Wielu traderów często wyraża pewne stosunkowo duże nieporozumienia dotyczące handlu kontraktami futures na kryptowaluty, zwłaszcza na giełdach instrumentów pochodnych poza sferą tradycyjnych finansów. Najczęstsze błędy dotyczą oddzielenia cen na rynkach terminowych, opłat i wpływu likwidacji na instrument pochodny.
Przyjrzyjmy się trzem prostym błędom i nieporozumieniom, których inwestorzy powinni unikać podczas handlu kontraktami futures na kryptowaluty.
Kontrakty na instrumenty pochodne różnią się od transakcji spot pod względem wyceny i handlu
Obecnie łączne zainteresowanie kontraktami futures na rynku kryptowalut przekracza 25 miliardów dolarów, a inwestorzy detaliczni i doświadczeni zarządzający funduszami używają tych instrumentów do wykorzystania swoich pozycji kryptograficznych.
Kontrakty terminowe a inne instrumenty pochodne są często używane w celu zmniejszenia ryzyka lub zwiększenia ekspozycji i nie są tak naprawdę przeznaczone do wykorzystania w zdegenerowanym hazardzie, pomimo tej powszechnej interpretacji.
W kontraktach na kryptowaluty zwykle brakuje pewnych różnic w cenach i handlu. Z tego powodu inwestorzy powinni przynajmniej wziąć pod uwagę te różnice, wchodząc na rynki terminowe. Nawet dobrze zorientowani inwestorzy w instrumenty pochodne z tradycyjnymi aktywami są skłonni do popełniania błędów, dlatego ważne jest, aby zrozumieć istniejące cechy przed użyciem dźwigni.
Większość usług handlu kryptograficznego nie używa dolarów amerykańskich, nawet jeśli wyświetlają kwotowania USD. Jest to wielka, niewypowiedziana tajemnica i jedna z pułapek, z którymi borykają się inwestorzy w instrumenty pochodne, która powoduje dodatkowe ryzyko i zakłócenia podczas handlu i analizy rynków terminowych.
Pilnym problemem jest brak przejrzystości, więc klienci tak naprawdę nie wiedzą, czy kontrakty są wyceniane w stablecoinie. Nie powinno to jednak stanowić większego problemu, biorąc pod uwagę, że przy korzystaniu ze scentralizowanych giełd zawsze istnieje ryzyko pośrednie.
Zdyskontowane kontrakty terminowe czasami niosą ze sobą niespodzianki
9 września Eter (ETH.) kontrakty futures, które zapadają 30 grudnia, są sprzedawane za 22 USD lub 1.3% poniżej bieżącej ceny na giełdach spot, takich jak Coinbase i Kraken. Różnica wynika z oczekiwania na monety z widełek scalających, które mogą powstać podczas fuzji Ethereum. Nabywcy kontraktu na instrumenty pochodne nie otrzymają żadnych potencjalnie darmowych monet, które mogą otrzymać posiadacze Etheru.
Airdropy mogą również powodować zdyskontowane ceny kontraktów futures, ponieważ posiadacze kontraktu na instrumenty pochodne nie otrzymają nagrody, ale to nie jedyny przypadek związany z decouplingiem, ponieważ każda giełda ma swój własny mechanizm wyceny i ryzyko. Na przykład kwartalne kontrakty terminowe Polkadot na Binance i OKX były notowane z dyskontem w stosunku do ceny DOT na giełdach spot.
Zwróć uwagę, jak kontrakt futures był notowany z 1.5% do 4% dyskontem między majem a sierpniem. To zacofanie pokazuje brak popytu ze strony nabywców lewarowania. Jednak biorąc pod uwagę długotrwały trend i fakt, że Polkadot zyskał 40% od 26 lipca do 12 sierpnia, prawdopodobnie w grę wchodzą czynniki zewnętrzne.
Cena kontraktów futures oddzieliła się od giełd spot, więc inwestorzy muszą dostosować swoje cele i poziomy wejścia za każdym razem, gdy korzystają z rynków kwartalnych.
Należy wziąć pod uwagę wyższe opłaty i rozdzielenie cen
Podstawową zaletą kontraktów futures jest dźwignia finansowa lub możliwość handlu kwotami większymi niż początkowy depozyt (zabezpieczenie lub depozyt zabezpieczający).
Rozważmy scenariusz, w którym inwestor wpłacił 100 USD i kupuje (długo) Bitcoin o wartości 2,000 USD (BTC) futures z 20-krotną dźwignią.
Mimo że opłaty transakcyjne na kontraktach na instrumenty pochodne są zwykle mniejsze niż znaczniki spot, hipotetyczna opłata w wysokości 0.05% dotyczy transakcji o wartości 2,000 USD. Dlatego jednorazowe wejście i wyjście z pozycji będzie kosztować 4 USD, co odpowiada 4% początkowego depozytu. To może nie brzmieć dużo, ale takie żniwo waży wraz ze wzrostem obrotów.
Nawet jeśli inwestorzy rozumieją dodatkowe koszty i korzyści wynikające z korzystania z instrumentu futures, nieznany element ma tendencję do prezentowania się tylko w niestabilnych warunkach rynkowych. Rozdzielenie kontraktu na instrumenty pochodne i regularne giełdy spot jest zwykle spowodowane likwidacją.
Kiedy zabezpieczenie tradera staje się niewystarczające do pokrycia ryzyka, giełda instrumentów pochodnych ma wbudowany mechanizm, który zamyka pozycję. Ten mechanizm likwidacji może spowodować drastyczną akcję cenową iw konsekwencji uniezależnienie się od ceny indeksu.
Chociaż te zakłócenia nie spowodują dalszych likwidacji, niedoinformowani inwestorzy mogą zareagować na wahania cen, które miały miejsce tylko w przypadku kontraktu na instrumenty pochodne. Aby było jasne, giełdy instrumentów pochodnych opierają się na zewnętrznych źródłach wyceny, zwykle ze zwykłych rynków kasowych, w celu obliczenia referencyjnej ceny indeksu.
Nie ma nic złego w tych unikalnych procesach, ale wszyscy inwestorzy powinni rozważyć ich wpływ przed użyciem dźwigni. W przypadku handlu na rynkach terminowych należy przeanalizować rozdzielenie cen, wyższe opłaty i wpływ likwidacji.
Poglądy i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie poglądami autor i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Cointelegraph. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem. Podejmując decyzję, powinieneś przeprowadzić własne badania.
Źródło: https://cointelegraph.com/news/3-major-mistakes-to-avoid-when-trading-cryptocurrency-futures-markets