Ekspozycja Circle na rezerwy USDC i potencjalne ryzyko

Circle jest jednym z największych emitentów stablecoinów, a USDC jest drugim co do wielkości stablecoinem w obiegu. Na dzień 31 stycznia 2022 r. podaż USDC w obiegu wynosiła 42 mld USD. Stablecoiny to waluty cyfrowe, które są powiązane ze stabilnym aktywem, takim jak dolar amerykański, w celu zmniejszenia zmienności. Są szeroko stosowane na rynku kryptowalut do handlu, przekazów pieniężnych i innych działań finansowych.

Aby utrzymać stabilność USDC, Circle utrzymuje rezerwy w gotówce i amerykańskich obligacjach skarbowych, którymi BlackRock zarządza za pośrednictwem Circle Reserve Fund. Zgodnie z najnowszym raportem z audytu, na dzień 20 stycznia prawie 8.6% rezerw Circle, czyli 31 mld USD, było utrzymywanych w gotówce przez instytucje finansowe regulowane przez Stany Zjednoczone. Reszta rezerw, czyli 33.6 mld USD, znajdowała się w amerykańskich skarbcach zarządzanych przez BlackRock .

Podczas gdy rezerwy Circle są utrzymywane przez kilka regulowanych instytucji finansowych, niedawne zamknięcie SVB i decyzja Silvergate o zamknięciu oddziału banku kryptograficznego wzbudziły obawy dotyczące potencjalnego ryzyka dla Circle i jego stablecoina. SVB jest jednym z największych pożyczkodawców w USA i głównym graczem dla firm wspieranych przez venture capital, w tym wielu firm technologicznych. Zamknięcie SVB podsyciło obawy o jego przyszłość i potencjalny wpływ na firmy, którym służy.

Według Weisbergera, konsultanta ds. blockchain i kryptowalut, wiele firm technologicznych, w tym start-upy i duże firmy technologiczne, ma głęboką ekspozycję na SVB. Jeśli rząd nie wkroczy i nie przeprowadzi skutecznego programu ratunkowego, firmy te mogą mieć trudności z płaceniem swoim pracownikom, co doprowadzi do zwolnień i wzrostu bezrobocia.

W przypadku Silvergate decyzja firmy o zamknięciu oddziału banku kryptograficznego wzbudziła obawy co do stabilności jej operacji i zdolności do spłaty deponentów. Jednak Circle zaprzeczyło, że ma jakąkolwiek obecną ekspozycję na Silvergate i przekazało niewielki procent depozytów rezerwowych USDC innym partnerom bankowym.

Podsumowując, podczas gdy rezerwy Circle są utrzymywane przez kilka regulowanych instytucji finansowych, ostatnie wydarzenia, takie jak zamknięcie SVB i decyzja Silvergate o zamknięciu oddziału banku kryptograficznego, wzbudziły obawy dotyczące potencjalnego ryzyka dla Circle i jego stablecoina USDC. Rynek kryptowalut jest nadal w dużej mierze nieuregulowany, a stabilność stablecoinów zależy od stabilności aktywów, z którymi są powiązane, oraz instytucji utrzymujących ich rezerwy. Ponieważ rynek nadal ewoluuje, ważne będzie monitorowanie ryzyka i potencjalnego wpływu na uczestników rynku, w tym emitentów stablecoinów, takich jak Circle.