3 szybko rozwijające się firmy technologiczne o małej kapitalizacji, które wyglądają na rozsądne ceny

Podczas gdy niektóre popularne, rozwijające się akcje gwałtownie odbiły się od czerwcowych minimów i ponownie mają bogate wyceny, nadal nietrudno znaleźć szybko rozwijające się spółki technologiczne o małej kapitalizacji, oferujące unikalne produkty lub usługi, które wyglądają na bardzo przystępne cenowo.

Oto trzy kapitaliki, które moim zdaniem pasują do tego opisu. Jak zawsze, inwestorom zaleca się przeprowadzenie własnych badań przed objęciem stanowisk w którejkolwiek z wymienionych spółek. Warto również pamiętać, że akcje spółek o małej kapitalizacji są często bardziej niestabilne i mniej płynne niż ich większe odpowiedniki.

1. Półprzewodnik Valensa (VLN)

Cap rynkowy: $ 431 mln

Wycena: Valens ma wartość przedsiębiorstwa (EV – kapitalizacja rynkowa minus gotówka netto) równą 3.1 razy konsensus szacunkowy przychodów z 2022 r. wynoszący 116 mln USD i 2.4 razy konsensus dotyczący przychodów z 2023 r. wynoszący 188 mln USD. Te mnożniki są niższe od tych, które ma wielu innych twórców chipów o podobnych profilach marży brutto (GM).

Boisko w windzie: Valens jest izraelskim twórcą szybkich chipów łączności wideo dla komercyjnego sprzętu audio/wideo (AV) i samochodów. The warstwa fizyczna (PHY) cechy jego chipów są przewagą konkurencyjną w obszarach takich jak niezawodność, czas oczekiwania i zużycie energii. Na razie lwia część przychodów firmy Valens pochodzi z komercyjnego rynku AV, na którym firma wygrywa wzornictwo z producentami OEM, takimi jak Logitech (LOGI) , Samsung i Sony (SONY) w przypadku sprzętu do wideokonferencji, sprzętu przemysłowego/medycznego i znaków handlowych oraz w przypadku, gdy korzysta on z trendów pracy zdalnej/uczenia się. Jednak w dłuższej perspektywie rynek motoryzacyjny, na którym chipy Valensa zapewniają łączność z kamerami o wysokiej rozdzielczości i innymi czujnikami używanymi do ADAS i autonomicznej jazdy, jest większą szansą. Z GM, który jest już powyżej 65%, Valens ma wyraźną ścieżkę do osiągnięcia wysokiej rentowności wraz ze wzrostem przychodów.

Zagrożenia: Valens ma do czynienia z konkurencją ze strony większych dostawców chipów, takich jak Broadcom (AVGO) , cudowna (MRVL), Texas Instruments (TXN) i mikroczip (MCHP) . Na razie sprzedaż chipów samochodowych zależy w dużej mierze od jednego producenta samochodów (Mercedes-Benz), chociaż firma poinformowała, że ​​ponad 30 producentów samochodów i dostawców samochodów ocenia nowe Chipy VA7000. Ponieważ wielu producentów sprzętu OEM dla przedsiębiorstw zgromadziło zapasy w ciągu ostatnich dwóch lat, komercyjny dział AV firmy Valens mógł odnotować pewne korekty w zakresie zapasów. Spółka na razie generuje (umiarkowane) straty, co może narazić jej akcje na szerszą presję sprzedażową w zapasy długoterminowe spowodowane obawami o inflację/stopy procentowe.

2. Technologia BlackSky (BKSY)

Cap rynkowy: $ 253 mln

Wycena: BlackSky ma EV równy 3.3-krotności konsensusu przychodów z 2022 r. w wysokości 65 mln USD i 1.8-krotności konsensusu przychodów z 2023 r., który wyniósł 118 mln USD.

Boisko w windzie: Korzystając z zastrzeżonej konstelacji satelitów o wysokiej rozdzielczości, BlackSky zapewnia subskrypcyjne usługi obrazowania i analizy dla firm i agencji rządowych. Możliwości analityczne jej platformy, która łączy obrazy satelitarne z innymi źródłami danych (raporty informacyjne, czujniki IoT itp.) oraz modele sztucznej inteligencji/uczenia maszynowego w celu dostarczania wglądu, są przewagą konkurencyjną, podobnie jak częstotliwość, z jaką satelity BlackSky mogą dostarczać obrazy dla lokalizacja zainteresowania. Firma ma partnerstwa z firmami takimi jak Palantir (PLTR) (również inwestor), Airbus i firma Esri zajmująca się oprogramowaniem do mapowania. Zainteresowanie korporacji pozyskiwaniem informacji wywiadowczych ze zdjęć satelitarnych powinno być długoterminowym motorem wzrostu sprzedaży komercyjnej, podczas gdy napięcia/kryzysy geopolityczne już teraz stają się motorem wzrostu sprzedaży rządowej. Umowy długoterminowe z agencjami rządowymi USA zapewniają miarę widoczności przychodów. Struktura kosztów BlackSky (wysokie koszty stałe, ale stosunkowo niskie koszty krańcowe obsługi większej liczby klientów/obciążeń) powinna prowadzić do dużego wzrostu jej GM (obecnie w połowie lat 30.) wraz ze wzrostem przychodów.

