firmy przez telefon i odniósł sukces, powiedziała jedna z osób. Przedstawiciel Xiaozhu odmówił komentarza.
Inni nie mieli tyle szczęścia. Założyciel z Indii powiedział Bloomberg News, że nie udało mu się odzyskać funduszy firmy i teraz pozostaje mu tylko kapitał obrotowy. Inny starał się zatrzymać i przekierować płatności klientów na konto SVB swojej firmy, jednocześnie ustanawiając nowe ustalenia dotyczące wypłat wynagrodzeń. Trzech założycieli i inwestor startupowy powiedziało, że nie spali od 48 godzin.
„Nie jestem pewien, ilu z was spędziło całą ostatnią noc na czytaniu o Banku Doliny Krzemowej i analizowaniu implikacji?” Alp Ercil, którego fundusz Asia Research & Capital Management z siedzibą w Hongkongu kontrolował w styczniu aktywa o wartości 3.5 miliarda dolarów, zapytał podczas imprezy w Singapurze – morze podniesionych rąk w odpowiedzi na jego pytanie. „Im więcej czytasz o tej sprawie, tym bardziej zdajesz sobie sprawę, że jest to ogromny problem z zarządzaniem i będzie to ogromne studium przypadku, które, miejmy nadzieję, napisze Wharton o komponencie G ESG”.
Największe fundusze azjatyckie, w tym Sequoia Capital China, Temasek Holdings Pte, ZhenFund i Yunfeng Capital, skontaktowały się ze swoimi spółkami portfelowymi, aby ocenić, jak bardzo są zaangażowane w SVB, według osób, które poprosiły o zachowanie anonimowości, rozmawiając o prywatnej sprawie. Przedstawiciel Sequoia Capital China powiedział, że firma nie może od razu skomentować, a ZhenFund nie odpowiedział na prośbę o komentarz poza godzinami pracy. Temasek powiedział, że nie ma bezpośredniego kontaktu z SVB.
Yunfeng powiedział, że powiadomił zespoły o przeprowadzeniu szybkiego wewnętrznego dochodzenia w sprawie potencjalnego narażenia na SVB i ostrzegł spółki portfelowe, aby podjęły działania w celu uniknięcia ryzyka. Sam Yunfeng nie ma depozytów w SVB.
„Nie należy lekceważyć wpływu incydentu SVB na branżę technologiczną” – napisali w notatce analitycy kierowani przez Liu Zhengninga z China International Capital Corp. Depozyty są kluczowe dla startupów technologicznych, ponieważ generalnie wymagają dużo gotówki, aby pokryć ogromne wydatki, w tym koszty badań i rozwoju oraz wynagrodzenia pracowników, powiedzieli.
„Jeśli te depozyty gotówkowe w końcu będą musiały zostać osłabione w procesie bankructwa lub restrukturyzacji, niektóre firmy technologiczne mogą stanąć w obliczu dużych napięć w zakresie przepływów pieniężnych” – stwierdzili analitycy. „Nie należy wykluczać ryzyka bankructwa”.
Finian Tan, założyciel singapurskiej firmy Vickers Venture Partners, powiedział, że jego firma przetrwała stosunkowo bez szwanku. Tylko jedna z jej spółek portfelowych w USA ma depozyty w SVB na łączną kwotę 2.5 miliona dolarów, według Tan.
„Ponad połowa naszych spółek portfelowych to spółki amerykańskie, więc mamy szczęście, że nasze banki są zdywersyfikowane”, powiedział Tan, który spodziewa się, że większość depozytu zostanie ostatecznie odzyskana.
SVB stał się największym pożyczkodawcą w USA, który upadł od ponad dekady po burzliwym tygodniu, w którym doszło do nieudanej próby pozyskania kapitału i exodusu gotówki ze start-upów technologicznych, które napędzały wzrost banku.
Regulatorzy wkroczyli i przejęli go w piątek w oszałamiającym upadku pożyczkodawcy, który powiększył się czterokrotnie w ciągu ostatnich pięciu lat i został wyceniony na ponad 40 miliardów dolarów jeszcze w zeszłym roku.
„Wystąpiło niedopasowanie między płynnością a ryzykiem, co sprawiło, że stało się to nie do utrzymania” – powiedział Richard Ji, dyrektor ds. inwestycji w All-Stars Investment Ltd., która ma mniej niż 1% swojego kapitału w SVB. Dodał, że był to moment edukacyjny dla branży, aby ponownie ocenić inne niezrównoważone praktyki, w tym budowanie wzrostu opartego wyłącznie na wysokiej dźwigni finansowej, niskich marżach lub arbitrażu regulacyjnym.
Posunięcie strażników stanu Kalifornia, by przejąć SVB i wyznaczyć Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów jako syndyka, potęguje zamieszanie wśród mniejszych pożyczkodawców spowodowane gwałtownymi podwyżkami stóp procentowych w USA. Zaledwie kilka dni wcześniej Silvergate Capital Corp. ogłosił, że zamyka swój bank, co wywołało szerszą wyprzedaż akcji branżowych.
W Azji strach jest nie mniej namacalny.
Kłopoty SVB budzą niepokój, szczególnie w Chinach, ponieważ spółka joint venture agresywnie pożycza start-upom i funduszom, które nie mogą pożyczać od tradycyjnych banków, według osób zaznajomionych z tą sprawą.
SVB założyło swój lokalny oddział, SPD Silicon Valley Bank Co., w 2012 roku i według swojej strony internetowej oferuje kilka produktów i usług bankowych w Chinach, w tym kapitał obrotowy i finansowanie handlu. Chociaż przedsięwzięcie starało się uspokoić swoich klientów i spółki portfelowe, zakres szkód na razie pozostaje niejasny.
I chociaż bezpośredni wpływ na Azję jest ograniczony ze względu na skupienie się SVB na Dolinie Krzemowej, upadek ma wpływ na wiarygodność sektora bankowego.
„To jest bank specjalistyczny. Więc zasadniczo nie powinno to mieć wpływu na Azję” – powiedział Vickers's Tan. „Ale pewność siebie lub jej brak jest zaraźliwa”.
–Z pomocą Yoolima Lee i Gao Yuana.
Najczęściej czytane z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/shanghai-mumbai-tech-chiefs-race-073034202.html