Exchange Traded Funds podbijają rynek

W obecnej sytuacji rynkowej, Fundusze giełdowe (ETF), które są narzędziami przyjaznymi dla użytkownika, przejrzystymi i tanimi, systematycznie zdobywają udziały w rynku kosztem aktywnie zarządzanych środków. Które jednak nadal obowiązują 80% aktywów w kategorii „Morningstar Equity Technology Sector”.

W rzeczywistości sektor technologiczny był prawdziwą gwiazdą najdłuższego rajdu rynkowego w historii. W latach 2009-2021 r Światowa technologia informacyjna MSCI indeks wzrósł o ponad 650%, oznaczając tylko dwa złe lata pod względem zwrotów, 2011 (-2.5%) i 2018 (-2.6%) i prawie zawsze pokonując MSCI World, a nawet potrajając go w 2020 roku. 

Fundusz giełdowy, znany jako ETF lub po włosku jako „fundusz giełdowy”, jest rodzajem funduszu fundusz inwestycyjny notowany na giełdzie, z ograniczoną odpowiedzialnością dla członków, którzy uczestniczą poprzez kupowanie i sprzedawanie akcji. Wyróżnia się tym, że fundusze ETF są zarządzane pasywnie, ponieważ łączą się z wcześniej istniejącym indeksem giełdowym lub podobnym. 

Sytuacja funduszy typu ETF na rynku

W zeszłym roku, wraz z nadejściem rynku niedźwiedzia, spadek był ciężki: -31% w porównaniu do -18% dla światowego rynku akcji. W rezultacie aktywa zarządzane przez europejskie ETF-y z ekspozycją na sektor technologiczny spadły aż o 8 mld €z 32 mld euro do 24 mld euro.

Inwestorzy nie tracą jednak nadziei. W rzeczywistości w 2022 r. kategoria Exchange Traded Fund nadal przyciągała przepływy, odnotowując skromne, ale wciąż dodatnie wpływy netto 854 milionów (w 2021 i 2022 roku wpływy netto wyniosły odpowiednio 6.4 mld i 6.5 mld).

O odporności replikantów technologicznych świadczy również fakt, że w 2022 r. wskaźnik wzrostu organicznego kategorii, który mierzy odsetek przepływów opartych na aktywach początkowych, wyniósł 2.7%. 

Jest to więcej niż przyzwoite, biorąc pod uwagę wyniki rynku akcji, choć niższe niż 5.2% wskaźnik wzrostu organicznego odnotowany przez wszystkie ETF-y akcyjne w 2022 roku.

Ponadto istnieją obecnie 84 fundusze ETF na akcje sektora technologicznego notowana na włoskiej giełdzie. Spośród nich 25 było notowanych w 2022 r. W szczególności niektóre wyróżniają się pod względem zarządzanych aktywów na dzień 12 stycznia 2023 r.

Wśród nich wyróżniający się pod względem zarządzanych aktywów jest m.in iShares Automatyka i robotyka ETF UCITS (RBOT), fizyczny replikant iSTOXX® FactSet Automation & Robotics Index, benchmarku złożonego z 159 firm, które generują znaczące przychody z określonych sektorów związanych z rozwojem automatyki i robotyki. 

Dwie największe składowe to obecnie amerykańskie firmy produkujące półprzewodniki Firma Lattice Semiconductor (LSCC), która zajmuje się półprzewodnikami i specjalizuje się w produkcji programowalnych komponentów elektronicznych, oraz Intuitive Surgical Inc (ISRG), która opracowuje, produkuje i sprzedaje zrobotyzowany system wspomagający chirurgię minimalnie inwazyjną.

Połączenia L&G Cyber ​​Security UCITS ETF Fundusz (ISPY) następuje. Jest to fundusz z ekspozycją na grupę globalnych spółek, które generują znaczny procent swoich przychodów w sektorze cyberbezpieczeństwa. 

W szczególności dostawcy infrastruktury, którzy opracowują sprzęt i oprogramowanie do ochrony wewnętrznego i zewnętrznego dostępu do plików, stron internetowych i sieci, lub firmy świadczące usługi konsultingowe i w zakresie cyberbezpieczeństwa. 

Ranking Morningstar dla funduszy giełdowych z największą liczbą kliknięć w kwartale

Ranking funduszy giełdowych z największą liczbą kliknięć wg Morningstar czytelników w czwartym kwartale potwierdza zainteresowanie podstawowymi produktami kapitałowymi, nie wspominając o tematycznych. Ponadto inwestorzy poszukują ochrony przed inflacją poprzez strategie wysokich dywidend, wysokodochodowe obligacje i złoto.  

Według ostatniego rankingu na szczycie Top 10 jest iShares Core MSCI World UCITS ETF, która ma ekspozycję na globalne rynki akcji. Na drugim miejscu uplasował się fundusz ETF iShares Global Clean Energy UCITS, skoncentrowany na sektorze czystej energii. Wreszcie, iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) (EUR) zamyka podium.

Na czwartej pozycji znajduje się Invesco Physical Gold ETC (EUR), prawdopodobnie dlatego, że złoto zawsze było postrzegane jako bezpieczna przystań w czasach wielkiej niepewności. Po tym następuje nowy wpis: SPDR® S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF Dis (EUR) oraz przez Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF USD Distributing (EUR). 

Strategie z wysokimi dywidendami są rzeczywiście atrakcyjne w warunkach rosnącej inflacji obniżającej wartość aktywów, poza faktem, że historycznie są one bardziej odporne na zmienność.

Na siódmym miejscu znajduje się kolejna globalna akcja, Vanguard FTSE All-World UCITS ETF USD Accumulation (EUR), a następnie Lyxor MSCI World Health Care TR UCITS ETF – C-EUR, replika reprezentatywnego koszyka głównych firm farmaceutycznych w krajach rozwiniętych.

Wreszcie, iShares € High Yield Corp Bond UCITS ETF EUR (Dist) zamyka rankingi po bardzo skomplikowanym roku i prawdopodobnie po większości podwyżek stóp procentowych, więc inwestorzy mogą faktycznie wracać do obligacji. 

Nadal jednak L&G Hydrogen Economy UCITS ETF-USD wg (EUR), który oferuje inwestorom ekspozycję na długoterminowe możliwości inwestycyjne oferowane przez przejście na gospodarkę niskoemisyjną opartą na wodorze. 

Różnica między inwestycjami tematycznymi i sektorowymi 

Odnośnie różnicy między tematyczne i sektorowe inwestycji, ogólnie można powiedzieć, że nie wszystkie fundusze sektorowe są tematyczne, podczas gdy prawie zawsze jest odwrotnie. 

Sektor technologii jest dobrym przykładem, ponieważ zgodnie z metodologią Morningstar subfundusze technologiczne, które mają zostać włączone do tematycznego wszechświata inwestycyjnego, nie mogą po prostu inwestować w spółki technologiczne, ale muszą wyraźnie ukierunkować się na jeden lub więcej określonych tematów, takich jak technologie generacji.

Tak więc spośród 84 ETF należących do kategorii Akcji Sektora Technologicznego jest 18, których Morningstar nie uwzględnia inwestycji tematycznych. Należą do nich np Xtrackers MSCI Świat Informatyka UCITS ETF 1C (XDWT).

Jednak w odniesieniu do pozostałych 66, znajdujemy trzy przypadki, w których ETF jest włączony do uniwersum tematycznego przez analityków Morningstar, ale nie do grupy poświęconej tematowi technologii. The Rize Education Tech and Digital Learning UCITS ETF A USD (LERN), na przykład, jest przypisany w szczególności do tematów społecznych i edukacyjnych.