Upadek kryptońskiego giganta FTX był duży i trudny do przeoczenia. To imperium kryptograficzne o wartości ponad 30 miliardów dolarów, kierowane przez Sama Bankmana-Frieda, kilka tygodni temu rozpoczęło spiralę śmierci z powodu złego zarządzania. Pojawiły się nowe szczegóły, że badania Alameda, siostrzana firma giełdy FTX, są w dużej mierze winne złym strategiom handlowym.
Alameda Research w centrum upadku FTX
Alameda Research to ilościowa firma handlowa założona przez Sama Bankmana Frieda w 2017 roku. Później spełnił swoje marzenia o zarządzaniu firmami handlowymi w 2019 roku, kiedy stworzył niefortunną giełdę kryptowalut FTX.
Bankier Fried współzarządzał dwiema platformami, ale miał bliskie powiązania. Opracował natywny token FTX, FTT, który w dużej mierze posiadał Alameda Research. Alameda zyskała wtedy władzę i wpływy na giełdzie, ponieważ była szczytową organizacją stojącą za jej wylęgiem i zarządzaniem.
Po serii wywiadów z Samem Bankmanem Friedem pojawiły się nowe szczegóły, że Alameda Research mogła stracić rezerwy FTX z powodu złych strategii handlowych. Według informacji, organizacja była zamieszana w wiele nieprawidłowości handlowych, takich jak wykorzystywanie FTT jako zabezpieczenia, handel przeciwko klientom FTX, handel z wykorzystaniem rezerw FTX itp.
Kiedy cała saga wybuchła, okazało się, że Alameda była słaby punkt w miliardowym imperium. Ale jak udało się to wszystko z dala od organów nadzoru finansowego, platform analitycznych on-chain, firm papierów wartościowych, pracowników i audytorów?
Jak poufne transakcje Alamedy poszły nie tak
Plany Alameda Research, aby bawić się klientami FTX i zarabiać miliardy na ich holdingach, poszły na marne po tym, jak zawiodły ich strategie handlowe. Przywództwo stojące za tą organizacją było pełne sztuczek, ponieważ po cichu udało jej się wykorzystać fundusze klientów, pozostając pod radarem gapiów.
Źródło poufne ujawniło, że firma pożyczyła miliardy w rezerwach FTX i funduszach klientów. Obiecali wykorzystać środki i zwrócić je w odpowiednim czasie, aby umożliwić płynne działanie giełdy. Z drugiej strony FTX nie docenił funduszy potrzebnych do utrzymania go bez problemów na wypadek, gdyby klienci musieli wypłacić pieniądze.
Kontrowersyjne przejęcie HiveEx
FTX zwykle nie przestrzegała wymogu posiadania równowartości depozytów klientów. Taka księgowość była totalną porażką, która doprowadziła do załamania giełdy. Dalsze doniesienia wskazują, że największemu klientowi giełdy, Alameda, udało się ukryć nieprawidłowości w handlu, ponieważ aktywa będące przedmiotem obrotu ani razu nie dotknęły jego bilansów.
Dalsze ustalenia wskazują, że Alameda wykorzystywała biura typu over-the-counter, takie jak HiveEX, australijska firma, do prowadzenia brudnych interesów z funduszami FTX. Wewnętrzne źródło mówi, że firma przejęła HiveEx w 2020 roku, a jej główną rolą było przyjmowanie depozytów od FTX. Nabycie tego biurka OTC kosztowało Alamedę nieco ponad 200 XNUMX USD. We wrześniu tego roku FTX ogłosił, że umożliwi swoim klientom wpłacanie środków za pośrednictwem HiveEx, ponieważ zakończyli współpracę.
To biuro OTC zostało później przeniesione do handlu FTX za 100 USD, czyli kwotę, którą zadeklarowało biuro OTC, składając deklarację wypłacalności korporacyjnym organom regulacyjnym w dniu 4 października 2021 r. Jednak FTX przestał korzystać z HiveEx w maju 2022 r. i ogłosił, że jego kompatybilność z deponowaniem przestała działać.
Kontrowersje stojące za tym biurkiem OTC pokazują, że giełda była gotowa zrobić wszystko, aby utrzymać swoje relacje z Alameda Research w tajemnicy. Oznacza to, że mógł mieć inne OTC, które prawdopodobnie nie były znane opinii publicznej, gdzie utrzymywał swoje bilanse w czystości.
