Chase Coleman's Tiger Global rozwija top Tech, holdingi detaliczne

Podsumowanie

• Inwestor ograniczył swoje pozycje w Snowflake, JD.com, Carvana, ServiceNowTERAZ
  i MicrosoftMSFT
  .
• Kilka akcji należy do jego najlepszych udziałów.

Ścigaj Colemana (Transakcje, Portfolio), założyciel Tiger Global Management i jeden z późnych Juliana Robertsona (Transakcje, Portfolio) byłe „młode tygrysy” ujawniły swój portfel akcji za drugi kwartał na początku tego miesiąca.

Jako wczesny inwestor w Meta Platforms Inc. (META, Budżetowy) Facebook i Spotify Technology SA (MIEJSCE, Budżetowy), nowojorski fundusz hedgingowy guru znany jest z skupiania się na akcjach spółek o małej kapitalizacji i start-upach technologicznych. Wyszukuje również możliwości wartości wśród przedsięwzięć na wczesnym etapie, późnym etapie, po pierwszej ofercie publicznej i akcjach rynków wtórnych.

Pamiętając o tych rozważaniach, wniosek 13F za trzy miesiące zakończone 30 czerwca wykazał, że Coleman zajął cztery nowe pozycje, sprzedał 19 akcji i dodał lub zmniejszył mnóstwo innych istniejących inwestycji. Jego pięć największych transakcji w kwartale to redukcje Snowflake Inc. (SNOW, Budżetowy), JD.com Inc. (JD, Budżetowy), Carvana Co. (CVNA, Budżetowy), ServiceNow Inc. (TERAZ, Budżetowy) i Microsoft Corp. (MSFT, Budżetowy).

Inwestorzy powinni mieć świadomość, że raporty 13F nie dają pełnego obrazu stanu posiadania firmy, ponieważ raporty obejmują tylko jej pozycje w akcjach amerykańskich i amerykańskich kwitach depozytowych, ale mimo to mogą dostarczyć cennych informacji. Co więcej, raporty odzwierciedlają jedynie transakcje i portfele na ostatnią datę zgłoszenia portfela, które mogą, ale nie muszą, być w posiadaniu firmy raportującej dzisiaj lub nawet w momencie publikacji tego artykułu.

Snowflake

Wpływając na portfel akcji o -4.05%, Coleman ograniczył płatek śniegu (SNOW, Budżetowy) pakiet o 68.88%, sprzedając 4.71 mln akcji. Akcje były sprzedawane po średniej cenie 159.54 USD za akcję w ciągu kwartału.

Obecnie posiada łącznie 2.13 miliona akcji, co stanowi jego 10. co do wielkości udział w portfelu akcji wynoszącym 2.48%. Wcześniej była to jego szósta co do wielkości posiadłość. GuruFocus szacuje, że Coleman stracił 41.05% na inwestycji od czasu jej założenia w trzecim kwartale 2020 roku.

Firma technologiczna z siedzibą w Bozeman w stanie Montana, która oferuje przechowywanie danych w chmurze i usługi analityczne, ma kapitalizację rynkową w wysokości 47.78 mld USD; jego akcje kosztowały w poniedziałek około 149.57 USD przy stosunku ceny do ceny 8.74 i stosunku ceny do sprzedaży 32.62.

Od pierwszej oferty publicznej we wrześniu 2020 r. akcje spółki spadły o ponad 40%.

GuruFocus ocenił siłę finansową Snowflake na 8 z 10 na podstawie wygodnego poziomu pokrycia odsetek i solidnego Altmana Z-Score na poziomie 18.76, co wskazuje, że ma dobrą opinię.

Firma jest jednak obciążona ujemnymi marżami i zwrotami z kapitału własnego, aktywów i kapitału, które osiągają wyniki gorsze od większości konkurentów.

Z guru zainwestowanych w Snowflake, Warren Buffett (Transakcje, Portfolio) ma największy udział z 1.93% wyemitowanych akcji. Franka Sandsa (Transakcje, Portfolio), Baillie Gifford (Transakcje, Portfolio), Jima Simonsa (Transakcje, Portfolio)” Technologie Renesansowe, Spiros Segalas (Transakcje, Portfolio) i Chucka Akre (Transakcje, Portfolio) posiada również znaczące pozycje na giełdzie.

JD.com

Z wpływem -3.96% na portfel akcji, inwestor obniżył indeks JD.com (JD, Budżetowy) pozycję o 37.42%, tracąc 18.25 mln akcji. Akcje były sprzedawane po średniej cenie 57.70 USD za sztukę w ciągu kwartału.

Coleman posiada obecnie łącznie 30.53 mln akcji, które stanowią 16.44% portfela akcji i są jego największym holdingiem. Dane GuruFocus pokazują, że zyskał około 34.18% na inwestycji w całym okresie jej użytkowania.

