Rozwój E-HKD w Hongkongu – przyszły sposób waluty?

Z badania wynika, że ​​90 proc ankietowanych banki centralne na całym świecie badają przyszłą emisję cyfrowych walut banków centralnych (CBDC). Blockchain.News przeprowadził wywiady z ekspertami branżowymi, aby poznać perspektywy cyfrowej waluty w Hongkongu i jej potencjalne przyjęcie.

Perspektywy e-HKD

W niedawnym dokumencie do dyskusji opublikowany przez Urząd Monetarny Hongkongu (HKMA) lokalny organ regulacyjny zwrócił się do społeczeństwa z prośbą o konsultacje w sprawie rozwoju cyfrowej waluty detalicznego banku centralnego (rCBDC) lub cyfrowego dolara hongkońskiego (e-HKD). W dokumencie do dyskusji wymieniono szeroki zakres zagadnień wraz z tuzinem kluczowych pytań obejmujących szeroki zakres zagadnień:

•  Potencjalne korzyści i wyzwania związane z e-HKD
•  Równowaga między prywatnością a zapobieganiem nielegalnym działaniom
•  Interoperacyjność z istniejącym systemem płatności
• Rozważania z punktu widzenia prawnego, projektowego i politycznego
• Poziom udziału sektora prywatnego 

Rola e-HKD

RCBDC można podzielić na dwupoziomowe modele dystrybucji: hurtowy system międzybankowy i detaliczny system portfela użytkownika, zgodnie z dokumentacją techniczną e-HKD oficjalny dokument.

„Hurtowa CDBC jest wykorzystywana do przelewów między bankiem centralnym a bankami komercyjnymi lub innymi instytucjami, natomiast detaliczna CDBC służy do przelewów między bankami komercyjnymi a ogółem społeczeństwa w transakcjach detalicznych” – profesor Chew Seen-Meng, profesor nadzwyczajny ds. praktyki w Wyjaśnił finanse i prodziekan ds. zaangażowania zewnętrznego Chińskiego Uniwersytetu w Hongkongu (CUHK).

Jeśli chodzi o detaliczne CBDC, wśród opinii publicznej mogą pojawić się wątpliwości, dlaczego rynek nadal potrzebuje innego narzędzia płatności cyfrowych spośród innych różnorodnych opcji w Hongkongu?

Chew, były ekonomista singapurskiego biura Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW) i Morgan Stanley przyznali, że „to prawda, że ​​cyfrowy HKD nie jest pilnie potrzebny”.

Jednak „posiadanie e-HKD mogłoby uczynić nasze życie jeszcze wygodniejszym, eliminując potrzebę noszenia przy sobie fizycznych banknotów i monet oraz umożliwiając w dłuższej perspektywie dokonywanie praktycznie wszystkich płatności poprzez dotknięcie telefonu komórkowego” – stwierdził Chew.

Co więcej, „mechanizm transmisji polityki pieniężnej z HKMA może stać się skuteczniejszy dzięki e-HKD” – dodał Chew.

Co więcej uczony jest przekonany, że waluta cyfrowa mogłaby zapewnić szybszy i wygodniejszy sposób transferu wartości, potencjalnie wspierając większą liczbę rodzajów działalności gospodarczej, jeśli waluta cyfrowa zostanie zaakceptowana przez społeczeństwo jako środek wymiany w dłuższej perspektywie.

„Ponieważ wartość e-HKD będzie kontrolowana przez HKMA, jest to już rodzaj stablecoina. W zakresie, w jakim HKMA jest w stanie utrzymać stabilność wartości e-HKD za pomocą algorytmów lub swoich rezerw walutowych, ryzyko gwałtownego spadku wartości e-HKD powinno być dość małe.”  

Obecnie na rynku podbiło już mnóstwo platform płatniczych.

Portfele elektroniczne z funkcjami płatności peer-to-peer (P2P) stają się coraz popularniejsze w Hongkongu.

Jak wynika z raportu Global Payments Report za 40 r. opracowanego przez amerykańską firmę FIS z branży technologii finansowych, w samym handlu elektronicznym oczekuje się, że do 2025 r. portfele cyfrowe będą stanowić 2022% wartości transakcji internetowych w mieście, wyprzedzając karty kredytowe.

W ekskluzywnym wywiadzie dla Blockchain.News Etelka Bogardi – partnerka na Azję, kierująca globalnymi płatnościami i praktyką Fintech, Norton Rose Fulbright z Hongkongu, powiedziała mediom, że „jednym z głównych aspektów projektowania powinna być interoperacyjność z istniejącymi systemami”.