Słabe strategie handlu marżą
FTX miał złamany depozytu zabezpieczającego i lewarowanych strategii handlowych, co spowodowało lawinę problemów w jej księgach. Wymiana funkcja handlowania depozytem zabezpieczającym pozwoli użytkownikom pożyczać od innych klientów. Funkcjonalność tej funkcji polegała na tym, że gdy klient z niej skorzystał, giełda odejmowała pożyczone aktywa od rezerw. Pożyczkodawca zarabiałby na aktywach w postaci aprecjacji.
Aby giełda była zabezpieczona przed katalitycznym załamaniem spowodowanym niską płynnością, giełda musi mieć stosunek depozytów klientów i rezerw co najmniej 1:1. Złe strategie księgowe we wspomnianej wyżej strategii handlu depozytami zabezpieczającymi poważnie narażają giełdę na niebezpieczeństwo. Alameda dano otworzyć door, aby wykorzystać tę funkcję.
Umieściłby swoje zasoby FTT jako zabezpieczenie i pożyczył środki klientów z giełdy. Chociaż FTX wyprodukował nowe monety FTT, nie obniżyłby ich wartości, ponieważ nigdy nie trafiły one na otwarty rynek. Były używane jako placebo przez Alamedę, aby uzyskać więcej funduszy klientów. W związku z tym Alameda otrzymywał darmowe pieniądze na handel.
Firma FTX zdołała następnie utrzymać ten schemat przekazywania Alamedzie funduszy klientów, ponieważ znalazła sposób na utrzymanie wartości PTF. Audytorzy zewnętrzni nie mogli dowiedzieć się o tej sadze, ponieważ fundusze klientów są pozycją pozabilansową i dlatego nie zostałyby uwzględnione w sprawozdaniach finansowych i raportach FTX.
Chociaż ten finansowy faul nie został jeszcze odkryty, klienci nie byli pewni, że Alameda Research ma FTT jako największą część rezerw. Dyrektor generalny Binance, Changpeng Zhao, zadeklarował nawet, że pozbędzie się swoich udziałów w FTT z powodu braku zaufania do zaangażowania Alamedy w zarządzanie giełdą.
Sagi Alameda dotyczące wykorzystywania informacji poufnych
Odkryto kolejną sagę wykorzystywania informacji poufnych w FTX. Ta informacja dotyczy Alameda Research rzekomo handlującego aktywami ustawionymi w kolejce do notowania na FTX. Kupiłby aktywa, zanim zostały one wymienione na FTX, aby skorzystać z ewentualnego wzrostu cen po wprowadzeniu tokenów na giełdę. Potem masowo zrzuciliby je, gdy klienci FTX rzucili się, by kupić pompę.
Według raportu dyrektora generalnego Argus, Owena Rapaporta, firma Alameda Research podejrzanie kupiła około 18 tokenów rok przed tym, jak FTX umieściła je na liście w marcu 2021 r. Taka transakcja daje firmie Alameda przewagę rynkową nad innymi klientami FTX. Raport Argusa wskazywał ponadto, że Alameda z SBF zainwestowała 60 milionów dolarów w tokeny, z których wszystkie były tokenami ERC-20. Omar Amjad, współzałożyciel Argus powiedział:
„Widzimy, że w zasadzie prawie zawsze w miesiącu poprzedzającym to wykupili pozycję, której wcześniej nie robili. Jest całkiem jasne, że coś na rynku mówi im, że powinni kupować rzeczy, których wcześniej nie kupowali”.
Co dalej po upadku FTX?
Złe strategie zarządzania przez FTX i Alameda Research potencjalnie ujawniły nieczystości finansowe w przestrzeni kryptograficznej. FTX nie jest pierwszą organizacją kryptograficzną, która dopuszcza się oszustw finansowych wobec swoich klientów; inni, jak MT GOX, Terra Foundation i inni, robili to w przeszłości. Jednak upadek FTX będzie teraz służył jako podstawa przejrzystości i otwartości wśród dostawców scentralizowanych usług kryptograficznych.
Giełdy takie jak Binance, Coinbase i Kraken wprowadziły już systemy pokazujące dowód posiadania rezerw. Platformy takie jak CoinMarketCap i narzędzia do śledzenia danych również wprowadziły narzędzia do pokazywania dowodu rezerw giełdy.
Chociaż te zmiany są zachęcające i zapowiadają rozwój przestrzeni kryptograficznej i jej otwartość na zgodność z regulacjami finansowymi, najbezpieczniejszym sposobem na uniknięcie kolejnego fiaska FTX jest praktykowanie samoopieki. Pamiętaj, „nie twoje klucze, nie twoje krypto”, oglądaj dalej krypto.news dla szczegółowych i edukacyjnych postów dotyczących przestrzeni kryptograficznej.
Źródło: https://crypto.news/alameda-researchs-market-manipulation-and-insider-trading-took-down-ftx/