- Aave przyjął propozycję zarządzania, aby tymczasowo wstrzymać pożyczki ETH
- Związek ustawił limit pożyczki w wysokości 100,000 1,000 ETH i podbił maksymalne stopy procentowe do XNUMX% APR
W miarę zbliżania się Ethereum Merge, niektórzy posiadacze etheru dostrzegają możliwość zdobycia łupów z widelca, który unikałby dowodu stawki i trzymał się dowodu pracy (ETHW).
Wiele firm i protokołów już jasno dało do zrozumienia, że przeniosą swoje operacje całkowicie do kanonicznego łańcucha blokowego Ethereum po połączeniu. To obejmuje główne stablecoiny, Światowy największy rynek NFT i zdecentralizowana wymiana, co oznacza, że rozwidlony eter łańcucha PoW będzie blady w porównaniu do prawdziwej rzeczy.
Dlaczego więc ludzie nadal próbują zachować swoje tokeny ETHW?
Kiedy Bitcoin rozwinął się w 2017 roku, posiadaczami bitcoinów były zasadniczo bitcoinowe tokeny pieniężne, powiedział Michael Bentley, współzałożyciel protokołu kredytowego DeFi Euler, w wywiadzie dla Blockworks.
„Wielu ludzi go sprzedało, inni trzymali się go, ale zasadniczo postrzegano to jako darmowe pieniądze” – powiedział Bentley.
Podobnie jak w przypadku poprzednich forków, takich jak sieci Ethereum Classic, Bitcoin Cash i Bitcoin SV, obecni posiadacze etheru (ETH) będą mogli przełączyć się na łańcuch rozwidlony i kontrolować równą liczbę tokenów ETHW. Rynki futures szacują, że będą one warte, około 2.5% Bobby Ong, współzałożyciel i dyrektor operacyjny CoinGecko, powiedział Blockworks.
„Zakładając, że ceny pozostaną na stałym poziomie, a migawka Merge zostanie wykonana teraz, oznacza to, że wszyscy obecni posiadacze ETH otrzymają również tokeny ETH PoW – innymi słowy, kolejny token wart [2.47%] twoich zasobów ETH” – powiedział Ong.
Jednak w przypadku posiadaczy innych niż ETH, Ong mówi, że kupowanie tokena w nadziei na zarobienie pieniędzy na tokenie ETHW może być dość ryzykowne.
„Oczekuje się, że cena wzrośnie, ponieważ więcej osób będzie kupować ETH, aby uzyskać tokeny PoW tylko po to, aby następnie spaść po połączeniu” – powiedział Ong.
Zamiast kupować spot ETH, spekulanci mogą uniknąć ryzyka tuż przed Fuzją, pożyczając ETH od protokołów pożyczkowych, takich jak Compound, Aave lub Euler.
Na przykład osoba fizyczna może umieścić w protokole pożyczkowym wartość USDC o wartości 1,000 USD, aby pożyczyć ETH o wartości 500 USD. Jeśli utrzymasz tę pożyczkę w swoim osobistym portfelu podczas forka, będziesz mieć ETH o wartości 500 USD, który wygeneruje tokeny ETHW, które możesz teoretycznie sprzedać za około 12.50 USD.
„Złożoność polega oczywiście na tym, że nic na tym świecie nie jest naprawdę darmowe” — powiedział Bentley. „Jeśli coś pożyczasz, będziesz musiał zapłacić odsetki pożyczkodawcom tej monety”.
Jak reagują protokoły pożyczkowe?
Spodziewamy się, że ludzie będą pożyczać ETH z protokołów pożyczkowych — wysokie wykorzystanie staje się prawdopodobne, a protokoły pożyczkowe DeFi (zdecentralizowane finansowanie) przyjmują różne podejścia, aby złagodzić ryzyko.
„Jeśli wykorzystanie osiągnie 100%, oznacza to, że każdy, kto zdeponował ETH, nie może nawet wycofać swojego ETH, ponieważ został on w pełni wypożyczony” – powiedział Ong.
W przypadku Aave wiele osób deponuje sETH jako zabezpieczenie pożyczenia ETH do handlu. Biorąc pod uwagę możliwość, że cena steTH będzie niestabilna, prowadząc do fuzji, kredytobiorcy mogą łatwo znaleźć się poniżej wskaźników likwidacji, powiedział Ong.
Ponieważ istnieje popyt na eter, więcej posiadaczy sETH będzie skłonnych odsprzedać natywnemu zasobowi ze zniżką za pośrednictwem pula płynności Curve Finance co może obniżyć wartość stETH. Cena stETH spadł tak nisko, jak 0.955 ETH we wtorek.
Pożyczkobiorcy używający stablecoinów jako zabezpieczenia są jeszcze bardziej narażeni na ryzyko.
„Jeśli cena ETH wzrośnie bardzo agresywnie w godzinach poprzedzających Połączenie, ci, którzy mają pozycje w pożyczkach ETH, mogą również nagle uznać, że ich pozycja jest niedobezpieczona”, powiedział.
Aby tego uniknąć, Aave zdał propozycja zarządzania tymczasowo wstrzymać pożyczanie ETH.
Zarządzanie Compound ma te same problemy, ale stosuje inne podejście do ich rozwiązania. Pod propozycja obecnie poddawany pod głosowanie z jednogłośnym poparciem, protokół ustali limit pożyczkowy na 100,000 1,000 ETH i zaktualizuje swoje stopy procentowe do modelu z maksymalnym 100% APR osiągniętym przy XNUMX% wykorzystaniu.
„Proponowane zmiany powinny pomóc zmniejszyć ryzyko, że rynek cETH osiągnie 100% wykorzystania”, stwierdza propozycja.
Dla Eulera, Bentleya poparł że protokół na razie nie podejmuje żadnych działań.
„Jeśli nic nie zrobisz, ludzie mogą się przygotować i zdecydować, co jest dla nich dobre” — powiedział Bentley.
„Może być tak, że wykorzystanie Eulera wzrośnie raczej wcześniej niż później, ale myślę, że może się wtedy zdarzyć, że ludzie z innych protokołów mogą zostać przyciągnięci do tego wysokiego wykorzystania i wysokiej stopy procentowej, co może przyciągnąć więcej pożyczkodawców do rzeczywistego protokołu ”.
Dokładnie to wydarzyło się w środę między Compound i Aave, przed wprowadzeniem limitu pożyczkowego ETH firmy Compound.
W obecnej sytuacji wiele z tego, co dzieje się w przestrzeni pożyczkowej DeFi, opiera się na spekulacjach i nikt nie wie, co tak naprawdę się wydarzy, dopóki Fuzja nie odbędzie się w przyszłym tygodniu.
„Dla większości użytkowników prosta opcja najprawdopodobniej nie zrobi nic lub nie będzie przechowywał swojego ETH na giełdzie, która ogłosiła, że będzie wspierać ETH PoW, ponieważ po prostu znajdą swoje zasoby ETH przypisane 1:1 tokenami ETH PoW po Połącz się — powiedział Ong.
Otrzymuj najważniejsze wiadomości i spostrzeżenia dotyczące kryptowalut każdego wieczoru na swoją skrzynkę odbiorczą. Zapisz się do bezpłatnego biuletynu Blockworks teraz.
Źródło: https://blockworks.co/dreams-of-forked-ether-have-defi-dapps-preparing-for-nightmare-scenarios/