Coinbase zgłasza stratę w wysokości 1.10 mld USD w II kwartale w związku z załamaniem się aktywów na giełdzie

Drugi kwartał Coinbase Global wyniki pokazują, że giełda kryptograficzna odnotowała stratę netto w wysokości 1.10 miliarda dolarów w tym okresie. Dla porównania, strata w wysokości 430 milionów dolarów w pierwszym kwartale i zysk netto w wysokości 1.61 miliarda dolarów w drugim kwartale 2021 roku.

Przychody netto za II kwartał wyniosły 2 mln USD, co oznacza spadek z 803 mld USD w I kwartale i 1.17 mld USD w II kwartale 1 r., zgodnie z listem do akcjonariuszy z 2.03 sierpnia.

Wartość aktywów kryptograficznych na giełdzie spadła do zaledwie 96 miliardów dolarów w drugim kwartale z 2 miliardów w pierwszym kwartale. Rok temu, w II kwartale 256 r., aktywa na giełdzie wyniosły 1 mld USD.

Coinbase wskazał również na cztery główne cykle cen aktywów kryptowalutowych, jakie zaobserwowano od 2010 r., zauważając na poniższym wykresie, że od ostatniego szczytu w listopadzie 2021 r. do minimów w czerwcu 2022 r. kapitalizacja rynkowa Bitcoina spadła o 74%.

Firma powiedziała:

Każdy poprzedni cykl trwał od dwóch do czterech lat i spowodował, że kapitalizacja rynku kryptowalut znacznie wzrosła w porównaniu z poprzednim cyklem. Każdy poprzedni cykl przynosił nowych uczestników rynku, programistów i produkty, które dodatkowo rozwijały kryptogospodarkę. Te cykle są widoczne, patrząc na ceny bitcoinów w czasie w skali logarytmicznej. Wcześniejsze spadki od szczytu do dołka wynosiły 84%, 85% i 94% historycznie, chociaż te wcześniejsze spadki nie zbiegły się z szerszym spadkiem makroekonomicznym.

W liście do akcjonariuszy firma porównała ostatnie dane z 2020 r., ponieważ uważa, że ​​„najlepszym sposobem oceny Coinbase przez te wczesne lata tej rodzącej się branży jest ta sama soczewka, w której oceniamy kryptowaluty – w cyklu cenowym”.

Od 2020 do 2022 liczba zweryfikowanych użytkowników potroiła się, miesięczny wolumen wzrósł 6-krotnie, a aktywa na platformie wzrosły 4-krotnie.

Coinbase stwierdził, że „spadki na rynkach nie są tak złe, jak mogłoby się wydawać”. Kontynuował: „może wydawać się przerażający, a krótkoterminowe finanse mogą zostać poważnie dotknięte”, ale „będzie silniejszy niż kiedykolwiek wcześniej”.

Chociaż dane mogą wydawać się niedźwiedzie dla giełdy z siedzibą w USA, wielu przedstawicieli branży kryptograficznej zgodziłoby się z sentymentem Coinbase, że „rynki kryptowalut są cykliczne”. Podczas gdy kilka giełd, takich jak Celsius i Voyager, złożyło w tym kwartale wniosek o upadłość, Coinbase pozostaje optymistyczny w swoich perspektywach na przyszłość.

Miesięczna liczba użytkowników transakcyjnych (MTU) firmy spadła tylko o 2% w porównaniu z pierwszym kwartałem.

„Pomimo ciągłej łagodności rynku, z przyjemnością obsłużyliśmy 9.0 mln MTU w II kwartale, co oznacza spadek o 2 mln lub 0.2% w porównaniu z I kwartałem”.

Coinbase zauważył, że wolumen obrotu bitcoinami i przychody transakcyjne wzrosły odpowiednio o 7% i 6% w II kwartale w porównaniu z I kwartałem. Całkowity wolumen transakcji detalicznych spadł do 2 mld USD z 1 mld USD w I kwartale. Wolumen obrotów instytucjonalnych również spadł do 46 mld USD w II kwartale z 74 USD w I kwartale.

Ponadto, jeśli chodzi o zaangażowanie instytucjonalne, Coinbase zauważa,

„Po stronie instytucjonalnej, przy całej zmienności rynku, łatwo jest stracić z oczu, że zarówno nowi, jak i obecni klienci nadal korzystają z naszej platformy, ponieważ przyjmują kryptowaluty jako nową klasę aktywów”.

Coinbase twierdzi, że trzy motywy leżą u podstaw spadku wolumenu obrotu;

1. Kluczowi klienci detaliczni w USA byli mniej aktywni, ale nie opuścili platformy
2. „Duży wolumen obrotu” miał miejsce na giełdach offshore, które mogą wymieniać kryptowaluty, z którymi Coinbase nie ma „parytetu produktu”.
3. Coinbase nie miał „ekspozycji na znaczne wolumeny obrotu związane z likwidacją $LUNA”.

Chociaż Coinbase twierdził, że nie miał znaczącej ekspozycji na $LUNA i że jest to „nieobsługiwany zasób”, wymienił opakowaną wersję tokena, wLUNA; coś pominiętego w liście Akcjonariusza.

Giełda zauważyła również, że nie ma żadnej ekspozycji kontrahenta na Three Arrows Capital, Celsius i Voyager.

Dostosowanie do warunków rynkowych

Coinbase powiedział również, że podejmuje kroki w celu obniżenia kosztów w obliczu „trudnych warunków na rynku kryptowalut”.

Kroki te obejmują ograniczenie zatrudniania do uzupełnień i niektórych stanowisk oraz ograniczenie płatnych mediów i zachęt. Już w czerwcu firma zmniejszyła zatrudnienie o 18%.

Firma optymalizuje również wydatki na infrastrukturę i usługi profesjonalne oraz inwestuje w zespoły w regionach o niższych kosztach.

Firma dodała:

„Po stronie wydatków rygorystycznie zarządzamy naszymi poziomami wydatków i nadal będziemy to robić. Po stronie produktu stosujemy podejście „wstrzymaj, utrzymuj i ustalaj priorytety”, aby upewnić się, że koncentrujemy się na możliwościach o najwyższym priorytecie”