Fed zapowiada podwyżkę stóp o 75 punktów bazowych

O 8:00 (CET) ostatniej nocy w FOMC, Jerome Powell, prezes Fed, ogłosił wzrost stóp procentowych o 75 punktów bazowych.

Podwyżka stóp Fed trwa

Ogłoszenie wczorajszej nocy przez Rezerwa Federalna Przewodniczący Jerome Powell w FOMC zwiększył o 75 punktów bazowych, przynosząc łączne odsetki w USA do 3.25%, najwyższy od 2008 r., potwierdzający stabilną rękę polityki pieniężnej w Stanach Zjednoczonych.

Wzrost ten wynika z doskonałych wyników osiągniętych do tej pory przez żelazną pięść amerykańskiego banku centralnego, który w czerwcu osiągnął spadek inflacji nawet nieco powyżej oczekiwań iw odpowiedzi zdecydował się kontynuować w tym samym tempie.

Gdy tylko ogłoszono wczorajszy werdykt Fed, rynki odetchnęły z ulgą, gdyż od dawna oczekiwano, że podwyżka stóp procentowych wyniesie co najmniej 75 punktów, a niektórzy analitycy obawiali się wzrostu nawet o 100 punktów bazowych.

Według historycznych statystyk od lat 1990. Fed nigdy nie podniósł stóp procentowych o pełny punkt procentowy.

Obawa była realna, spotęgowana wypowiedziami amerykańskiego banku centralnego i jego otoczenia sugerujących, że wzrost tej wielkości prawdopodobnie nastąpi natychmiast, jeśli warunki gospodarcze będą wymagały tak inwazyjnej interwencji.

W zeszłym tygodniu było 48% oczekiwań wzrostu o cały punkt procentowy przez Fed, podczas gdy rynki wyceniły jedynie 75 punktów bazowych. Gdyby rzeczywiście zbliżył się do 100 punktów bazowych, mógłby popchnąć rynki jeszcze niżej.

Stopa inflacji w USA 8.3% stwierdzony w czerwcu tego roku jest na najniższym poziomie od kwietnia 2022 r., co, mamy nadzieję, mogło być szczytem tego biegu inflacji.

W tym scenariuszu, który daje lepsze światło rynkom i uspokaja inwestorów, pozostaje jednak pytanie, jak długo ta podwyżka potrwa w reakcji na znaczny CPI, obawiając się, że stopy procentowe mogą pozostać wyższe przez dłuższy czas. okres, w którym konieczne będzie zaprzestanie podwyżek i walka bronią wytrwałości.

Rosnące stopy i walka między Fedem a inflacją

Powell spodziewa się maksymalnego całkowitego wzrostu stawki o od 100 do 125 podstaw punktów od teraz do końca roku, co skłania do myślenia, że ​​w oczekiwaniu na kolejne dane inflacyjne, które mogą potwierdzić lub odwrócić ten plan, decyzja Fed o obecnej podwyżce o 75 punktów bazowych wydaje się mało prawdopodobna, przynajmniej W tym roku.

Szacunki analityków są zgodne, że przy kolejnych danych o CPI nadal będziemy mieli spadek inflacji, choć uważa się, że będzie on niewielki.

Podczas gdy wszystkie dane makroekonomiczne sugerują, że w przyszłości nastąpi gwałtowne spowolnienie w gospodarce amerykańskiej, wynik przecięcia wielu czynników, takich jak inflacja, napięcia z Chinami, rosnące koszty surowców, silny dolar amerykański, dane o zatrudnieniu itd. recesja, którą wielu chwali, nie wydaje się schodzić z obrazu, ale jest zmniejszana i oczekuje się, że wyrządzi mniej szkód niż oczekiwano, również dzięki silnej gospodarce amerykańskiej z zatrudnieniem na doskonałym poziomie i konsumpcją mniej więcej stabilną pomimo cen wzrasta.

Kiedy wskaźnik zatrudnienia pogorszy się i nadejdą cięcia (oczekuje się, że wyniosą one około 10/15%) w firmach, w wyniku kurczenia się bilansów, silnego dolara i trudności ze znalezieniem surowców, wtedy Fed będzie podparty pod ścianą i będzie musiała zdecydować, czy ratować amerykańską gospodarkę i tkankę społeczną, a nie korygować inflację i być może zaakceptować CPI nieco wyższy niż normalnie. 

Prezes Powell, stwierdził:

„Z perspektywy naszego mandatu Kongresu, aby wspierać maksymalne zatrudnienie i stabilność cen, obecny obraz jest jasny: rynek pracy jest bardzo napięty, a inflacja zbyt wysoka. W miarę dalszego zacieśniania polityki pieniężnej, prawdopodobnie stosowne będzie spowolnienie tempa podwyżek”.

USA i recesja

Kraj jest oficjalnie w recesja gdy dane o PKB są ujemne przez co najmniej dwa kolejne kwartały. Tak jest w podręcznikach, ale temat wydaje się ostatnio kwestionowany. 

Na poprzednim spotkaniu FOMC Powell i spółka. bagatelizował recesję, posuwając się do stwierdzenia, że ​​nie zależy ona od jednego punktu danych, co jest częściowo prawdą, a ponadto Ameryka nie widzi zagrożenia recesją, biorąc pod uwagę siłę swojej gospodarki. 

Również w poprzednim FOMC wyjaśniła Rezerwa Federalna.

„Ostatnie wskaźniki wydatków i produkcji osłabły. Jednak zarobki na froncie pracy w ostatnich miesiącach były solidne, a stopa bezrobocia pozostała niska. Inflacja pozostaje wysoka, odzwierciedlając nierównowagę podaży i popytu związaną z pandemią, rosnącymi cenami żywności i energii oraz większą presją cenową. Wojna Rosji z Ukrainą powoduje ogromne szkody ludzkie i gospodarcze.

Wojna i związane z nią wydarzenia wywierają dalszą presję wzrostową na inflację i obciążają globalną aktywność gospodarczą. Komitet zwraca szczególną uwagę na ryzyko inflacyjne i dąży do uzyskania maksymalnego zatrudnienia i doprowadzenia inflacji do 2% w długim okresie. Wspierając te cele, Komitet podjął decyzję o zwiększeniu docelowego przedziału dla stopy funduszy federalnych do przedziału 2.25% -2.50%. Ponadto Komitet będzie nadal zmniejszał swoje udziały w obligacjach skarbowych i korporacyjnych oraz papierach wartościowych zabezpieczonych hipoteką”.

Nigdy w ciągu 40 lat Rezerwa Federalna nie podniosła stóp procentowych trzy kolejne wzrosty o 75 punktów bazowych.