Bogardi, prawniczka zajmująca się regulacją usług finansowych z siedzibą w Hongkongu i ta pierwsza Starszy doradca Urzędu Monetarnego Hongkongu sugeruje, że organ regulacyjny powinien wystrzegać się wpływu e-HKD na banki i wszelkich potencjalnych skutków wycofania się z pośrednictwa, biorąc pod uwagę status Hongkongu jako międzynarodowego centrum finansowego i dużą obecność sektora finansowego.

Tymczasem Chew również podzielił podobny pogląd i dodał, że „administracja musi w pełni zapewnić i zabezpieczyć przed uruchomieniem e-HKD".

„O ile e-HKD nie rozwiąże niektórych problemów obecnych usług e-płatności lub nie będzie znacznie wygodniejszy niż istniejące opcje e-płatności, trudno byłoby zaakceptować e-HKD wśród mnóstwa płatności detalicznych opcji w Hongkongu” – dodał Bogardi.

W dokumencie HKMA powtarza, że ​​„celem rozwoju e-HKD nie jest zastąpienie istniejących metod płatności”, ale „unikanie tworzenia systemu płatności o zamkniętej pętli, który utrudnia płatności dokonywane pomiędzy użytkownikami e-HKD a użytkownikami innych systemów płatności systemy.”

Oczekuje się, że rCBDC zapewni łączność między innymi dostawcami usług płatniczych, na przykład w celu wydajnego przeprowadzania płatności międzyplatformowych.

Oparty na tokenie czy na koncie?

Równowaga między ochroną prywatności a dostępem do danych to kolejna kluczowa kwestia wśród kwestii systemowych. W dokumencie do dyskusji wspomniano, że kluczową cechą projektu e-HKD, którą należy wziąć pod uwagę, jest to, czy jest on wydawany w oparciu o token, czy w oparciu o konto.

Zdaniem gazety, oparte na tokenach umożliwiłoby większą anonimowość w płatnościach pomiędzy różnymi stronami, chroniąc przed nadużywaniem indywidualnych danych przez podmioty komercyjne. Mimo to ułatwianie nielegalnej działalności może być ryzykowne.

Z drugiej strony podejście oparte na rachunkach „wymagałoby rejestrowania sald i transakcji posiadaczy rCBDC. Podejście to opierałoby się na możliwości weryfikacji tożsamości posiadacza rachunku i mogłoby pomóc w spełnieniu wymogów AML/CFT.”

Obydwa podejścia wymagają, aby księga realizowała transakcje przy użyciu technologii księgi rozproszonej (DLT) i tokenizacji, która mogłaby być tak zorganizowana, aby umożliwiała śledzenie użytkowników w zależności od stopnia anonimowości i dostępu stron do informacji.

Jednak prof. Chew stwierdził, że identyfikowalność waluty cyfrowej od organu regulacyjnego wskazuje, że drobni sprzedawcy detaliczni, tacy jak taksówkarze, mogą być niechętni lub niezainteresowani zmianą swoich zachowań lub zwyczajów dotyczących transakcji ze względu na obawy podatkowe.

Organ regulacyjny stwierdził, że „pełna anonimowość nie jest możliwa”, e-HKD powinien przestrzegać obowiązujących przepisów i rozporządzeń. Jego mandat prawny i status prawnego środka płatniczego logicznie pokrywałyby się z systemem walutowym.

„Ogólnie rzecz biorąc, chociaż konieczne byłoby wykonanie pewnej pracy, aby dostosować e-HKD do istniejących ram prawnych dotyczących emisji walut i powiązanych kwestii, nie są to przeszkody nie do pokonania. Niektóre z poruszonych bardziej technicznych kwestii prawnych dotyczą stosowania skutecznych mechanizmów kontroli przeciwdziałania praniu pieniędzy i przepisów dotyczących prywatności danych. W tym sensie dyskusja na temat dwupoziomowej struktury emisji i dystrybucji jest bardzo korzystna” – wyjaśnił Bogardi.

Globalne przyjęcie CDBC

W ciągu ostatnich dwóch lat rynek światowy był uwięziony przez niepewność związaną z pandemią Covid-19.

W obliczu zamieszania rosnące zapotrzebowanie na zwiększenie efektywności płatności transgranicznych oraz pojawienie się kryptowalut, takich jak monety stabilne i inne tokeny, również spowodowały wyzwania regulacyjne, zmuszając światowe rządy do aktualizacji swojej polityki walutowej.

