Próbując zwiększyć zaufanie, dokumenty ujawniają, że księgi Binance to czarna skrzynka

Binance, największa giełda kryptowalut na świecie, pracuje nad przywróceniem zaufania po a wzrost liczby wycofań klientów i gwałtowny spadek wartości jego tokena cyfrowego.

Giełda twierdziła, że ​​ze względu na swoją silną pozycję finansową i „poważnie traktujemy naszą odpowiedzialność jako powiernika”, zarządzała odpływami netto w wysokości około 6 miliardów dolarów w ciągu 72 godzin w zeszłym tygodniu bez „przerwania kroku”. Changpeng Zhao, założyciel Binance, obiecał, że jego firma „da przykład” w zakresie przejrzystości po upadku konkurencyjnej giełdy FTX w zeszłym miesiącu.

Trzon firmy, ogromna giełda Binance.com, która w tym roku obsługiwała transakcje o wartości ponad 22 bilionów dolarów, jest w dużej mierze ukryta przed opinią publiczną, według analizy Reutera dokumentów korporacyjnych Binance.

Binance odmawia ujawnienia lokalizacji swojej lub Binance.com. Zatrzymuje podstawowe dane finansowe, takie jak przychody, zysk i gotówka w kasie. Firma ma własną kryptowalutę, ale nie mówi, jaki ma wpływ na bilans. Klienci mogą handlować na marży pożyczonymi środkami i otrzymywać pożyczki zabezpieczone ich aktywami kryptograficznymi. Nie zawiera jednak szczegółowych informacji na temat wielkości tych zakładów, stopnia narażenia Binance na to ryzyko ani tego, ile pieniędzy odłożyło w rezerwach na wypłaty.

W przeciwieństwie do swojego amerykańskiego rywala Coinbase, która jest notowana na giełdzie Nasdaq, Binance nie ma obowiązku publikowania kompleksowych sprawozdań finansowych, ponieważ nie jest spółką notowaną na giełdzie. Dane branżowe pokazują również, że Binance nie pozyskał zewnętrznego finansowania od 2018 roku, więc obecnie nie jest wymagane ujawnianie szczegółów finansowych inwestorom zewnętrznym.

Binance aktywnie sprzeciwia się nadzorowi. Zgodnie z wiadomościami firmy i wywiadami z byłymi pracownikami, doradcami i partnerami biznesowymi, Zhao zatwierdził plan poruczników mający na celu „izolację” głównej operacji Binance od amerykańskiej kontroli regulacyjnej poprzez utworzenie nowej amerykańskiej giełdy. Zhao zapewnił, że jednostka została utworzona przy pomocy renomowanych firm prawniczych, ale zaprzeczył, jakoby zatwierdził plan.

Ponieważ Binance odpowiada za ponad połowę całego wolumenu obrotu na rynku kryptowalut amerykańskie organy regulacyjne są szczególnie zainteresowane tym, jak prowadzi biznes. Według agencji Reuters niektórzy prokuratorzy uważają, że mają wystarczające dowody, aby oskarżyć Binance i niektórych dyrektorów najwyższego szczebla. Firma jest w trakcie dochodzenia prowadzonego przez Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonycht pod kątem potencjalnego prania pieniędzy i naruszeń sankcji.

Zgłoszenia zostały złożone przez jednostki Binance w 14 jurysdykcjach, w których giełda twierdzi, że posiada „licencje regulacyjne, rejestracje, autoryzacje i zatwierdzenia”. Wśród tych miejsc znajduje się kilka państw członkowskich Unii Europejskiej, Dubaj i Kanada. Według Zhao autoryzacje zostały odnotowane jako znaczące kroki w „podróży Binance do uzyskania pełnej licencji i regulacji na całym świecie”.

Według dokumentów, wydaje się, że jednostki te dostarczyły władzom jedynie ograniczoną ilość informacji na temat operacji Binance. Na przykład ilość pieniędzy przemieszczanych między jednostkami a główną giełdą Binance.com nie jest ujawniana w publicznych zgłoszeniach. Według analizy Reutera kilka jednostek wydaje się być nieaktywnych.

