Amazonka (AMZN) zakomunikował inwestorom i całemu światu, że transakcje są kluczowe dla jego przyszłości, ale te transakcje stwarzają ryzyko antymonopolowe — a inwestorzy to zauważają, powiedział Yahoo Finance Live analityk Jefferies Brent Thill (film powyżej).
W ostatnich miesiącach Amazon pojawił się na pierwszych stronach gazet. Firma nabyła zarówno abonamentowy dostawca opieki zdrowotnej OneMedical (JEDEN) i iRobot-producent Roomba w krótkim odstępie czasu, za odpowiednio 3.9 mld USD i 1.7 mld USD. Jednak inwestorzy obawiają się, że umowy Amazona, w tym wykupienie iRobota produkującego próżnię, są gotowe do stawienia czoła wyzwaniu Federalnej Komisji Handlu (FTC).
– To pytanie nr 1 – powiedział Thill. „To pojawia się w każdej rozmowie z inwestorami i myślę, że wyraźnie nie przeszkodzą oni w zakupie firmy zajmującej się odkurzaczami. I nie sądzę, że będą mieli tam problem, ale [kontrola antymonopolowa] uniemożliwia Amazonowi dokonywanie innych przejęć oprogramowania i przejęć w handlu elektronicznym”.
Amazon słynie z największych transakcji w ciągu ostatniej dekady. W 2017 roku firma kupiła ekskluzywny sklep spożywczy Whole Foods za oszałamiającą 13.4 miliarda dolarów. Wkrótce potem Amazon porzucone kolejny blisko miliard do nabycia apteki internetowej PillPack. To nie tylko ostatnie wydarzenie – w 2009 roku, nawet w czasach recesji, Amazon sfinalizował umowę kupna internetowego sprzedawcy Zappos za 1.2 miliarda dolarów. Na początku tego roku Amazon sfinalizował również przejęcie MGM za 8.6 miliarda dolarów.
Jednak ważne transakcje to nie wszystko, co czeka Amazon i inne firmy technologiczne o wielkich kapitalizacjach. Innowacje wywodzące się z firm takich jak Amazon i należący do Alphabet Google (GOOG, GOOGL) oznacza, że według Thill nie są zachęcani do skupiania się wyłącznie na wielkich transakcjach.
„Jest teraz mnóstwo innowacji w Amazon, Google i innych firmach technologicznych, więc nie sądzę, że muszą koniecznie wychodzić i robić wielkie interesy” – powiedział. „Zrobią mniejsze oferty na wsady”.
Amazon i FTC idą po cienkiej linii
Pozostaje jednak pytanie, co jest małe dla Amazona i która z tych transakcji może w końcu zepchnąć prawodawców na skraj przepaści. Na przykład wykup iRobot firmy Amazon został ponownie zbadany w zeszłym tygodniu, kiedy senator Elizabeth Warren i grupa prawników zażądała od FTC odrzucenia umowy.
Umowy Amazona nie pobudziły jeszcze działań federalnych, ale przewodnicząca FTC Lina Khan jest znaną krytyczką Amazona, a jej wstąpienie zostało powiązane z serią jej pism badających, co oznaczałoby rozpad firmy. Warto zauważyć, że do tej pory firma była przedmiotem działań antymonopolowych na szczeblu państwowym. Niedawno Kalifornia pozwała Amazon, twierdząc, że ograniczenia, które nakłada na zewnętrznych sprzedawców, są antykonkurencyjne
„To jest pytanie, to nawis, to z pewnością jest w każdej rozmowie z inwestorami, w każdym spotkaniu, w które wchodzimy, to pytanie nr 1” – powiedział. „Myślę, że sposób, w jaki łagodzą to ryzyko, polega na tym, że byli w stanie przeprowadzić fuzje i przejęcia”.
Thill ma rację. Chociaż zawieranie większej liczby transakcji stanowi ryzyko, jest to również zabezpieczenie. Informacja określił to jako strategię transakcyjną Amazona „whack-a-mole”. FTC nie może kwestionować logistycznie każdej pojedynczej akwizycji, więc podobnie jak Amazon, regulator będzie musiał wybrać swoje bitwy. Podczas gdy Amazon musi być ostrożny, podobnie jak rząd, powiedział Thill.
„Muszą być ostrożni… [Amazon] postępuje właściwie dla swoich pracowników, akcjonariuszy i ekosystemu… Amazon jest ogromnym pracodawcą, więc rząd musi również uważać na to, jak bardzo je reguluje, ponieważ są niesamowite, niewiarygodnie żywe źródło dla gospodarki, które pomaga wielu w ich codziennym życiu. Tak więc musimy zachować równowagę, którą musimy chodzić i myślę, że Amazon to robi”.
Naciski na Amazon w tej chwili nie są tylko związane z umową. Praktyki pracownicze firmy przyciągnęły uwagę i śledztwo w ciągu ostatniego roku, ułatwione przez wzrost niezależnego związku zawodowego Amazona i szerszy nacisk na uzwiązkowienie magazynów, który rozciąga się od Nowego Jorku po Alabamę.
Allie Garfinkle jest starszym reporterem ds. technologii w Yahoo Finance. Śledź ją na Twitterze pod adresem @agarfinks.
Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance.
Pobierz aplikację Yahoo Finance dla Apple or Android.
Śledź Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, LinkedIn, YouTube.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/for-amazon-antitrust-and-dealmaking-risk-is-the-number-one-question-analyst-says-180325441.html