Kryzys Silicon Valley Bank, co się stało?

Do środy 8 marca 2023 r. nie było wyraźnych oznak głębokiego kryzysu, w jaki pogrąży się Silicon Valley Bank w ciągu zaledwie dwóch dni.

Na przykład giełdowa cena akcji SIVB (SVB Financial Group) była zgodna ze styczniową, a nawet wyższą niż w grudniu.

A potem nagle upadek.

W czwartek 9 marca o godz Cena spadł o 40% na otwarciu, z 268 USD do 160 USD, a następnie spadł o -62% w ciągu dnia.

W piątek 10 marca, zanim władze zamknęły bank, cena akcji holdingu spadła do 106 dolarów, czyli nieco ponad jedną trzecią ceny zamknięcia zaledwie dwa dni wcześniej.

SVB Financial Group jest spółką holdingową Grupy SVB, której częścią jest Silicon Valley Bank.

Zarażenie kryzysem Silicon Valley Bank

Władze USA zamknęły bank, ponieważ nie był już w stanie spłacać wszystkich swoich długów, a przede wszystkim dlatego, że nie był już w stanie pozwolić swoim klientom na korzystanie z pieniędzy, które u nich zdeponowali.

Zamrożenie wypłat i płatności na wszystkich rachunkach bankowych SVB wywołało reakcję łańcuchową, która doprowadziła do kłopotów wielu klientów.

Jedną z nich była firma Circle, która emituje monety USD. Nagle Circle miał 3.3 miliarda dolarów Rezerwy stablecoinów USDC zamrożone, do tego stopnia, że ​​istniały obawy, że i tak je zgubił.

Bank Doliny Krzemowej, jak sama nazwa wskazuje, jest bankiem Doliny Krzemowej, a jego upadek jest drugim co do wielkości bankructwem w historii Stanów Zjednoczonych.

W rzeczywistości był to bank wybierany przez wiele start-upów z Doliny Krzemowej. Którzy nagle stwierdzili, że ich konta bankowe SVB zostały zamrożone, nie mogąc ruszyć nawet grosza.

W tym momencie, aby uniknąć rozprzestrzeniania się zarazy poza amerykańskim systemem finansowym. Bank centralny (Fed) interweniował, zapewniając uwolnienie wszystkich środków nadal zdeponowanych w SVB, mimo że bank był w stanie upadłości.

Ta interwencja okazała się decydująca, ale dwa inne banki również upadły, być może z tych samych powodów.

Rynki: głębszy problem w grze?

Problem wydaje się więc szerszy niż oczekiwano w piątek, do tego stopnia, że ​​europejskie banki na giełdzie również dzisiaj mocno tracą.

W piątek amerykańskie rynki finansowe bardzo źle zareagowały na wiadomość o bankructwie SVB i nawet dziś nie wydają się być w stanie pozytywnie zareagować. Tymczasem rynki europejskie zareagowały dziś źle, zepchnięte w dół przez ryzyko zarażenia całego systemu finansowego.

Według głównego analityka rynku XTB, Walida Koudmaniego, rynki rozpoczęły tydzień od paniki właśnie dlatego, że upadki banków wpływają na nastroje.

Na przykład ceny ropy rozpoczęły tydzień od znacznego ruchu spadkowego, przy czym zarówno Brent, jak i WTI spadły o ponad 2%.

Pytanie brzmi: czy grozi nam kolejny krach na giełdzie?

Według Koudmaniego rynki obawiają się efektu domina, jeśli problemy SVB nie zostaną rozwiązane, a przynajmniej ograniczone. Między innymi dlatego, że wartość niezrealizowanych strat w portfelach największych banków z Wall Street jest znaczna i znacząco wzrosła po podwyżkach stóp procentowych przez Fed.

W Stanach:

"Federalna Agencja Ubezpieczeń Depozytów w lutym poinformowała, że ​​niezrealizowane straty amerykańskich banków z zapadającymi papierami wartościowymi na dzień 31 grudnia wyniosły 620 mld USD, w porównaniu z 8 mld USD rok wcześniej, zanim Fed zaczął przetwarzać swoją politykę".

W takim scenariuszu może dojść do kryzysu paniki, podobnego do tego z 2008 roku. Jednak według Koudmaniego prognozy dotyczące możliwego początku kolejnego kryzysu finansowego należy traktować ostrożnie z trzech powodów.

1.  Obligacje posiadane obecnie przez banki to głównie obligacje skarbowe USA, a nie obligacje toksyczne.
2. Banki zrealizują straty na portfelu obligacji tylko wtedy, gdy będą musiały je sprzedać przed terminem wykupu.
3. Jeśli banki nie będą miały problemów z płynnością, nie będą zmuszone do upłynniania swoich portfeli obligacji przed terminem zapadalności.

Wszystko więc zależy od aktualnych warunków płynnościowych w sektorze bankowym, aw tym decydującą rolę mógłby odegrać Fed.