Te sąsiedzkie firmy, według byłych organów regulacyjnych i dyrektorów z działu finansów, są jedynie dekoracją dla głównej nieuregulowanej giełdy.

Dokooptowanie nomenklatury regulacji, aby stworzyć pozór legitymacji.

John Reed Stark, były dyrektor Biura ds. Egzekwowania Internetowego Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, stwierdził, że grupa „przejęła nomenklaturę regulacji, aby stworzyć pozór legitymacji”. Nawet bardziej niż operacje FTX, według Starka, należą do Binance. Jeśli chodzi o jego sytuację finansową, „nie ma absolutnie żadnej przejrzystości, światła słonecznego i żadnego potwierdzenia”.

Według dyrektora ds. strategii Binance, Patricka Hillmanna, przeprowadzona przez Reuters analiza zgłoszeń jednostek w 14 jurysdykcjach była „kategorycznie fałszywa”. Powiedział, że ilość informacji finansowych i korporacyjnych, które muszą zostać ujawnione organom regulacyjnym na tych rynkach, jest ogromna i często wymaga sześciomiesięcznego procesu ujawniania. Porównując giełdę do prywatnych firm, takich jak amerykański producent słodyczy Mars, kontynuował: „Jesteśmy firmą prywatną i nie jesteśmy zobowiązani do upubliczniania naszych finansów korporacyjnych”. Mars powiedział w oświadczeniu, że porównywanie jego ładu korporacyjnego i standardów sprawozdawczości finansowej z Binance było „absurdalne”, a jego produkty i usługi są „wysoce regulowane”.

Hillmann zwrócił również uwagę, że założycielowi FTX grozi oskarżenie o oszustwo ze strony władz amerykańskich. Zapewnił, że „byłoby to oszustwo niezależnie od obowiązujących przepisów”, gdyby te zarzuty były prawdziwe.

Zagadka do rozwiązania

Analitycy obwinili dochodzenie DOJ i zaniepokojenie tym, w jaki sposób giełdy kryptowalut zarządzają funduszami użytkowników Binance's gwałtowny wzrost odpływów w zeszłym tygodniu. Ponadto giełda wstrzymała niektóre wypłaty tokenów kryptograficznych. Wysiłki Binance mające na celu uspokojenie inwestorów w piątek zostały udaremnione, gdy firma księgowa zatrudniona w celu potwierdzenia swoich rezerw przestała współpracować z firmami kryptowalutowymi.

Publiczne komentarze Zhao, poprzednie oświadczenia firmy, dane blockchain i transakcje venture capital dostarczają wskazówek na temat finansów Binance.

Według Binance jest ponad 120 milionów użytkowników. Zhao oświadczył w czerwcu, że w 34 roku jego obroty osiągną 2021 biliony dolarów. W zeszłym miesiącu stwierdził w wywiadzie, że „90-kilka procent” przychodów Binance pochodzi z handlu kryptowalutami. Dodał, że biznes jest rentowny i ma „dość duże rezerwy gotówkowe”. Według danych PitchBook, od 150 roku Binance dokonał ponad 1.9 inwestycji typu venture o łącznej wartości 2018 miliarda dolarów. Po upadku FTX Zhao założył również fundusz o wartości 1 miliarda dolarów, aby inwestować w borykające się z problemami firmy kryptowalutowe.

Jednak pomimo dostępności danych dotyczących wolumenu obrotu dla ogółu społeczeństwa, trudno jest uzyskać wiarygodne szacunki przychodów zależnych od handlu Binance.

W przypadku transakcji spot Binance pobiera opłaty w wysokości do 0.1%; struktura opłat za instrumenty pochodne jest bardziej skomplikowana. Na podstawie informacji uzyskanych od badacza CryptoCompare i wolumenu transakcji spot w wysokości 4.6 biliona dolarów w roku poprzedzającym październik, Reuters oszacował, że Binance mogło zarobić nawet 4.6 miliarda dolarów przychodu. Binance mogło zarobić do 6.4 miliarda dolarów przychodu, pobierając opłaty w wysokości do 0.04% od swojego wolumenu instrumentów pochodnych o wartości 16 bilionów dolarów.