Według najnowszych raport publikowane przez Bank Rozrachunków Międzynarodowych (BIS), 90%. ankietowanych banki centralne na całym świecie badają emisję cyfrowych walut banków centralnych. Instytucja finansowa dodała, że ​​około dwie trzecie ankietowanych banków centralnych w najbliższej przyszłości weźmie pod uwagę emisję detalicznych CBDC.

W 2020 r. Bahamy stał pierwszy suwerenny kraj, który wyemitował CBDC, zwany „dolarem piaskowym”, jako pionier w przyjęciu nowej formy waluty, kierując się położeniem geograficznym i kosztem dostarczenia waluty na swój kraj.

„W krajach o słabej walucie lub słabo rozwiniętym systemie finansowym i dużej populacji nieposiadającej konta bankowego CBDC jest bardziej przydatne i może być łatwiej przyjęte przez obywateli” – wyjaśnił Chew.

Jednak potencjalne korzyści dolara SAND nie spełniły jego oczekiwań.

Raport MFW wskazuje, że dolar SAND został przyjęty przez ten wyspiarski kraj jedynie poniżej 0.1% waluty będącej w obiegu.

Kwestia integracji finansowej nieustannie niepokoi ten karaibski naród. Bank Światowy definiuje włączenie finansowe jako dostęp osób fizycznych i przedsiębiorstw do cennych i przystępnych cenowo produktów i usług finansowych dla ich finansów, które muszą być dostarczane w sposób odpowiedzialny i zrównoważony. Bahamy również desperacko pracują nad poprawą swojego cyberbezpieczeństwa swojej cyfrowej waluty.

Bogardi uważa, że ​​rynek Hongkongu ma wyjątkową pozycję dzięki dobrze rozwiniętemu krajobrazowi płatności detalicznych:

„Kwestie włączenia finansowego być może nie są tak istotne, jak w innych jurysdykcjach, które zdecydowały się kontynuować CBDC (np. dolar bahamski). W rezultacie prawdą jest, że badania HKMA nad e-HKD skupiają się na napędzaniu innowacji cyfrowych w Hongkongu i pomaganiu mu w stawieniu czoła potencjalnym wyzwaniom związanym z nowymi formami środków płatniczych, takimi jak monety typu stablecoin”.

W skali regionalnej Chiny prowadzą od 2020 r. szeroką gamę pilotażowych testów cyfrowych juanów (e-CNY) opracowanych przez Ludowy Bank Chin (PBoC).

Administracja wprowadziła masowe zmiany test pilotażowy podczas Zimowych Igrzysk Olimpijskich w Pekinie, a obecnie aplikacja e-CNY jest jedną z najczęściej pobieranych aplikacji w kraju. Aplikacja odnotowała dotychczas ponad 83 miliony pobrań na systemy iOS i Android.

„W Chinach płatności elektroniczne od kilku lat są zdominowane przez Alipay i WeChat Pay. Rząd centralny pragnie wprowadzić e-CNY, aby zachować kontrolę nad systemem monetarnym, zanim prywatne firmy, takie jak Alibaba i Tencent, staną się zbyt wpływowe w systemie płatniczym kraju. Ponieważ jest to duży kraj, musi przeprowadzić wiele testów pilotażowych w wielu miastach, aby obywatele mogli zapoznać się z e-CNY przed jego oficjalnym uruchomieniem, a to oczywiście zajmie trochę czasu” – powiedział Chew.

Z drugiej strony – sugerują eksperci geopolityczna czynniki, takie jak wojna, mogą również przyspieszyć postęp emisji CBDC.

Chociaż cel wprowadzenia CBDC do innych krajów lub regionów może być inny, HKMA ujawniła, że ​​„w dłuższej perspektywie skłania się ku podejściu opartemu na monetach, zgodnie z którym e-HKD byłby wydawany wyłącznie przez jeden organ”.

Dodając to, poszukujemy banków agentów do obsługi wszystkich działań skierowanych do klientów związanych z dystrybucją e-HKD.

„Jeśli technologia będzie gotowa, HKMA może rozważyć przeprowadzenie kilkuetapowych testów pilotażowych, aby mieszkańcy Hongkongu mogli wypróbować e-HKD na swoich telefonach komórkowych, aby mogli się z nią zapoznać i przekonać się o jej przydatności” – powiedział Chew.

HKMA powtórzyła, że ​​nie podjęła jeszcze decyzji o wprowadzeniu e-HKD.

Źródło obrazu: Shutterstock