Chińska firma zajmująca się handlem elektronicznym ma kapitalizację rynkową w wysokości 87.02 mld USD; jego akcje kosztowały w poniedziałek około 55.79 USD przy stosunku ceny do ceny 2.67 i stosunku ceny do sprzedaży 0.74.

Linia wartości GFWARTOŚĆ
sugeruje, że akcje są obecnie znacznie niedowartościowane na podstawie wskaźników historycznych, wcześniejszych wyników finansowych i szacunków przyszłych zysków analityków.

Siła finansowa JD.com została oceniona przez GuruFocus na 7 z 10. Oprócz odpowiedniego pokrycia odsetek, wysoki Altman Z-Score na poziomie 3.29 wskazuje, że firma ma dobrą opinię. Średni ważony koszt kapitału przyćmiewa jednak zwrot z zainwestowanego kapitału, co sugeruje, że ma on trudności z tworzeniem wartości przy jednoczesnym wzroście.

Rentowność firmy nie poszła zbyt dobrze, uzyskując ocenę 5 na 10 ze względu na marże i zwroty, które są gorsze od konkurentów z branży. JD.com ma też umiarkowany Piotroski F-Score wynoszący 4 na 9, co oznacza, że ​​warunki są typowe dla stabilnej firmy. Jednak ranking przewidywalności jednej z pięciu gwiazdek jest na straży. Według badań GuruFocus firmy z tej rangi zwracają średnio 1.1% rocznie przez okres 10 lat.

Z 1.95% udziałów, Coleman pozostaje największym udziałowcem guru JD.com. Inni inwestorzy-guru posiadający duże udziały to Dodge & Cox, Chrisa Davisa (Transakcje, Portfolio), Kena Fishera (Transakcje, Portfolio) i Philippe'a Laffonta (Transakcje, Portfolio).

Carvana

Guru odciął Carvanę (CVNA, Budżetowy) posiadający 98.68%, sprzedający 8.42 mln akcji. Transakcja miała wpływ -3.77% na portfel akcji. W ciągu kwartału akcje sprzedawano po średniej cenie 53.66 USD za akcję.

Obecnie posiada łącznie 112,370 0.02 akcji, co daje mu 45% miejsca w portfelu akcji. Wcześniej było to ósme co do wielkości gospodarstwo Colemana. GuruFocus mówi, że stracił około 2019% na inwestycji od czasu jej założenia w pierwszym kwartale XNUMX roku.

Firma z siedzibą w Tempe w Arizonie, która obsługuje internetową platformę do kupowania i sprzedawania używanych samochodów i jest znana ze swoich wielopiętrowych automatów do sprzedaży samochodów, ma kapitalizację rynkową 4.01 miliarda dolarów; jego akcje kosztowały w poniedziałek około 37.85 USD przy stosunku ceny do ceny 7.44 i stosunku ceny do sprzedaży 0.23.

Zgodnie z linią wartości GF, akcje, choć niedowartościowane, są obecnie możliwą pułapką wartości. W związku z tym potencjalni inwestorzy przed podjęciem decyzji powinni przeprowadzić dokładny research.

Zarówno siła finansowa, jak i rentowność Carvany zostały ocenione przez GuruFocus na 3 na 10 punktów. W wyniku wyemitowania przez spółkę w ciągu ostatnich kilku lat nowego długu długoterminowego, ma słabe pokrycie odsetek. Altman Z-Score wynoszący 1.61 ostrzega również, że może być zagrożony bankructwem, ponieważ aktywa rosną szybciej niż rosną przychody, a wskaźnik Sloan wskazuje na słabą jakość zarobków. Co więcej, WACC przyćmiewa ROIC, więc firma walczy o tworzenie wartości.

Podczas gdy marża operacyjna rośnie, zyski firmy są ujemne i osiągają wyniki gorsze od większości konkurentów. Carvana ma również niski wynik Piotroski F-Score równy 1, co wskazuje, że warunki biznesowe są w złym stanie. W ostatnich latach odnotowuje również straty w przychodach operacyjnych.

Baillie Gifford (Transakcje, Portfolio) jest największym akcjonariuszem guru Carvana z 10.31% udziałem. Steven Cohen (Transakcje, Portfolio), firma Simonsa, Lee Ainsliego (Transakcje, Portfolio), Bill Gates (Transakcje, Portfolio)' fundacja, Laffont i Paul Tudor Jones (Transakcje, Portfolio) również są właścicielami akcji.

ServiceNow

Coleman ogolił 54.35% zniżki na ServiceNow (TERAZ, Budżetowy) udziałów, sprzedając 1.33 mln akcji. Transakcja wpłynęła na portfel akcji o -2.78%. Akcje były sprzedawane po średniej cenie 477.87 USD za akcję w ciągu kwartału.

