Czy DeFi Degens jest w dobrych rękach? Firmy ubezpieczeniowe chcą pomóc

Trudne rynki kryptograficzne mogą w końcu ustąpić DeFi ubezpieczeń szansę na rozkwit, ale tylko wtedy, gdy będzie w stanie przezwyciężyć pewne przeszkody.

W tej chwili mniej niż 1% wszystkich aktywów w ekosystemie DeFi o wartości 47 miliardów dolarów jest objętych polityką, która pomoże je wymienić po włamaniu lub błędzie kodu. Tak było również w czerwcu ubiegłego roku, w następstwie algorytmu Terra Luna stablecoin, TerraUSD, tracąc kurs i likwidacja 40 miliardów dolarów w trakcie. Przez resztę roku, a prawdopodobnie nawet teraz, skutki tego wydarzenia z czarnym łabędziem przenikały przez branżę, niszcząc inne firmy.

W następstwie tego złożono roszczenia ubezpieczeniowe DeFi o wartości dziesiątek milionów dolarów, ponieważ użytkownicy próbowali odzyskać swoje straty. Około 68% roszczeń złożonych od czerwca zostało zapłaconych. Teraz, gdy firmy sprzedające ubezpieczenia DeFi, preferowane w branży określenie tego typu ubezpieczeń, przeżyły swój chrzest ogniowy, są optymistycznie nastawione do utrzymania tempa.

„Ochrona DeFi” to ogólne określenie ubezpieczenia, które obejmuje działania związane z blockchainem. Wykorzystuje te same podstawowe zasady, co tradycyjne ubezpieczenia: ubezpieczający płacą składkę i otrzymują wypłatę, jeśli i kiedy zgłoszą roszczenie z tytułu zdarzenia objętego ubezpieczeniem. W tych zdarzeniach produkty naprawdę odbiegają od tradycyjnych ubezpieczeń: stabilne monety tracą swój kołek, aktywa kryptograficzne utknęły na platformie, włamania lub błędy w kodzie powodujące błędne zachowanie inteligentnych kontraktów.

Sposób i szybkość wypłat może się różnić.

W przypadku utraty kołka monety typu stablecoin, na przykład gdy moneta przeznaczona do utrzymywania wartości 1 USD nagle spada poniżej tego znaku, narzędzia te mogą wysłać płatność do posiadacza polisy, gdy tylko wykryje, że moneta typu stablecoin spadła o 5% lub więcej poniżej wartość jego docelowego składnika aktywów. W innych przypadkach, takich jak zablokowanie funduszy klienta na platformie firmy, zwykle istnieje 90-dniowy okres oczekiwania przed złożeniem wniosku. W przypadku tych osób ludzie zwykle angażują się w ocenę, które z nich są ważne.

Pomimo wszystkich podobieństw, ochrona DeFi musi mierzyć się z faktem, że branża ubezpieczeniowa jest w Stanach Zjednoczonych silnie regulowana od lat czterdziestych XX wieku. Więc chociaż ochrona DeFi wygląda i działa bardzo podobnie do tego, co większość ludzi nazwałaby ubezpieczeniem, firmy, które ją sprzedają – w tym wszystkie Odszyfruj z którymi rozmawiałem – wolą określenie „osłona DeFi”.

Według danych od czerwca sprzedano ponad 17,000 XNUMX okładek Otwórz okładkę. Witryna została uruchomiona w grudniu przez Jeremiaha Smitha w celu agregowania danych z rozwijającej się branży osłon DeFi w sieciach Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, BNB Smart Chain i Avalanche. We wtorek w dostawcach usług DeFi, takich jak Nexus Mutual i InsurAce, zablokowano łączną wartość 284 milionów dolarów.

Oznacza to, że mniej niż 1% aktywów o wartości 47 miliardów dolarów znajdujących się w protokołach DeFi, takich jak Aave i Lido, jest objętych ubezpieczeniem. Kiedy OpenCover po raz pierwszy zaczął śledzić całkowitą wartość ubezpieczycieli w czerwcu, 394 miliony dolarów były zablokowane w pokrywach w porównaniu z aktywami o wartości prawie 80 miliardów dolarów w ekosystemie DeFi – wyższe sumy, ale mniej więcej taki sam współczynnik pokrycia.

Spośród 525 roszczeń, które zostały złożone od tego czasu - na wszystko, od Łańcuch boczny Axie Infinity i Most Binance'a hacki, tzw Atak pożyczki błyskawicznej Mango Market, lub upadek firm kryptograficznych, takich jak Celsjusz i FTX— około 68% z nich zakończyło się wypłatą.

To ma sens, że potrzeba byłoby spadku cen, bankructw i włamań, aby podkreślić atrakcyjność ochrony DeFi dla społeczności degen.

