CEO Binance odmawia udostępnienia 3AC linii kredytowej po jej awarii

Dyrektor generalny Binance, Changepeng Zhao (CZ), stwierdził, że jego giełda nie była głównym miejscem handlu dla słabnącego funduszu hedgingowego Three Arrows Capital (3AC). Nie przedłużył również żadnych linii kredytowych dla funduszu na ratowanie.

Rodzaje ratowania

As podsumowałem przez Wu Blockchain w środę, South China Morning Post Raporty że wiele firm w trudnej sytuacji zwróciło się ostatnio do Binance z podobnymi prośbami o pożyczki. CZ nie rozwinął wówczas dalszych szczegółów.

Jednakże, blogu od CEO w czwartek zbadał etykę ratowania, lewarowania i rolę giełdy w dzisiejszym chwiejnym środowisku.

„Jesteśmy również odpowiedzialni za pomaganie graczom z branży w przetrwaniu i miejmy nadzieję, że prosperują” – czytamy w oświadczeniu. „Tak jest w przypadku, gdy nie ma dla nas bezpośrednich korzyści lub mamy ujemny zwrot z inwestycji”.

Jak wyjaśnia dyrektor wykonawczy, istnieją firmy, które nie zasługują na ratowanie. Należą do nich te, które są źle zaprojektowane, źle zarządzane lub źle obsługiwane – innymi słowy, „złe” projekty nadmuchane kreatywnym marketingiem i schematami Ponziego. Edukacja konsumencka jest raczej „najlepszą ochroną” przed takimi projektami

Z drugiej strony projekty, które popełniają „drobne błędy”, ale poza tym mają solidne modele biznesowe i dobre zespoły, mogą w przeciwnym razie zasługiwać na dofinansowanie.

Wreszcie, są te „wielkie projekty”, które ledwo się trzymają. Ze względu na brak gotówki mogą albo czekać na zastrzyk gotówki, albo badać możliwości akwizycji.

Wiele firm z problemami zwróciło się do Binance w ostatnich tygodniach – wszystkie prawdopodobnie twierdziły, że należą do trzeciej kategorii. To zmusiło Binance do dokładnego zbadania ich wszystkich i rozpoczęcia podejmowania zniuansowanych decyzji dla każdego. „Jest w tym pewna subiektywność” - powiedział CZ.

Dźwignia finansowa: szybka i wolna

Prezes poruszył również temat lewarowania, w ramach którego firmy zaciągają pożyczki wykorzystując kryptowaluty jako zabezpieczenie, często w celu pomnożenia swojej pozycji.

Dźwignia finansowa była kluczowa dla czerwcowego krachu na rynku, ponieważ wiele platform pożyczkowych zauważyło, że ich bardziej ryzykowne pozycje pożyczkowe zbliżają się do likwidacji, podczas gdy ich zabezpieczenia kryptograficzne spadły na wartość.

Na przykład Celsjusza został zmuszony do nieskończoności wstrzymać wszystkie wypłaty z platformy, ponieważ pozyskiwała płynność na refinansowanie pożyczki. Finanse Babel została zmuszona do zajęcia podobnej pozycji wkrótce potem ze względu na swoje zaangażowanie w 3AC, która również zaciągnęła wiele ryzykownych pożyczek.

CZ rozróżnia dwa rodzaje dźwigni w ekosystemie kryptograficznym: szybkie i wolne.

Szybka dźwignia finansowa jest często związana z obrotem produktami futures na scentralizowanych giełdach. Jeśli istnieje jakakolwiek kaskada likwidacyjna, zwykle zaczyna się i kończy bardzo szybko z tą dźwignią. Na przykład 12 marca 2020 r. Bitcoin spadł z 8000 USD do 3000 USD w ciągu jednego dnia z powodu tej dźwigni, ale szybko się odbudował.

Z drugiej strony dzisiejszy rynek wydaje się być nękany powolny dźwignia finansowa – gdzie fundusze pożyczają innym funduszom i definiują protokoły inwestowania. Kaskadowy efekt tej dźwigni może często rozprzestrzeniać się znacznie wolniej, a platformom, które mają problemy, potrzeba więcej czasu.

„Wierzę, że to jeszcze nie koniec” – podsumował CZ.