3 akcje technologiczne, które te młode tygrysy się zgadzają

Podsumowanie

• Obaj inwestorzy są znani z koncentracji na technologii.
• Obaj zajmowali stanowiska w MicrosofcieMSFT
  UberUBER
  i ServiceNowTERAZ
  od I kw.

Legendarny inwestor Juliana Robertsona (Transakcje, Portfolio) jest znany nie tylko z przywództwa w Tiger Management, ale także z tego, że bierze pod swoje skrzydła grupę podopiecznych. Ci inwestorzy-studenci, z których wielu otworzyło później własne praktyki, są znani jako „młode tygrysy”.

Ponieważ pozostawali pod wpływem tego samego nauczyciela, nie jest niespodzianką, że niektórzy z tych guru zarządzających funduszami mają podobny styl inwestowania, a nawet inwestują w niektóre z tych samych akcji. Przykładem tego jest Ścigaj Colemana (Transakcje, Portfolio), który obecnie kieruje Tiger Global Management, oraz Roberta Karra (Transakcje, Portfolio), lider Joho Capital. Obaj guru są znani ze swoich inwestycji w zasoby technologii i mediów internetowych.

Według Zagregowany portfel, funkcja Premium GuruFocus oparta na zgłoszeniach 13F, obaj inwestorzy wartościowi mają pozycje w Microsoft Corp. (MSFT, Budżetowy), Uber Technologies Inc. (UBER, Budżetowy) i ServiceNow Inc. (TERAZ, Budżetowy) za okres trzech miesięcy zakończony 31 marca.

Inwestorzy powinni mieć świadomość, że raporty 13F nie dają pełnego obrazu stanu posiadania firmy, ponieważ raporty obejmują tylko jej pozycje w akcjach amerykańskich i amerykańskich kwitach depozytowych, ale mimo to mogą dostarczyć cennych informacji. Co więcej, raporty odzwierciedlają jedynie transakcje i portfele na ostatnią datę zgłoszenia portfela, które mogą, ale nie muszą, być w posiadaniu firmy raportującej dzisiaj lub nawet w momencie publikacji tego artykułu.

Microsoft

Podczas gdy Coleman ograniczył swoje udziały w Microsoft (MSFT, Budżetowy) o 13.79% w pierwszym kwartale, Karr pozostawił bez zmian swoją pozycję 618,000 35.66 akcji. Razem guru mają łączną wagę portfela akcji na poziomie XNUMX% w akcjach.

Firma programistyczna z siedzibą w Redmond w stanie Waszyngton, założona przez Bill Gates (Transakcje, Portfolio) ma kapitalizację rynkową w wysokości 2.02 bln USD; jego akcje kosztowały w poniedziałek około 273.59 USD przy stosunku ceny do zysku 28.19, stosunku ceny do ceny 12.40 i stosunku ceny do sprzedaży 10.60.

Linia wartości GFWARTOŚĆ
sugeruje, że akcje są obecnie dość oparte na historycznych wskaźnikach, przeszłych wynikach finansowych i prognozach przyszłych zysków.

GuruFocus ocenił siłę finansową Microsoftu na 8 z 10 na podstawie odpowiedniego pokrycia odsetek i solidnego Altmana Z-Score na poziomie 8.63, co sugeruje, że jest w dobrej formie, mimo że aktywa gromadzą się w szybszym tempie niż przychody. Zwrot z zainwestowanego kapitału znacznie przewyższa średni ważony koszt kapitału, co wskazuje na tworzenie dobrej wartości w miarę rozwoju firmy.

Rentowność spółki wypadła jeszcze lepiej z oceną 10 na 10, dzięki rosnącej marży operacyjnej, wysokim zwrotom z kapitału własnego, aktywów i kapitału przewyższającym większość konkurentów oraz wysokiemu wynikowi Piotroski F-Score 8 na 9, oznaczającemu warunki biznesowe są zdrowe. Odnotowując stały wzrost zysków i przychodów, Microsoft ma również ocenę przewidywalności na poziomie 2.5 na pięć gwiazdek. Według badań GuruFocus, firmy z tego rankingu zwracają średnio 7.3% rocznie w okresie 10 lat.

GuruFocus twierdzi, że Coleman zyskał szacunkowo 141.72% na swojej inwestycji od czwartego kwartału 2016 r. Karr zyskał około 112.48% od pierwszego kwartału 2019 r.

Spośród guru zainwestowanych w Microsoft, Kena Fishera (Transakcje, Portfolio) ma największy udział z 0.37% wyemitowanych akcji. Zarządzanie PRIMECAP (Transakcje, Portfolio), Dodge & Cox, Baillie Gifford (Transakcje, Portfolio), Spiros Segalas (Transakcje, Portfolio), Steve'a Mandela (Transakcje, Portfolio), Andreasa Halvorsena (Transakcje, Portfolio), Jeremy'ego Granthama (Transakcje, Portfolio), Pierwsza inwestycja w Orła (Transakcje, Portfolio), Mais i moc (Transakcje, Portfolio) i Hotchkis & Wiley, między innymi, również zajmują znaczące pozycje w akcjach.

Uber Technologies

W pierwszym kwartale Coleman obciął swojego Ubera (UBER, Budżetowy) udziałów o 93.1%, podczas gdy Karr pozostawił swój pakiet na niezmienionym poziomie 26,950 0.31 akcji. Guru mają łączną wagę portfela akcji wynoszącą XNUMX% w akcjach.