Degen, termin specyficzny dla kryptowalut, który jest skrótem od degeneratów, rozwija się w handlu wysokiego ryzyka i ma obsesję na punkcie kryptowalut. I nawet jeśli nie zapiszą się bezpośrednio do zasad ochrony DeFi, nadal mogą znaleźć zabezpieczenie, gdy następnym razem otrzymają rekt.

To jest ponieważDAO, projekty DeFi i inne firmy kryptograficzne same kupują teraz ubezpieczenia, powiedział Smith Odszyfruj.

„Jako użytkownik nie musisz kupować własnego ubezpieczenia. A jako protokół możesz upewnić się, że wszyscy Twoi użytkownicy są chronieni” – powiedział. „Zorganizowanie wszystkiego w ten sposób jest o wiele łatwiejsze”.

W ten sposób zespoły uruchamiające nowe aplikacje DeFi mogą zagwarantować odzyskanie przynajmniej części utraconych środków użytkowników.

Oznacza to również, że jest miejsce dla bardzo skoncentrowanych dostawców osłon, takich jak Sherlock Protocol, który obejmuje wyłącznie inteligentne kontrakty. Inteligentne kontrakty to fragmenty kodu, które wykonują zestaw instrukcji w reakcji na dane dane wejściowe, takie jak sprzedaż lub kupno tokena, jeśli osiągnie on określoną cenę. Do tej pory Sherlock sprzedawał pokrycie protokołom, w tym pożyczkodawcy kryptograficznemu Euler, platformie do stakingu LiquiFi i giełdy opcji DeFi Lyra.

„Pokrywamy tylko ryzyko związane z wykorzystaniem inteligentnych kontraktów” — powiedział Jack Sanford, współzałożyciel Sherlocka Odszyfruj pod koniec listopada. „Mieliśmy szczęście, że byliśmy bardzo skoncentrowani i nie byliśmy narażeni na nic. Nie mieliśmy żadnych roszczeń od momentu powstania 14 miesięcy temu”.

Nadal nie było żadnych roszczeń z 15 protokołów, które obejmuje Sherlock, ale pojawiło się pewne narażenie na zarażenie długim ogonem bankructwa FTX.

W grudniu ogłosiła to platforma pożyczkowa DeFi Maple Finance Orthogonal Trading nie spłacił pożyczek o wartości 31 milionów dolarów emitowane z puli pożyczek prowadzonej przez M11 Credit. Sherlock ujawniony w blogu że w sierpniu zdeponował w puli USD Coin (USDC) o wartości 5 milionów dolarów.

Po tym, jak FTX ogłosił upadłość 11 listopada, Sherlock chciał wypłacić swoje fundusze, ale nie mógł z powodu obowiązkowego 90-dniowego okresu blokady. Zanim Sherlock uzyskał dostęp do swojego USDC, było już za późno, a firma straciła 4 miliony dolarów.

„Sherlock wciąż znajduje swoją tożsamość, jeśli chodzi o swoje miejsce w ekosystemie, ale staje się coraz bardziej jasne, że Sherlock powinien mieć jak najmniejszy kontakt ze scentralizowanymi podmiotami i że Sherlock powinien delegować alokację kapitału gdzie indziej, potencjalnie z powrotem do samych inwestorów” — napisała firma w swoim poście na blogu z 5 grudnia.

Od początku roku firma objęła pięć kolejnych protokołów i uruchomiła konkurs audytorski na Optymizm 20 stycznia. Sanford powiedział, że przekształcenie audytów inteligentnych kontraktów w otwarte konkursy wśród analityków bezpieczeństwa blockchain o nagrody jest dokładniejsze niż zatrudnianie wewnętrznych zespołów, ale nie jest idealne.

„Nigdy nie możesz mieć 100% pewności, że nie ma w tym błędu. Nie obchodzi mnie, na jaki kontrakt patrzysz. Jeśli jest to pierwszy kontrakt Uniswap, zawsze istnieje szansa, że ​​pojawi się błąd, którego nikt jeszcze nie znalazł i wszystko zostanie z niego skradzione” – powiedział. „A więc masz tę sprzeczność, że ludzie potrzebują 100% pewności, aby zainwestować swoje fundusze, nigdy nie będą w stanie uzyskać 100% pewności ze względu na sposób działania tego kodu. Tak więc jedynym sposobem, moim zdaniem, że będziemy w stanie to zniwelować, jest ubezpieczenie”.

W międzyczasie InsurAce stał się trzecim co do wielkości dostawcą ochrony DeFi po Nexus Mutual i Unslashed Finance, z łączną wartością 12 milionów dolarów zablokowaną w pokryciu dla 150 protokołów w 20 różnych łańcuchach.