Według Josepha Edwardsa, niezależnego konsultanta inwestycyjnego, promocje Binance, takie jak handel bez opłat i inne rabaty, mogły przyczynić się do niższych przychodów. Liczby zostały również poparte przez trzeciego analityka kryptograficznego, który chciał pozostać anonimowy.

Dodał, że utrzymując niskie koszty, giełda była w stanie „zgromadzić duże rezerwy korporacyjne”, dodając, że „zdecydowana większość naszych przychodów pochodzi z opłat transakcyjnych”. Według Hillmanna „struktura kapitałowa Binance jest wolna od długów”, a firma utrzymuje przychody z opłat oprócz aktywów, które nabywa i przechowuje dla użytkowników.

Użytkownicy mogą pożyczać pieniądze od Binance i zdeponować kryptowalutę jako zabezpieczenie, zwiększając wartość swoich transakcji na instrumentach pochodnych nawet 125 razy. Może to spowodować ogromne zyski lub ogromne straty dla użytkownika. Według Hillmanna, Binance wspiera wszystkie depozyty użytkowników na instrumentach pochodnych i transakcjach spot w stosunku jeden do jednego z własnymi rezerwami, zapewniając, że depozyty są bezpieczne i łatwe do wycofania. Twierdził, że Binance ma rygorystyczne procedury likwidacyjne, które wymagają od niego wyprzedania pozycji użytkowników, gdy straty przekroczą wartość ich zabezpieczenia. Według niego Binance ma „bardzo dobrze skapitalizowane” fundusze ubezpieczeniowe, aby uzupełnić niedobór, jeśli pozycje użytkowników staną się ujemne „z powodu ekstremalnej zmienności rynku”.

Zapytany, ile giełda straciła w tym roku, Hillmann odpowiedział, że tak

Jeden z najmniej niechętnych do ryzyka programów w branży jest zarządzany przez dział ryzyka Binance. Chroni to zarówno naszą platformę, jak i użytkowników.

Zhao, obywatel Kanady, który urodził się i wychował w Chinach, wyznaje surową kulturę tajemnicy, której przestrzegał przez cały okres rozwoju swojej firmy. Zhao chroni informacje finansowe Binance. Raport był jednym z serii opublikowanych w tym roku przez organizację informacyjną na temat zgodności finansowej Binance i interakcji z międzynarodowymi organami regulacyjnymi.

Według dwóch osób, które z nim współpracowały, nawet były dyrektor finansowy Binance, Wei Zhou, nie miał dostępu do wszystkich kont firmy podczas swojej trzyletniej kadencji. Poproszony o komentarz, Zhou, który odszedł w zeszłym roku, nie udzielił komentarza.

Pełna przejrzystość

Zhao i inni dyrektorzy konsekwentnie powstrzymywali się od publicznego ujawniania, kto kontroluje główną giełdę. Jednak Chief Compliance Officer Samuel Lim stwierdził, że jest własnością i jest zarządzana przez firmę z Kajmanów, Binance Holdings Limited, w prywatnym wniosku sądowym złożonym w 2020 r. w sprawie arbitrażowej na Kajmanach.

Binance otrzymało w tym roku licencje lub zezwolenia od organów rządowych w wielu krajach, w tym we Francji, Hiszpanii, Włoszech i Dubaju. Zmiany te zostały docenione przez Zhao, który w maju zadeklarował, że rejestracja Binance jako dostawcy usług kryptograficznych we Włoszech umożliwi mu działanie „w pełnej przejrzystości”. Analiza Reutera wykazała jednak, że żadna z jednostek zarejestrowanych przez lokalne organy regulacyjne nie oferuje wyraźnego wglądu w podstawową giełdę Binance.

