DeFi musi zacząć tworzyć rzeczywistą wartość, jeśli chce przetrwać

Całkowita wartość zablokowana w projektach zdecentralizowanych finansów (DeFi) oscyluje wokół 62 miliardów dolarów w połowie sierpnia, w porównaniu ze szczytem ponad 250 miliardów dolarów w grudniu 2021 roku. może jeszcze mieć dla nas w zanadrzu.

Jednak w przeciwieństwie do poprzednich hossów na rynku kryptowalut, nie tylko zainteresowanie sprzedażą detaliczną przyciągnęło ten kapitał w pierwszej kolejności. Raczej główni gracze instytucjonalni, którzy niedawno otworzyli się na kryptowaluty, szybko nabrał apetytu ze względu na plony, z których słynie DeFi. Ale teraz, gdy nadeszła zima, pułapki platform wysokodochodowych stały się bardziej widoczne.

Wartość nie może wyjść z powietrza

W pewnym sensie wartość jest zawsze nieco subiektywna, definiowana przez osobiste względy i cele. Zdjęcie z rodzinnej kolekcji znaczy więcej dla członka tej rodziny niż dla przypadkowego outsidera. W związku z tym rolnik byłby skłonny zapłacić za dostawę nasion, ponieważ są one kluczowe dla jego działalności, ale mieszkaniec miasta prawdopodobnie wolałby zapłacić za produkt końcowy.

Mimo to nawet powyższe proste przykłady pokazują, jak często wartość zależy od rzeczywistych okoliczności i procesów. W przypadku rolnika jest to również dość wymierne, dzięki wolnemu rynkowi łączącemu całe branże, rządy i konsumentów w wyrafinowany i mniej lub bardziej funkcjonalny system. Wartość określona w pieniądzu tworzy wartość określoną w plonie, niezależnie od tego, czy są to plony, czy owoce, a wielki ekonomiczny cykl życia trwa dalej, gdy produkty te trafiają na rynek.

„Wydajność” jest słowem bliskim branży blockchain, zwłaszcza sektorowi DeFi, którego całkowita wartość spadła o miliardy dolarów od maja w związku z trwającym niedźwiedziem. Wciąż w dużej mierze rodząca się branża, kryptowaluty jako całość nie mają prawie tak dużej ekspozycji na gospodarkę świata rzeczywistego, zwłaszcza jeśli chodzi o wszystko poza handlem spekulacyjnym. I choć zyski DeFi mogą wydawać się lukratywne, pytanie zawsze brzmi, skąd pochodzą.

Związane z: Zaraza Terra prowadzi do 80%+ spadku protokołów DeFi związanych z UST

Smutna opowieść o upadku Anchor jest doskonałym przykładem tego, jak niezrównoważone mogą być modele biznesowe stojące za protokołami DeFi. Oficjalnie jego rentowność wynosząca prawie 20% pochodziła z pożyczek on-chain, ale otrzymała zastrzyk gotówki dalej działać — wyraźny sygnał, że udzielanie pożyczek nie wystarczyło, aby utrzymać zyski. Biorąc pod uwagę znaczenie Anchor jako czynnika przyciągającego dla całego łańcucha bloków Terra, można przypisać jego wątpliwe zyski z przynoszenia cały ekosystem w dół.

Równie wymowny jest fakt, że pożyczki on-chain mają tendencję do pozostawania w sieci w ramach w dużej mierze wyciszonego ekosystemu blockchain. Protokół on-chain może pożyczyć tylko token on-chain, a jak wiemy, aktywa on-chain nie są zbytnio zintegrowane z gospodarką świata rzeczywistego. Tak więc, niezależnie od tego, czy szukasz okazji do arbitrażu, czy też stawiasz swoją pożyczkę w innym protokole dochodowym, twoja pożyczka – w przeciwieństwie do tradycyjnych pożyczek finansowych – tworzy niewiele pod względem rzeczywistej wartości. A zdrowe plony nigdy nie wychodzą z powietrza.

Istnieje życie poza łańcuchem

Ten brak rzeczywistej wartości, która mogłaby stanowić podstawę rentowności i całej oferty, jest główną piętą achillesową dla sceny kryptograficznej. Wielu porównało Bitcoin (BTC) na cyfrowe złoto, ale złoto ma przypadki użycia poza przechowywaniem w sejfie bankowym, od przemysłu jubilerskiego po elektronikę. I chociaż nigdy nie będzie w stanie odtworzyć dzikiego strzału Bitcoina na Księżyc, jego przypadki użycia utrzymają złoto na powierzchni, nawet gdy jest okleina jako zabezpieczenie przed inflacją zanika.

Przestrzeń kryptowalut musi dążyć do porzucenia wewnętrznej mentalności baseballowej i wykroczenia poza działania łańcuchowe, aby dążyć do ustanowienia większego przyczółka w gospodarce i procesach w świecie rzeczywistym. Branża blockchain musi eksperymentować z przypadkami użycia ukierunkowanymi na konkurowanie z usługami finansowymi i innymi usługami na tradycyjnych rynkach, oprócz rozwijania przestrzeni blockchain jako takiej.

Niektóre z największych nazwisk w przestrzeni DeFi już widziały napis na ścianie. Tytani DeFi już teraz szukają ekspozycji na rzeczywiste aktywa, przechodząc na model biznesowy z bardziej wyraźnym stosunkiem ryzyka do zysku i zdrowszymi zyskami uzyskiwanymi z pożyczek między przedsiębiorstwami. Cała branża blockchain powinna podążać w tym kierunku.

Związane z: Do Kwon podobno zatrudnia prawników w Korei Południowej, aby przygotować się do śledztwa w sprawie Terra

To poszukiwanie rzeczywistych przypadków użycia powinno wykraczać poza podstawowy zestaw usług finansowych. Powinna obsługiwać szeroką gamę usług, od zdecentralizowanych rozwiązań do przechowywania danych i tożsamości po Internet rzeczy i aplikacje mobilne. Szczególnie interesującym przypadkiem użycia jest świat maszyn, ponieważ maszyny działające 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu, stanowią doskonałe źródło płynności, wynikającej z rzeczywistej wartości. Ta płynność może odblokować całą gamę nowych modeli biznesowych DeFi i zaoferować niektórym istniejącym protokołom możliwość przejścia na zdrowsze zyski.

Czas nieskrępowanych plonów strzelających do księżyca może się skończyć, ale istnieje wiele interesujących działań w świecie rzeczywistym, które czekają na wprowadzenie do łańcucha. Wszystkie oferują bardziej znane modele biznesowe, co pozwala projektom na zwiększenie zysków z zarządzania ryzykiem, a jednocześnie oferuje inwestorom zwroty oparte na rzeczywistych, namacalnych wynikach. Przyjęcie Blockchain powinno dotyczyć czegoś więcej niż tylko handlu Bitcoinami z konta bankowego — to proces, który może i powinien przekształcić całe branże i modele biznesowe.

Poprzez swoją obecność w wielu branżach i sektorach realnej gospodarki, przestrzeń blockchain ma do wygrania coś więcej niż tylko zdrowsze zyski. Na dłuższą metę, przy wystarczającym wysiłku i dopracowaniu, ostatecznie chodzi o przekształcenie marzenia o Web3 w samospełniającą się przepowiednię. Internet oparty na blockchain musi zacząć od wielu zdecentralizowanych aplikacji i usług, które powoli, ale pewnie przejmą ich scentralizowanych konkurentów, a bessy to właśnie czas, aby zacząć je budować.

Poglądy, myśli i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie autorem i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.