Guru posiada obecnie łącznie 1.12 miliona akcji, co stanowi 4.45% portfela akcji i jest siódmym co do wielkości holdingiem. Według GuruFocus do tej pory zyskał około 15.64% na inwestycji.

Firma programistyczna z Santa Clara w Kalifornii, która obsługuje platformę przetwarzania w chmurze, aby pomóc klientom w zarządzaniu cyfrowymi przepływami pracy i operacjami przedsiębiorstwa, ma kapitalizację rynkową w wysokości 92.42 mld USD; jej akcje kosztowały w poniedziałek około 457.52 USD, przy wskaźniku ceny do zysku wynoszącym 502.78, wskaźniku cena-książka wynoszącym 22.04 i wskaźniku cena-sprzedaż 14.09.

W oparciu o linię wartości GF akcje wydają się być obecnie znacznie niedoszacowane.

GuruFocus ocenił siłę finansową ServiceNow na 7 z 10. Oprócz odpowiedniego pokrycia odsetek, firma ma wysoki wskaźnik Altmana Z-Score na poziomie 9.10, co wskazuje, że ma dobrą opinię, mimo że aktywa rosną szybciej niż przychody. WACC przekracza również ROIC, co oznacza, że ​​firma ma trudności z tworzeniem wartości.

Rentowność firmy nie wypadła tak dobrze z oceną 4 na 10, mimo że jej marże i zwroty przewyższają ponad połowę rówieśników z branży. ServiceNow ma również umiarkowany Piotroski F-Score na poziomie 5 i jednogwiazdkowy stopień przewidywalności.

Spośród guru zainwestowanych w ServiceNow, Franka Sandsa (Transakcje, Portfolio) ma największy udział z 1.34% wyemitowanych akcji. Fishera i Steve'a Mandela (Transakcje, Portfolio) mają również znaczące pozycje w magazynie.

Microsoft

Inwestor zmniejszył Microsoft (MSFT, Budżetowy) pakiet o 29.46%, czyli 2.15 mln akcji. Transakcja miała wpływ -2.49% na portfel akcji. W ciągu kwartału akcje sprzedawano po średniej cenie 271.99 USD za sztukę.

Coleman posiada obecnie 5.16 mln akcji, co stanowi 11.11% portfela akcji i zajmuje drugą co do wielkości pozycję. GuruFocus szacuje, że zyskał 142.99% na długoterminowej inwestycji.

Firma programistyczna z siedzibą w Redmond w stanie Waszyngton ma kapitalizację rynkową w wysokości 2.07 biliona dolarów; jego akcje kosztowały w poniedziałek około 277.79 USD przy wskaźniku ceny do zysku 28.79, stosunku ceny do ceny 12.43 i stosunku ceny do sprzedaży 10.53.

Linia wartości GF sugeruje, że akcje są obecnie uczciwie wyceniane.

Siła finansowa Microsoft została oceniona przez GuruFocus na 8 z 10, dzięki wystarczającemu pokryciu odsetek i wysokiemu wynikowi Altmana Z-Score wynoszącemu 8.35. ROIC przyćmiewa również WACC, więc ma miejsce tworzenie wartości.

Rentowność firmy uzyskała ocenę 10 na 10 w oparciu o rosnącą marżę operacyjną, wysokie zwroty przewyższające większość konkurentów oraz wysoki wynik F-Score Piotroskiego wynoszący 7, co wskazuje, że warunki są zdrowe. Stałe zarobki i wzrost przychodów przyczyniły się do 3.5-gwiazdkowego rankingu przewidywalności firmy Microsoft. GuruFocus znalazł firmy o tym rankingu zwrotu średnio 9.3% rocznie.

Posiadając 0.38% udziałów, Fisher jest największym guru udziałowcem firmy. Inni czołowi inwestorzy-guru to m.in Zarządzanie PRIMECAP (Transakcje, Portfolio), Dodge & Cox, Baillie Gifford (Transakcje, Portfolio), Segalas, Al Gore (Transakcje, Portfolio), firma Simonsa, Mandel, Jeremy'ego Granthama (Transakcje, Portfolio) i Andreasa Halvorsena (Transakcje, Portfolio).

Dodatkowe transakcje i skład portfela

W ciągu kwartału guru objął niewielkie pozycje w Alphabet Inc. (GOOGL, Budżetowy), Samsara Inc. (IOTIOT
, Budżetowy), Lamb Weston HoldingsLW
Inc. (LW, Budżetowy) i Zillow GroupZ
Inc. (Z, Budżetowy).

Większość portfela akcji guru o wartości 11.93 miliarda dolarów, na który składają się 73 akcje, jest inwestowana w cykliczne sektory technologiczne i konsumenckie.

Ujawnienia

Nie posiadamy/nie mamy pozycji we wspomnianych akcjach i nie planujemy kupować żadnych nowych pozycji we wspomnianych akcjach w ciągu najbliższych 72 godzin.