Reuters zapytał o nadzór nad lokalnymi jednostkami Binance w każdej z 14 jurysdykcji. Sześciu z ośmiu, którzy odpowiedzieli – w Hiszpanii, Nowej Zelandii, Australii, Kanadzie, Francji i na Litwie – stwierdziło, że ich rola nie polega na nadzorowaniu głównej giełdy i że jednostki są zobowiązane jedynie do przestrzegania lokalnych wymogów dotyczących zgłaszania podejrzanych transakcji.

Jeśli chodzi o ich powiązania z główną giełdą Binance, Reuters przesłuchał również przedstawicieli regionalnych jednostek Binance i podmiotów stowarzyszonych. Odpowiedziała tylko jedna firma, FiveWest z Republiki Południowej Afryki. Według dyrektora zarządzającego, Pierre'a van Heldena, za ułatwienie handlu kryptowalutowymi instrumentami pochodnymi dla południowoafrykańskich użytkowników Binance, FiveWest z siedzibą w Kapsztadzie otrzymuje „minimalną roczną opłatę licencyjną”.

Van Helden powiedział: „Jak Binance działa globalnie, jest dla nas niejasne. Biznes Zhao, kontynuował, polegał na „współpracy” w zakresie zgodności, a FiveWest regularnie spotyka się, aby upewnić się, że standardy są przestrzegane.

Tylko baza kapitałowa jednostki i własność innej firmy Binance w Irlandii są ujawniane w publicznie dostępnych dokumentach korporacyjnych Binance we Włoszech. Podany adres włoskiej firmy Binance Italy SRL to zbiór budynków komercyjnych i mieszkalnych w południowym mieście Lecce.

Tylko dwie jednostki Binance, które zostały zbadane, dostarczają bardziej wyczerpujących informacji w swoich dokumentach. Najdokładniejszy obraz daje jedna, litewska firma Bifinity UAB. W jednym z dokumentów regulacyjnych Bifinity przedstawiło się jako „oficjalny dostawca płatności typu fiat-to-crypto dla Binance”. Dolary, euro i inne konwencjonalne waluty są uważane za fiducjarne.

Ponadto Bifinity stwierdziło, że Binance i jego spółki zależne są jego „głównymi strategicznymi partnerami biznesowymi”. W swoim raporcie rocznym za 816 r. Bifinity stwierdziło, że jego aktywa wyniosły łącznie 137 mln euro, a zysk netto wyniósł 145 mln euro (2021 mln USD). Bifinity oświadczyło, że zapłaciło jednemu podmiotowi powiązanemu 421 milionów euro wraz z około 185 milionami euro „wydatków powiązanych”, ale nie powiedziało, czy tym podmiotem powiązanym jest Binance.

Według raportu rocznego Bifinity nie ma strony internetowej ani nie udostępnia publicznie swoich danych kontaktowych, mimo że zatrudnia 147 pracowników. Saulius Galatiltis, dyrektor generalny firmy, nie odpowiedział na prośby o komentarz. Bifinity nie figuruje na tablicy najemców pod adresem siedziby w Wilnie, stolicy Litwy, która jest centrum biznesowym.

Inną lokalizacją Binance, która dostarcza więcej informacji niż absolutne minimum, jest Hiszpania. Został zarejestrowany w hiszpańskim banku centralnym w lipcu i odnotował skromne przychody w wysokości około 1.5 miliona euro oraz zysk w wysokości zaledwie 9,000 XNUMX euro za poprzedni rok podatkowy. Nikt z dywizji, Binance Spain SL, nie mógł uzyskać komentarza. Reporter udał się do siedziby firmy, którą był obiekt coworkingowy w Madrycie. Nie podając danych kontaktowych, recepcjonistka wspomniała, że ​​mały zespół z Binance Hiszpania przeprowadził się miesiąc wcześniej.

W Zatoce Perskiej Abu Zabi, Bahrajn i Dubaj przyznały w tym roku licencje lub zezwolenia Binance. Zhao powiedział Bloombergowi w marcu, że Dubaj będzie jego bazą operacyjną w „przewidywalnej przyszłości”. Żadne informacje o jego działalności finansowej lub powiązaniach z główną platformą Binance nie są podawane w dokumentach składanych przez podmioty Binance z siedzibą w Dubaju.

