Fed postrzega Stablecoins jako niestabilność finansową, wzywa regulatorów do wkroczenia

Rezerwa Federalna opublikowała w piątek najnowszy „Raport polityki pieniężnej”, klasyfikując branżę monet stabilnych – w szczególności monety stabilne algorytmiczne – jako ryzyko niestabilności finansowej. Jednocześnie wyraził zaniepokojenie koncentracją stablecoinów opartych na fiatach na USDT Tethera i BUSD Binance.

Najnowsze podejście Fed do monet Stablecoin

Biorąc pod uwagę szybko rozwijające się rynki aktywów cyfrowych, Fed podświetlony „kruchości strukturalne” w sektorze, ucieleśnione przez „załamanie wartości niektórych monet typu stablecoin” w Raporcie dotyczącym polityki pieniężnej przedłożonym Kongresowi.

Choć bez bezpośredniego podania nazwy algorytmicznej monety stablecoin – UST – która spowodowała spadek szerszego rynku w maju, Fed zasugerował, że projekt ten jest wskaźnikiem płynnej niestabilności w branży. Jednak monety typu stablecoin oparte na fiatach – o znacznie wyższym stopniu koncentracji i kapitalizacji – są bardziej niepokojące dla Banku Centralnego.

Biorąc pod uwagę, że USDT, USDC i BUSD odpowiadają za przeważającą większość kapitalizacji rynkowej monet stabilnych, Fed zwrócił uwagę na brak przejrzystości w odniesieniu do aktywów bazowych, które je zabezpieczają, a także związanego z tym podstawowego ryzyka, które może zwiększyć podatność danego aktywa na zagrożenia. być powiązany 1:1 z USD.

„Stablecoiny, które nie są zabezpieczone bezpiecznymi i wystarczająco płynnymi aktywami i nie podlegają odpowiednim standardom regulacyjnym, stwarzają ryzyko dla inwestorów i potencjalnie dla systemu finansowego, w tym podatność na potencjalnie destabilizujące runy”.

Prezydencka Grupa Robocza – wspólne przedsięwzięcie Rezerwy Federalnej, Komisji Papierów Wartościowych i Giełd oraz Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi – podzielała wcześniej podobne obawy, argumentując za ograniczeniem emisji monet stabilnych do ubezpieczonych instytucji depozytowych. Narzucając jasne kryterium, które instytucje mogą emitować monety typu stablecoin, agencja uznała, że ​​takie posunięcie może ograniczyć ryzyko związane z tego typu aktywami.

Ponadto Fed zalecił jasny zestaw przepisów dotyczących używania monet stabilnych w handlu lewarowanym:

„Coraz większe wykorzystanie stablecoinów w celu spełnienia wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego dla handlu lewarowanego innymi kryptowalutami może zwiększyć zmienność popytu na stablecoiny i zwiększyć ryzyko wykupu”.

Agencje rządowe USA zajmujące się stablecoinami

W ostatnich tygodniach monety stablecoin w coraz większym stopniu przyciągają uwagę urzędników rządowych i organów regulacyjnych ze względu na: spektakularny upadek z UST Terry. Po takiej porażce komisarz SEC Hester Peirce dźwięczny pilność uregulowania tych aktywów metodą prób i błędów:

„Istnieją różne potencjalne opcje zbliżania się do stablecoinów… a eksperymentując, musimy dać miejsce na porażkę”.

Wcześniej była sekretarz skarbu USA Janet Yellen powiedziany monety stablecoin nie są odpowiednio nadzorowane w Stanach, co zaleca, aby prawodawcy „działali szybko” w celu ustanowienia ram regulacyjnych dla tego aktywa.