Tech

Użytkownicy DeFi obawiają się ryzyka „zarażenia” w związku z możliwym depeggingiem stablecoinów

01/27/2022
Wiadomości Bitcoin Ethereum

Skandal zachwiał zaufaniem inwestorów do popularnej monety stablecoin, a gdy użytkownicy spieszą się do wyjścia, wrzawa grozi wyrzuceniem aktywa z kursu dolara.

Co gorsza, niektórzy obserwatorzy obawiają się, że utrata pozycji jednej monety stablecoin może wywołać efekt „zarażenia”, zmniejszając również wartość wielu aktywów monet stabilnych.

W czwartek popularny analityk sieciowy zachXBT ujawnił na Twitterze, że pseudonimowym dyrektorem finansowym projektu DeFi Wonderland był w rzeczywistości Michael Patryn, współzałożyciel osławionej oszukańczej kanadyjskiej giełdy kryptowalut QuadrigaCX.

Czytaj więcej: Jak to się stało, że były Quadriga Exec uruchomił protokół DeFi? Założyciel Krainy Czarów wyjaśnia

Odkrycie to spowodowało, że cena Wonderland TIME spadła tego dnia aż o 40%, a inwestorzy również uciekali przed Popsicle Finance i Abracadabra, dwoma projektami prowadzonymi również przez lidera Wonderland Daniele Sestagalli.

Obraz

Algorytmiczna moneta typu stablecoin MIM firmy Abracadabra jest jedną z ofiar kryzysu zaufania, a użytkownicy uciekają z pul Curve w poszukiwaniu aktywa popularnego wśród rolników zajmujących się plonami. Wynikająca z tego niska płynność na krótko zepchnęła MIM z kursu dolara na Curve w ciągu dnia.

To z kolei spowodowało płynność stabilnej monety Terra UST. Oprócz puli krzywej MIM-UST łączącej aktywa, Abracadabra oferuje produkt „degenbox”, który pozwala na lewarowaną rentowność z depozytami w UST – dynamika oznacza, że ​​MIM jest w dużym stopniu zabezpieczone w UST.

Według półanonimowego współpracownika Curve, Charliego, tworzy to potencjalnie niebezpieczne połączenie, w przypadku którego jeśli jedna z tych monet stabilnych zawiedzie, druga z kolei się załamie.

W wywiadzie dla CoinDesk Charlie powiedział, że choć czwartkowe wydarzenia wystawiły na próbę stabilność każdej monety stablecoin, obie jak dotąd przetrwały zmienność.

Wahający się kołek

Według Charliego czwartkowa zmienność monet stabilnych wynika z ucieczki inwestorów.

„Osoby należące do pul Curve mają możliwość wycofania swojej płynności z puli w postaci jednej monety i właśnie to widzimy – wiele osób wycofuje się do monet, które nie są UST ani MIM” – powiedział.

Rzeczywiście, główni dostawcy płynności, tacy jak firma inwestycyjna w zakresie kryptowalut Alameda Research, w ciągu ostatnich dwunastu godzin podjęli decyzję o wycofaniu płynności z pul Curve. Analitycy sieciowi zauważyli, że Alameda rozwinęła pozycję o wartości 500 milionów dolarów w czwartek wieczorem, a ilość płynności w puli UST-MIM w głównej sieci Ethereum spadła o połowę od czwartkowego poranka do 230 milionów dolarów w momencie pisania tego tekstu.

Podczas krótkiego nagłego krachu w czwartkowy wieczór rezerwy puli MIM-3 wyniosły zaledwie 40 milionów dolarów w USDC/DAI/USDT na 1.2 miliarda dolarów w MIM (spadek z niemal równego podziału 1.3 miliarda dolarów do 1.3 miliarda dolarów we wtorek), co spowodowało pogłębienie tej przeniósł się do UST.

„UST, ponieważ jego wsparcie opiera się w dużej mierze na MIM, jest w zasadzie z nim powiązane, więc spadek, który Alameda spowodował kilka minut temu, oznacza, że ​​UST ustąpi z MIM” – powiedział Charlie o związku.

Istnieją jednak mechanizmy stabilizacji oparte na zachętach w odniesieniu do aktywów, które jak dotąd utrzymywały się pod presją wycofywania się głównych dostawców płynności.

Według Charliego, jeśli użytkownicy zdeponują 3 monety stablecoin w Curve, gdy MIM lub UST zostaną oddzielone od ceny w dolarach, taki moment zapewni użytkownikom „premię” do ich pozycji.

Podobnie użytkownicy mogą wypłacić MIM lub UST i wymienić tokeny na Terra lub Abrakadara, które zawsze traktują ich wartość jako 1 dolara, co daje im premię za wykup, jeśli aktywa nie są ustalone.

„Te mechanizmy są atrakcyjne dla dostawców płynności, którzy chcą stanąć po drugiej stronie tej transakcji” – powiedział Charlie.

Zarażenie opanowane

Chociaż niektórzy obserwatorzy śledzący sagę o powiązaniach aktywów wyrazili obawy, że UST i MIM mogą posłużyć jako „zaraza” destabilizująca inne pule na Curve, Charlie stwierdził, że obecne prawdopodobieństwo rozszerzenia się zmienności poza MIM i UST wydaje się niskie.

„Jak dotąd, w przypadku mocnych spadków, które zaobserwowaliśmy, nie wydawało się, aby miało to wpływ na inne monety typu stablecoin. W każdym razie ludzie uciekają od MIM i UST oraz do innych stablecoinów” – powiedział.

Dodał, że główny zespół Curve przez cały dzień „dość szeroko omawiał kwestię zarażenia”, ale w tej chwili jego obawy koncentrują się na pulach MIM i UST.

„Na początku dnia nie sądziłem, że będzie aż tak źle, ale tak się stało i jak na razie wszystko układa się dobrze” – podsumował.

Źródło: https://www.coindesk.com/business/2022/01/28/defi-users-fret-contagion-risk-amid-possible-stablecoin-depegging/