Taka informacja była niejasna nawet dla niektórych pracowników firmy. Osoba mająca bezpośrednią wiedzę na temat aplikacji twierdzi, że Binance ukryło swoje globalne liczby zysków, gdy ubiegało się o licencję w Dubaju. Według źródła większość klientów w Zjednoczonych Emiratach Arabskich zarejestrowała się na podstawowej giełdzie Binance, a licencjonowana firma z Dubaju nie odnotowywała znaczących przychodów z handlu przynajmniej do późnego lata.

Dowód rezerw

Liczne giełdy kryptowalut, takie jak rywale Binance, Huobi i OKX, a także FTX z siedzibą na Bahamach, działają z lokalizacji offshore, takich jak Seszele. Standardy sprawozdawczości finansowej i przejrzystości korporacyjnej są w tych krajach zazwyczaj łagodniejsze niż w USA.

Największa amerykańska giełda, Baza monet (COIN.O), zadebiutuje na Wall Street w 2021 roku. Wymagane jest składanie zaudytowanych kwartalnych sprawozdań finansowych i rocznych sprawozdań finansowych, tak jak inne spółki publiczne. Coinbase zawarł informacje o przychodach, zyskach, posiadanych środkach pieniężnych i wolumenach obrotu w swoim najnowszym zestawieniu zysków.

Według Marka Palmera, szefa badań aktywów cyfrowych w amerykańskiej firmie świadczącej usługi finansowe BTIG, rozróżnienie między ujawnieniami przez spółkę giełdową a innymi giełdami zagranicznymi „to naprawdę dzień i noc”.

Chociaż jesteśmy firmą prywatną i nie mamy inwestorów publicznych, którym jesteśmy posłuszni, Coinbase jest spółką notowaną na giełdzie i jest zobowiązana do udostępniania tych informacji inwestorom. Obecnie nie ma potrzeby upublicznienia Binance, ponieważ głównym uzasadnieniem takiego działania jest pozyskanie kapitału.

Elliott Suthers, rzecznik Coinbase, stwierdził, że Deloitte, jedna z firm księgowych „Wielkiej Czwórki”, co kwartał dokonuje przeglądu finansów firmy, „aby klienci nie musieli polegać na naszym słowie”. Suthers stwierdził: „Uważamy, że giełdy mają obowiązek ujawniać swoje finanse swoim klientom. Zachęcamy inne giełdy do przyjęcia tej samej strategii.

Niektóre prywatne giełdy, takie jak FTX przed upadkiem, udostępniają informacje finansowe podczas zbierania funduszy. Jednak według informacji firmy Crunchbase, dostawcy informacji biznesowych, Binance nie otrzymało finansowania od zewnętrznych inwestorów od 2018 roku. Nikomu nie jesteśmy winni żadnych pieniędzy, ponieważ nie mamy inwestycji typu venture capital, powiedział Zhao 15 grudnia CNBC.

Sam Bankman-Fried, założyciel FTX, został w zeszłym tygodniu oskarżony przez amerykańskich prokuratorów o wyłudzenie inwestorów kapitałowych i klientów na miliardy dolarów. Wyszło na jaw, że fundusze były potajemnie przekazywane z FTX do funduszu Bankman-hedge Fried, Alameda Research, który służył jako animator rynku, dealer zwiększający płynność poprzez kupowanie i sprzedawanie tych samych aktywów.

Nie jest pewne, czy Binance lub Zhao są również właścicielami jakichkolwiek firm animujących rynek, które korzystają z ich platformy. Oddzielna amerykańska giełda Binance.US otrzymała wezwanie od SEC w grudniu 2020 r., żądając od niej przekazania danych o wszystkich animatorach rynku, ich właścicielach i ich działalności handlowej.

W ramach „zobowiązania do przejrzystości” Binance w zeszłym miesiącu udostępnił „migawkę” swoich zasobów sześciu znaczących tokenów na swojej stronie internetowej i zobowiązał się do udostępnienia pełnego zestawu informacji w nieokreślonym późniejszym czasie.

