DeFi Giants Aave, Compound Freeze Markets i Cap Loans w celu ograniczenia ryzyka

Protokoły DeFi Aave i Compound wdrożyły nowe środki bezpieczeństwa w świetle trwających zawirowań na rynkach kryptograficznych.

W niedzielę Aave złożył propozycję zamrożenia rynków dla 17 różnych aktywów w puli pożyczkowej Aave V2 w sieci Ethereum, w tym Yearn.Finance (YFI), Curve DAO (CRV), Gemini Dollar (GUSD), Maker (MKR) ) i tokeny 1 calowe (1 INCH).

Aave i Compound, oba protokoły pożyczek kryptograficznych, stanowią odpowiednio 3.7 miliarda dolarów i 1.7 miliarda dolarów całkowitej wartości zablokowanej w ekosystemie DeFi, zgodnie z Lama DeFi. Obaj widzieli ogromne wahania spadkowe w ciągu ostatniego miesiąca. Aave ma o 31% mniej aktywów na swojej platformie w porównaniu do miesiąca temu. Tymczasem Compound spadł o 26% w ciągu ostatnich 30 dni.

„Protokoły DeFi są testowane w bitwie i pokazują, w jaki sposób społeczności mogą wdrażać nowe parametry w celu zwiększenia czynników ograniczających ryzyko w niestabilnych środowiskach rynkowych, które szybko się zmieniają” – powiedział założyciel i dyrektor generalny Aave, Stani Kulechov. Odszyfruj. „Fascynujące było obserwowanie, jak społeczność DeFi dyskutuje, proponuje, głosuje i wdraża nowe parametry – z niesamowitą przejrzystością – w celu dostosowania i zabezpieczenia protokołu. O to właśnie chodzi w DeFi.” 

Pomimo upływu czasu żadna z propozycji nie jest reakcją na najnowsze wiadomości z rynków rockowych: BlockFi złożył wniosek o upadłość w poniedziałek, po tygodniach spekulacji, że będzie musiał to zrobić później Upadek FTX na początku listopada. Propozycje Aave i Compound powstały w zeszłym tygodniu i mają o wiele więcej wspólnego z eliminacją sposobów manipulowania rynkami przez traderów i wywoływania krótkiego wyciskania.

Ostatnio Avraham Eisenberg, trader odpowiedzialny za Włamanie na Mango Market w październiku, pożyczył 40 milionów tokenów CRV na Aave. Wydawało się, że przygotowuje się do sprzedaży tokenów, co podbiłoby cenę CRV i pozwoliło mu zarobić miliony na krótkie pozycje, kontrakty pochodne, które pozwalają inwestorom obstawiać cenę aktywów.

To nie tylko spekulacje, sam Eisenberg nakreślił swój plan na Twitterze w październiku. Ale to nie zadziałało. 

Gauntlet, platforma do modelowania finansowego wykorzystywana przez Aave, zaleciła pewne zmiany w celu lepszej ochrony protokołu: „Próba wyciskania CRV na Aave zakończyła się niepowodzeniem i była nieopłacalna. Mimo to Aave zgromadził znacznie mniejszą niewypłacalność” – napisała firma. „Naszą natychmiastową rekomendacją jest zamrożenie wielu aktywów z ogona w wersji 2, aby zmniejszyć ryzyko podobnych, prawdopodobnie nierentownych wycisków”.

W podobnym posunięciu członkowie Compound DAO jednogłośnie zatwierdzili środek mający na celu ustalenie limitów pożyczkowych dla 10 tokenów, w tym wersji protokołu Wrapped Bitcoin (cWBTC2), Uniswap (cUNI), Chainlink (cLINK) i Aave (cAAVE). Złożone wersje tych tokenów — oznaczone literą „c” na początku nazwy tokena — pozwalają posiadaczom zarabiać odsetki od aktywów zdeponowanych w pulach pożyczkowych. 

„W Aave V2 brakuje wielu kontroli ryzyka, które rozwiązuje Aave V3 (limity dostaw, limity wypożyczeń, tryb izolacji, tryb e-mode itp.)” – napisał Paul J. Lei, kierownik programu protokołów w Gauntlet, w uchwaloną obecnie propozycję. „Ze względu na dużą ostrożność i biorąc pod uwagę obecną niższą tolerancję ryzyka społeczności, zalecamy tymczasowe zamrożenie aktywów opisanych powyżej, aby zmniejszyć ryzyko Aave V2 i promować ewentualną migrację do wersji V3”.

Aave V3, nowa wersja protokołu pożyczkowego V2 z większymi zabezpieczeniami i funkcjami międzyłańcuchowymi, uruchomiona w marcu w sieciach Fantom, Avalanche i Harmony oraz rozwiązaniach skalujących Arbitrum, Optimism i Polygon Layer 2. W październiku społeczność Aave przytłaczającą większością głosów zaakceptował propozycję wdrożyć Aave V3 na Ethereum.

Lei napisał również niedawno zatwierdzony wniosek złożony, powołując się na pulpity nawigacyjne na platformie modelowania finansowego, aby argumentować, że „ustalanie limitów pożyczkowych pomaga uniknąć wektorów ataków wysokiego ryzyka, poświęcając jednocześnie niewielką efektywność kapitałową i pozwalając na zagrożenie organicznego popytu pożyczkowego”.

Mówiąc prościej, limity pożyczkowe zatwierdzone przez Compound nadal pozostawiają ludziom miejsce na pożyczanie aktywów. Pisze, że zdecydowana większość pożyczek, ponad 96%, na Compound odbywa się w stablecoinach, a ograniczone pożyczki dla aktywów innych niż stablecoiny będą miały wpływ na bardzo niewielką część aktywności związanej z protokołem. 

„Wraz ze wzrostem organicznego popytu na pożyczki”, powiedział Lei, „społeczność może ponownie ocenić limity pożyczek i odpowiednio je podnieść, w zależności od uwzględnienia ryzyka rynkowego”.

Jak dotąd ryzyko rynkowe i zmienność utrzymywały się przez ostatni miesiąc. 

W listopadzie 16, oprocentowanie kredytów dla GUSD wzrosło aż do 73% po tym, jak giełda kryptowalut ogłosiła wypłaty ze swojego produktu Earn może być opóźniony po Genesis, która obsługuje produkt, całkowicie wstrzymał wypłaty.  

Skok kursów miał dwie prawdopodobne przyczyny: Spekulanci próbowali skrócić GUSD w oczekiwaniu na upadek Gemini. Możliwe jest również, że posiadacze GUSD spieszyli się z zamianą swoich tokenów na alternatywne aktywa, obawiając się, że Gemini może nie być w stanie honorować wykupów. (Ma.)

W chwili pisania tego tekstu obie te obawy były bezpodstawne. 

Gemini nie upadł, choć giełda mówiła na Twitterze że nadal współpracuje z Genesis nad przywróceniem wypłat dla swojego produktu Gemini Earn. A ponieważ firma wstrzymała wypłaty w GUSD, Gemini uhonorowało wykupy GUSD o wartości ponad 200 milionów dolarów, zgodnie z Lama DeFi. To duży spadek w obiegu, biorąc pod uwagę, że GUSD ma obecnie kapitalizację rynkową w wysokości 601 milionów dolarów.