Akcje Coinbase wzrosły o >20% po stwierdzeniu „braku ekspozycji na finansowanie”

Aby rozwiać obawy, że giełda kryptowalut byłaby narażona na ograniczenia płynności, Coinbase zapewniła, że ​​„nie ma ekspozycji finansowej” na upadłą firmę Celsjusza Network, Three Arrows Capital (3AC) lub Voyager Digital.

W blog z dnia 20 lipca – twierdziło to przedsiębiorstwo kilka z tych firm miało „nadmierną dźwignię finansową, a krótkoterminowe zobowiązania niedopasowane były do ​​niepłynnych aktywów o dłuższym terminie ważności:

Zanim zyski spadły do ​​11% w handlu południowym, wkrótce po ogłoszeniu akcje wzrosły o 20%, osiągając dzienne maksimum na poziomie 79.00 dolarów.

Problemy związane z organizacją kredytu

Wszystkie wyżej wymienione przedsiębiorstwa ogłosiły upadłość po likwidacji nadmiernie lewarowanych pozycji w wyniku załamania cen kryptowalut. Według Coinbase’a 

„Nie angażowaliśmy się w tego typu ryzykowne praktyki pożyczkowe, zamiast tego skupiliśmy się na budowaniu naszej działalności finansowej z zachowaniem ostrożności i celowym skupieniem się na kliencie”.

Następnie stwierdzono, że problemy były bardziej powiązane z ich umowami kredytowymi niż z kryptowalutami. W rzeczywistości giełda kryptowalut uważa, że ​​przedsiębiorstwa były nadmiernie lewarowane, a zobowiązania krótkoterminowe były niedopasowane do aktywów długoterminowych.

„Uważamy, że ci uczestnicy rynku zostali wciągnięci w szaleńczą hossę na rynku kryptowalut i zapomnieli o podstawach zarządzania ryzykiem”.

Najnowszym rozwiązaniem jest próba Coinbase mająca na celu zapewnienie inwestorów, że nie pójdzie w ślady niektórych swoich rywali. Akcje spółki spadły niemal o połowę 70% od początku 2022 r., kiedy inwestorzy w akcje i kryptowaluty byli zaniepokojeni podwyżkami stóp procentowych Rezerwy Federalnej.

Kiedy w tym roku ceny kryptowalut zaczęły spadać, inwestorzy starali się wyciągnąć pieniądze z firm takich jak Celsius i 3AC. Firmy te nie były jednak w stanie spełnić żądań umorzenia ze względu na spadek wartości posiadanych aktywów. Z tego samego powodu firmy takie jak Celsius, Voyager i inne zaprzestały przetwarzania wypłat, zanim ostatecznie złożyły wniosek o upadłość.

Jak zatem wyglądały straty?

Pomimo posiadania tylko 685 milionów aktywów, firma hedgingowa Three Arrows pożyczyła w sumie 1.2 miliarda dolarów, zanim w czerwcu spłaciła 670 milionów dolarów pożyczki brokerowi Voyager. Później Voyager ogłosił upadłość z zaledwie 110 milionami dolarów w aktywach, a pożyczkodawca kryptowalut Celsius poszedł w jego ślady z jeszcze gorszym wskaźnikiem zadłużenia 5.5 miliarda dolarów i tylko 170 milionów dolarów w aktywach.

Ponadto Coinbase ujawnił, że południowokoreańskie laboratorium Terraform Labs otrzymało „niematerialne finansowanie” od swojego ramienia venture capital.

Spekulanci rynkowi skupili ostatnio swoją uwagę na amerykańskiej giełdzie. Niedawna decyzja Coinbase o wstrzymaniu programu partnerskiego była przez niektórych cytowana jako dowód niewypłacalności firmy. Jej najnowsze oświadczenie ma rozwiać te obawy.