Analitycy identyfikują 3 krytyczne wady, które doprowadziły do ​​upadku DeFi

Rynek kryptowalut przeszedł w tym roku ciężki okres, a upadek wielu projektów i funduszy wywołał efekt zarażenia, który dotknął prawie wszystkich w kosmosie. 

Kurz musi jeszcze opaść, ale stały przepływ szczegółów pozwala inwestorom na zebranie obrazu, który podkreśla ryzyko systemowe zdecentralizowanego finansowania i słabego zarządzania ryzykiem.

Oto spojrzenie na to, co kilku ekspertów mówi o przyczynach awarii DeFi i ich poglądach na to, co należy zrobić, aby sektor powrócił.

Brak generowania trwałych przychodów

Jednym z najczęściej wymienianych powodów, dla których protokoły DeFi mają problemy, jest ich niezdolność do generowania zrównoważonych dochodów, które dodają znaczącą wartość do ekosystemu platformy.

Podstawowe zasady projektowania dla DeFi:

– Jeśli protokół nie działa bez tokena nagrody, to jest to schemat Ponzi

Token nagrody nie powinien być konieczny do działania protokołu. Oznacza to, że protokół nie jest biznesem generującym przychody.

— Joseph Delong* (@josephdelong) 23 maja 2022 r.

W ich próbie przyciągnięcia użytkowników oferowano wysokie zyski przy niezrównoważonym tempie, podczas gdy napływ był niewystarczający, aby zrównoważyć wypłaty i zapewnić wartość bazową dla natywnego tokena platformy.

Zasadniczo oznacza to, że nie było żadnej rzeczywistej wartości wspierającej token, który został wykorzystany do wypłaty wysokich zysków oferowanych użytkownikom.

Gdy użytkownicy zaczęli zdawać sobie sprawę, że ich aktywa tak naprawdę nie przynoszą obiecanych zysków, usunęliby swoją płynność i sprzedali tokeny nagród. To z kolei spowodowało spadek ceny tokena, wraz ze spadkiem całkowitej zablokowanej wartości (TVL), co jeszcze bardziej wywołało panikę wśród użytkowników protokołu, którzy podobnie ściągaliby swoją płynność i blokowali wartość wszelkich otrzymanych nagród. .

Tokenomika czy Ponzinomics?

Drugą wadą wskazywaną przez wielu ekspertów jest źle zaprojektowana struktura tokenomiczna wielu protokołów DeFi, które często mają bardzo wysoki wskaźnik inflacji, który był wykorzystywany do przyciągania płynności.

Wysokie nagrody są fajne, ale jeśli wartość tokena wypłacanego jako nagroda tak naprawdę nie istnieje, użytkownicy zasadniczo podejmują duże ryzyko, rezygnując z kontroli nad swoimi środkami za niewielką lub żadną nagrodę.

Wiąże się to w dużej mierze z problemem generowania przychodów DeFi i niezdolnością do budowania zrównoważonych skarbców. Wysoka inflacja zwiększa podaż tokenów, a jeśli wartość tokena nie zostanie utrzymana, płynność opuszcza ekosystem.

Związane z: Rynek niedźwiedzi będzie trwał, dopóki aplikacje kryptograficzne nie będą faktycznie przydatne: Mark Cuban

Przedłużeni użytkownicy

Nadużywanie dźwigni finansowej to kolejny endemiczny problem DeFi i ta wada stała się krystalicznie jasna, gdy w zeszłym miesiącu Celsius, 3AC i inne platformy zainwestowane w DeFi zaczęły się ujawniać.

Użytkownicy, którzy postawili te inflacyjne tokeny, aby nadmiernie wykorzystać swoje pozycje, zostali zlikwidowani, gdy ceny spadły z powodu wyprzedaży na rynku.

Doprowadziło to do spirali śmierci protokołu. @Wonderland_fi. jest jednym z takich protokołów, w którym użytkownicy wykorzystali $CZAS pożyczyć $JA i został zlikwidowany

— Magik Invest ✨ (@magikinvestxyz) 28 czerwca 2022 r.

Likwidacje te tylko pogorszyły trend spadkowy, którego doświadczało już wiele tokenów, wywołując spiralę śmierci, która rozprzestrzeniła się na platformy CeFi i DeFi oraz kilka scentralizowanych giełd kryptowalut.

W tym sensie ciężar naprawdę spoczywa na użytkownikach za nadmierne wykorzystanie dźwigni finansowej bez solidnego planu gry na temat tego, co zrobić w przypadku pogorszenia koniunktury na rynku. Chociaż myślenie o tych rzeczach podczas szczytu hossy może być wyzwaniem, zawsze powinno to być czymś w głowie tradera, ponieważ ekosystem kryptowalut jest dobrze znany ze swojej zmienności.

Poglądy i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph.com. Każdy ruch inwestycyjny i transakcyjny wiąże się z ryzykiem, powinieneś przeprowadzić własne badania podczas podejmowania decyzji.