Zagrożenia: BlackSky ma do czynienia z konkurencją ze strony większych/starszych firm zajmujących się obrazami satelitarnymi, takich jak Maxar (MAKS) i Planet Labs (PL) . Na razie większość jego dochodów pochodzi ze stosunkowo niewielkiej liczby kontraktów rządowych. Chociaż firma ma 111 mln USD w gotówce i przewiduje, że do 2025 r. będzie bardzo rentowna, na razie generuje znaczne straty (jej jedyny szacunek wolnych przepływów pieniężnych w 2023 r. wynosi ujemną wartość 68 mln USD). Długotrwałe ryzyko, które dotyczy Valensa, dotyczy jeszcze bardziej BlackSky.

3. Innowacje Luny (LUNA)

Cap rynkowy: $ 195 mln

Wycena: Luna kosztuje 45-krotność konsensusu EPS na 2022 r. wynoszącego 0.13 USD i 21-krotność konsensusu EPS na 2023 r. wynoszącego 0.28 USD. Jednak jego EV jest równy zaledwie 1.9-krotności konsensusu przychodów z 2022 r., który wyniósł 112 mln USD i 1.7-krotności konsensusu przychodów z 2023 r., który wyniósł 131 mln USD (na razie zyski są pomniejszone przez duże inwestycje w sprzedaż i koszty związane z fuzjami i przejęciami).

Boisko w windzie: Luna (brak związku z nieudana kryptowaluta) produkuje różnorodne produkty testowe, pomiarowe i pomiarowe oparte na światłowodach. Jego oferta, która zapewnia precyzyjne pomiary i wykrywanie takich rzeczy jak temperatura, ruch, naprężenie, grubość i ciśnienie, trafia do samochodów, samolotów, fabryk, rurociągów naftowych i gazowych, sieci telekomunikacyjnych i wielu innych. Obecne czynniki wzrostu obejmują przyjęcie pojazdów elektrycznych (Luna sprzedaje produkty, które testują temperaturę akumulatorów pojazdów elektrycznych), rozbudowę sieci 5G, rosnące bezpieczeństwo granic oraz inwestycje w ropę i gaz, fotonika krzemowa przyjęcie w sprzęcie centrum danych (Luna sprzedaje produkty, które wspomagają projektowanie/testowanie fotoniki krzemowej) oraz rosnące wykorzystanie materiałów kompozytowych, które wymagają aktywnego monitorowania naprężeń/odkształceń. Rachunki rządowe może zapewnić wzrost popytu. Firma niedawne przejęcie równorzędnego LIOS Sensing rozszerza swój zasięg przemysłowy/infrastrukturalny, podczas gdy ostatnia wyprzedaż jednostki Luna Labs sprawia, że ​​jest to czysta gra pomiarowa/czujnikowa. Zróżnicowany charakter produktów Luny (z których wiele jest chronionych patentami) wynika z wysokiego GM firmy (61% w II kwartale), co w połączeniu z dźwignią operacyjną powinno pozwolić, aby wzrost EPS znacząco przewyższył wzrost przychodów w przyszłości.

Zagrożenia: W światłowodowej przestrzeni testowej/pomiarowej znajduje się wielu graczy, w tym niektóre większe firmy, takie jak Viavi (VIAV) i KeySight (KLUCZE) . Naciski związane z inflacją kosztów/łańcuchem dostaw mogą potencjalnie stać się większym marżowym przeciwieństwem. Głębszy kryzys makroekonomiczny może wpłynąć na różne rynki końcowe Luny. Luna odnotowała zdrowy wzrost zapasów w ostatnich kwartałach (firma twierdzi, że zgromadziła zapasy, aby poradzić sobie z ryzykiem w łańcuchu dostaw).

Dane dotyczące kapitalizacji rynkowej i konsensusu dla firm omawianych w tym artykule są dostarczane przez FactSet.

(Należy pamiętać, że ze względu na czynniki, takie jak niska kapitalizacja rynkowa i/lub niewystarczający obrót na giełdzie, uważamy VLN, BKSY i LUNA za akcje o małej kapitalizacji. Należy mieć świadomość, że takie akcje są narażone na większe ryzyko niż akcje większych spółek , w tym większą zmienność, niższą płynność i mniej publicznie dostępnych informacji, oraz że wpisy takie jak ten mogą mieć wpływ na ich ceny akcji).