Ten artykuł po raz pierwszy pojawił się w Morning Brief. Od poniedziałku do piątku do godziny 6:30 czasu wschodniego otrzymasz poranne podsumowanie bezpośrednio na swoją skrzynkę odbiorczą. Zapisz się!
Piątek, luty 24, 2023
Dzisiejszy biuletyn jest przez Aleksandra Semenowa, reporter rynków w Yahoo Finance. Śledź Alexandrę na Twitterze @alexandraszewska. Czytaj te i inne wiadomości rynkowe, będąc w podróży, korzystając z urządzenia Aplikacja Yahoo Finance.
To, co stare, może być znowu nowe dla amerykańskich inwestorów giełdowych.
Koniec polityki zerowych stóp procentowych (ZIRP) prawdopodobnie oznaczać będzie zmianę faworytów rynku akcji z wiodących technologii na sektory takie jak energia, materiały i budownictwo mieszkaniowe – czyli to, co stratedzy z Bank of America uznają za część „starej gospodarki”. ”.
„Niedźwiedzie rynki historycznie skutkowały zmianami przywództwa, co sugeruje, że stare sektory gospodarki są prawdopodobnie zwycięzcami tego cyklu”, powiedziała Savita Subramanian, szefowa BofA ds. kapitału i strategii ilościowej w notatce na początku tego tygodnia.
Subramanian zauważył, że z tymi składnikami rynku wyczerpanymi kapitałem w ciągu ostatnich dziesięciu lat, gdy Big Tech był napędzany darmowymi pieniędzmi, oczekuje się, że „wahadło odwróci się” w ich kierunku.
Pomimo dużych wzrostów w styczniu na tych właśnie akcjach, które były poobijane przez cały 2022 r., inwestorzy nazwali wzrosty w tym roku raczej bessą niż początkiem nowej hossy.
„Myślę, że giełda znajduje się w fazie przedłużającej się bessy”, założyciel i dyrektor generalny DoubleLine Capital Jeffrey Gundlach powiedział Yahoo Finance na żywo w wywiadzie w środę (wideo powyżej), dodając, że zaczęło się w czwartym kwartale 2021 roku.
„[To] bardzo negatywne dla rynku akcji, gdy stopy procentowe rosną w stosunku do tych wycen, zwłaszcza realnych stóp procentowych”, powiedział Gundlach, dodając, że przerwa we wzroście realnych stóp tej jesieni była katalizatorem ożywienia ryzykownych aktywów. „Ale wygląda na to, że realne stopy procentowe mogą ponownie zacząć rosnąć”.
Tymczasem w niedzielę Mike Wilson z Morgan Stanley powiedział klientom, że niedawny rajd był „szaleniem spekulacyjnym” opartym na fałszywych nadziejach na zwrot ze strony Rezerwy Federalnej.
Rynki akcji są w ferworze niedawnej zmiany narracji dotyczącej kierunku, w którym pójdą stopy procentowe, w końcu przyjmując urzędników Fed za dobrą monetę, którzy obiecują podnieść swoją podstawową stopę procentową powyżej 5% w tym roku.
Bank of America wskazał, że jego analiza premii za ryzyko kapitałowe pokazuje, że wzrostowe akcje nie wyceniały ryzyka recesji, a oczekiwane środowisko wyższych stóp procentowych będzie wywierać presję na długoterminowe wzrostowe akcje.
Niezależnie od tego, co przyniesie reszta roku dla amerykańskiego rynku akcji, pojawiły się już oznaki rychłej zmiany przywództwa.
W ubiegłym roku Dow Jones Industrial Average zmiażdżył na przykład zaawansowany technologicznie Nasdaq Composite, spadając o mniej niż 10% w 2022 r., podczas gdy ten ostatni indeks zmiótł ponad jedną trzecią swojej wartości. Jak – podkreśla Jared Blikre z Yahoo Finance, lepsze wyniki Dow w stosunku do indeksu technologicznego były zdecydowanie największą różnicą od czasu bańki internetowej na początku XXI wieku.
Główny strateg Goldman Sachs na rynku akcji w USA, David Kostin, ostrzegł w listopadzie, że „wyjątkowość technologii jest prawdopodobnie za nami.
W 2022 r. łączna kapitalizacja rynkowa obecnej „tetrady największych akcji”, jak to ujął Goldman Sachs — Apple (AAPL), Amazonka (AMZN), Microsoftu (MSFT) i Alfabet (GOOGL) – spadł do 18% z 22% rok wcześniej. A te cztery najlepsze akcje straciły łącznie -25% w porównaniu do -13% dla pozostałych akcji w indeksie w tym okresie.
„Wraz z końcem ZIRP widzimy, jak wahadło wraca do starej gospodarki, ponieważ przedłużające się niedoinwestowanie doprowadziło do problemów z podażą w starej gospodarce” – powiedział Subramanian.
Sam Bank of America podniósł metale z nadwagą i ma nadwagę energii, co świadczy o jego zaufaniu do zmiany przywództwa.
Co obejrzeć dzisiaj
Gospodarka
8:30 ET: Dochodów osobistych, miesiąc do miesiąca, styczeń (oczekiwane 01.0%, 0.2% w poprzednim miesiącu)
8:30 ET: Wydatki osobiste, miesiąc do miesiąca, styczeń (oczekiwane 1.4%, -0.2% w poprzednim miesiącu)
8:30 ET: Prawdziwe wydatki osobiste, miesiąc do miesiąca, styczeń (oczekiwane 1.1%, -0.3% w poprzednim miesiącu)
8:30 ET: Deflator PCE, miesiąc do miesiąca, styczeń (oczekiwane 0.5%, 0.1% w poprzednim miesiącu)
8:30 ET: Deflator PCE, rok do roku, styczeń (oczekiwano 5.0%, 5.0% w poprzednim miesiącu)
8:30 ET: Deflator rdzenia PCE, miesiąc do miesiąca, styczeń (oczekiwane 0.4%, 0.3% w poprzednim miesiącu)
8:30 ET: Deflator rdzenia PCE, rok do roku, styczeń (oczekiwano 4.3%, 4.4% w poprzednim miesiącu)
10:00 ET: Sprzedaż nowych domów, styczeń (oczekiwano 620,000, 616,000 w poprzednim miesiącu)
10:00 ET: Sprzedaż nowych domów, miesiąc do miesiąca, styczeń (oczekiwane 0.7%, 2.3% w poprzednim miesiącu)
10:00 ET: Sentyment konsumencki University of Michigan, lutowy finał (oczekiwano 66.4, wcześniej 66.4)
Zarobki
-
Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance
Pobierz aplikację Yahoo Finance dla Apple or Android
Śledź Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/big-tech-is-out-old-economy-is-in-on-wall-street-morning-brief-103041144.html