Firma zajmująca się współdzieleniem przejazdów z siedzibą w San Francisco, która oferuje również usługi dostarczania żywności i paczek, ma kapitalizację rynkową w wysokości 47.42 miliarda dolarów; jego akcje kosztowały w poniedziałek około 24.87 USD przy stosunku ceny do ceny 5.31 i stosunku ceny do sprzedaży 2.19.

Zgodnie z linią wartości GF, akcje, choć niedowartościowane, są obecnie możliwą pułapką wartości. W związku z tym potencjalni inwestorzy powinni przeprowadzić dokładne badania przed podjęciem decyzji.

Siła finansowa i rentowność Ubera zostały ocenione przez GuruFocus na 4 z 10. W wyniku wyemitowania około 2.9 miliarda dolarów nowego długu długoterminowego w ciągu ostatnich trzech lat, firma ma słabe pokrycie odsetek. Niski Altman Z-Score na poziomie -0.05 ostrzega również, że może grozić mu bankructwo, jeśli nie poprawi swojej płynności.

Firma jest również obciążona ujemnymi marżami i zwrotami, które osiągają gorsze wyniki od większości konkurentów z branży. Uber ma niski wynik Piotroski F-Score wynoszący 3, co wskazuje, że jego warunki działania są w złym stanie. Spółka od kilku lat odnotowuje również straty w przychodach operacyjnych oraz spadki przychodów na akcję.

GuruFocus szacuje, że Coleman zyskał 4.67% na swojej inwestycji od drugiego kwartału 2019 r., podczas gdy Karr stracił około 53.45% od pierwszego kwartału 2021 r.

Z 1.22% udziałów Fisher jest największym akcjonariuszem-guru Ubera. Inni czołowi inwestorzy-guru to m.in Franka Sandsa (Transakcje, Portfolio), Segalas, Halvorsen, Philippe'a Laffonta (Transakcje, Portfolio), Steven Cohen (Transakcje, Portfolio), Larry'ego Robbinsa (Transakcje, Portfolio), Lee Ainsliego (Transakcje, Portfolio), Pierwsi Doradcy Pacyfiku (Transakcje, Portfolio) i David Tepper (Transakcje, Portfolio).

ServiceNow

Coleman zwiększył swoją usługę ServiceNow (TERAZ, Budżetowy) udział o 10.82% w ciągu kwartału. Karr pozostawił swój pakiet 6,202 akcji nietknięty. Łączna waga portfela akcji obu guru wynosi 5.60%.

Firma programistyczna z Santa Clara w Kalifornii, która obsługuje platformę przetwarzania w chmurze, aby pomóc klientom zarządzać cyfrowymi przepływami pracy i operacjami przedsiębiorstwa, ma kapitalizację rynkową 98.72 miliarda dolarów; jego akcje kosztowały w poniedziałek około 496.10 USD przy wskaźniku ceny do zysku 447.71, stosunku ceny do ceny 24.64 i stosunku ceny do sprzedaży 15.99.

W oparciu o linię wartości GF, akcje wydają się obecnie umiarkowanie niedowartościowane.

GuruFocus ocenił siłę finansową ServiceNow na 7 z 10. Oprócz odpowiedniego pokrycia odsetek, firma ma wysoki wskaźnik Z-Score Altmana wynoszący 9.19, co wskazuje, że ma dobrą opinię, mimo że aktywa rosną szybciej niż przychody. WACC przyćmiewa również ROIC, co sugeruje, że firma ma trudności z tworzeniem wartości.

Rentowność firmy nie wypadła tak dobrze, uzyskując ocenę 4 na 10 na podstawie marż i zwrotów niż ponad połowa jej konkurentów. ServiceNow ma umiarkowany Piotroski F-Score na poziomie 5, co wskazuje, że operacje są typowe dla stabilnej firmy, a także jednogwiazdkową ocenę przewidywalności. Dane GuruFocus wykazały, że firmy z tej pozycji zwracają średnio 1.1% rocznie.

Dane GuruFocus pokazują, że Coleman zyskał 20.96% na swojej inwestycji od trzeciego kwartału 2017 r., podczas gdy Karr odnotował zwrot w wysokości 14.76% od czwartego kwartału 2020 r.

Sands ma największy udział w ServiceNow z 1.36% wyemitowanych akcji. Coleman, Mandel i Fisher również zajmują znaczące pozycje w magazynie.

Skład portfela

Portfel akcji Colemana o wartości 26.64 mld USD, na który składa się 88 akcji, jest w dużej mierze inwestowany w cykliczne sektory technologiczne i konsumenckie. Fundusz hedgingowy guru z siedzibą w Nowym Jorku znany jest z skupiania się na akcjach spółek o małej kapitalizacji i start-upach technologicznych.

Podobnie jak jego kolega tygrysiątko, portfel kapitałowy Karra o wartości 701 milionów dolarów, na który składa się 19 akcji, jest mocno inwestowany w sektor technologii, cyklicznych dóbr konsumpcyjnych, podstawowych materiałów i przemysłu. Jego firma, która jest obecnie prowadzona jako biuro rodzinne, koncentruje się na skoncentrowanej liczbie inwestycji i specjalizuje się w akcjach mediów internetowych.

Ujawnienia

Nie posiadamy/nie mamy pozycji we wspomnianych akcjach i nie planujemy kupować żadnych nowych pozycji we wspomnianych akcjach w ciągu najbliższych 72 godzin.