Według danych firmy Nansen, po wycofaniach i wahaniach cen, udziały, które były wyceniane na około 70 miliardów dolarów w momencie robienia zdjęcia 10 listopada, spadły do ​​54.7 miliardów dolarów do 17 grudnia. Prawie połowa jego zasobów składała się z dwóch „ stablecoin”, które są powiązane z dolarem: lider rynku Tether i BUSD Binance. Według danych Nansena, BNB, zastrzeżony token Binance, który stworzył, stanowił około 9% aktywów.

Według danych rynkowych, BNB to piąta co do wielkości kryptowaluta obecnie w użyciu, z kapitalizacją rynkową wynoszącą około 40 miliardów dolarów. Opłaty transakcyjne pobierane przez Binance są obniżone dla właścicieli tokenów. Zhao stwierdził, że BNB nie jest wykorzystywane jako zabezpieczenie przez Binance. Alameda zabezpieczyła pożyczki od FTX i innych pożyczkodawców, wykorzystując wewnętrzny token FTT firmy jako zabezpieczenie.

Zhao twierdził, że audyty giełd kryptowalut nie były pewnym sposobem na powstrzymanie bankructw po upadku FTX. Powiedział ankieterowi TechCrunch,

„Więcej audytów jest naprawdę dobrych, ale nie jestem pewien, czy zapobiegłyby temu konkretnemu przypadkowi”.

W kwietniu Zhao oświadczył na konferencji, że Binance zostało „w pełni skontrolowane”. Zhao odpowiedział, że wyniki finansowe i bilans Binance są kontrolowane przez niezależnych ekspertów

„wielu audytorów w różnych lokalizacjach… Nie cała lista jest teraz w mojej głowie”.

Obecnie obsługuje kontrole „dowodu rezerw” na giełdach kryptograficznych. Użytkownicy powinni mieć możliwość zweryfikowania za pośrednictwem systemu, czy ich zasoby są uwzględnione w kontrolach danych blockchain i czy rezerwy giełdy odpowiadają ich aktywom.

W celu zbadania posiadanych bitcoinów Binance zatrudnił firmę księgową Mazars. Gospodarstwa zostały zbadane na koniec jednego dnia w listopadzie przez spółkę. W raporcie opublikowanym 7 grudnia Mazars odkrył, że Binance ma ich więcej Bitcoin aktywa niż zobowiązania wobec użytkowników. Kontrola, określana jako „zlecenie uzgodnionych procedur”, została opisana jako „zlecenie nieatestacyjne”, w ramach którego audytorzy osobiście poświadczają swoje poświadczenia rachunkowe. Jednak Zhao napisał na Twitterze: „zweryfikowano dowody rezerw. Przezroczystość."

Później Mazars usunął stronę raportu ze swojej strony internetowej. Josh Voulters, dyrektor ds. komunikacji, stwierdził w piątek, że

Zawiesił audyty potwierdzające rezerwy firm kryptowalutowych, ponieważ martwi się, jak opinia publiczna zinterpretuje te raporty.

Mimo że ten system kontroli zapewnia pewien wgląd w rezerwy giełdy, pełny audyt jest nadal konieczny, powiedziało siedmiu analityków, prawników i ekspertów księgowych.

Według dwóch prawników system nie jest chroniony, ponieważ zapewnia tylko małą migawkę kryptowaluty giełdy. Inni twierdzili, że nie może dostarczyć takiego samego poziomu informacji finansowych o firmie, jak tradycyjny audyt.

Todaro, analityk Needham & Company, stwierdził, że w bilansie Binance „naprawdę nie ma koloru”.

Związane z

FightOut (FGHT) – poruszaj się, aby zarabiać w Metaverse

• Wczesna przedsprzedaż już teraz
• Zarabiaj darmowe kryptowaluty i osiągaj cele fitness
• KYC zweryfikowane przez CoinSniper
• Projekt Laboratoriów LBanku
• Współpracuje z Transak, Block Media
• Stawianie nagród i bonusów