Spośród 219 roszczeń, które otrzymała firma, 182 z nich dotyczy stabilnej monety algorytmicznej TerraUSD, która straciła swój stosunek jeden do jednego z dolarem amerykańskim w maju 2022 r. ewidencje roszczeń. Spośród nich 141 otrzymało wypłaty na łączną kwotę ponad 10 milionów dolarów.

Dan Thompson, dyrektor ds. marketingu w InsurAce, powiedział, że wypłaty pomagają budować poczucie zaufania i wiarygodności wśród potencjalnych klientów. Ale teraz InsurAce znalazł się w punkcie zwrotnym, ponieważ chciałby zacząć zapewniać ochronę znacznie większym klientom.

„Chcemy założyć działalność na Bermudach, abyśmy mogli pozwolić na reasekurację. Na rynku są firmy reasekuracyjne, które ścigają nas od około roku, aby wejść w przestrzeń” – powiedział. Odszyfruj. „I to jest dobre, ponieważ pozwoli nam to zająć się niektórymi większymi klientami i klientami, którzy szukają dużych numerów pokrycia”.

Thompson powiedział, że co tydzień napływały prośby od funduszy instytucjonalnych i zamożnych osób szukających ubezpieczenia do 20 milionów dolarów, których InsurAnce nie będzie w stanie obsłużyć, dopóki firma nie przeniesie się na Bermudy. Przepisy na Bermudach dotyczące ubezpieczeń pozwolą mu rozpocząć współpracę z reasekuratorem, który pełni rolę ubezpieczyciela dla firm ubezpieczeniowych i pozwala im brać na siebie większe ryzyko, niż byłyby w stanie udźwignąć.

Kiedy InsurAce wykona ruch, nie będzie sam. Jeden z jego konkurentów, dostawca inteligentnych kontraktów Chainproof, przeniósł się tam w lipcu, zgodnie z a komunikat prasowy.

Jest to stosunkowo nowe rozwiązanie, które tradycyjni gracze ubezpieczeniowi chcą objąć działalnością blockchain. Do niedawna wielu z nich nie rozumiało branży wystarczająco dobrze, aby opracować wykonalną strategię DeFi, powiedział Paul Ricard, partner w praktyce ubezpieczeniowej firmy konsultingowej Oliver Wyman Odszyfruj.

Teraz przechodzą przez proces podobny do tego, który miał miejsce w latach 1990., kiedy pierwsze polisy cybernetyczne obejmowały odpowiedzialność biznesową za błędy w przetwarzaniu danych – powiedział. Od tego czasu ewoluowały one w celu uwzględnienia naruszeń danych i ataków ransomware.

„Tradycyjni ubezpieczyciele byli bardzo dobrzy w wykorzystywaniu danych historycznych do przewidywania rozwoju sytuacji, ale wiesz, że Web3 to pojawiające się ryzyko, które zawsze ewoluuje” — powiedział Ricard. „Tak więc nawiązywanie odpowiednich partnerstw z firmami, które na przykład przeprowadzają audyty bezpieczeństwa dla niektórych z tych firm Web3, ma kluczowe znaczenie dla graczy w dalszym rozwoju produktów pokrycia”.

Uważa, że ​​podobnie jak w przypadku ubezpieczenia od odpowiedzialności cywilnej w cyberprzestrzeni polisy ubezpieczeniowe DeFi od tradycyjnych graczy pokryją bardzo wąski zestaw ryzyk, jednocześnie próbując poszerzyć swoją wiedzę branżową o ekosystem rodzimych partnerów Web3.

Zadanie to zostało utrudnione przez fakt, że branża ubezpieczeniowa po raz pierwszy zainteresowała się blockchainem pięć lat temu, tylko po to, by szum się skończył.

„Istniało wiele dowodów słuszności koncepcji” — powiedział Ricard. „Ale w tamtym czasie były to głównie rozwiązania w poszukiwaniu problemu”.

Teraz Web3 stał się nie do zignorowania źródłem ryzyka. I mimo całego zamieszania wywołanego przez zeszłoroczną zarazę kryptograficzną, wygenerował również mnóstwo publicznie dostępnych danych, aby pomóc ubezpieczycielom DeFi i ubezpieczycielom lepiej zrozumieć te zagrożenia.

„Oto cały sens, aby wszystko było w łańcuchu, przejrzyste, możliwe do skontrolowania, samoobsługowe. Istnieje wiele zagrożeń, które DeFi z założenia rozwiązuje” – powiedział Smith, założyciel OpenCover. „Ale musimy również zdać sobie sprawę, że stwarza to nowe zagrożenia i musimy zdefiniować natywne rozwiązania dla tych zagrożeń. Dlatego zakładamy, że ta branża będzie ogromna”.