Za niecały tydzień — środa, 25 maja — Nvidia (NVDA) ma opublikować wyniki za I kwartał 1 roku. Analitycy są średnio optymistycznie nastawieni do samego raportu, a także do wskazówek, jakie może dać Nvidia, przewidując, że Nvidia odnotuje 2022% wzrost do 43 USD na akcję w tym kwartale i obiecuje inwestorom kolejne 1.30% wzrostu (31 USD na akcję) w następnym kwartale.
A jeden z analityków uważa, że Nvidia mogłaby zrobić jeszcze więcej.
Przeglądając raport o zarobkach w najbliższą środę, Oppenheimer's Ricka Schafera powtórzył swoją rekomendację Przewyższyć (tj. Kupuj) dla akcji Nvidii, nawet gdy obniżył swoją 50-miesięczną cenę docelową o 12 USD i obniżył ją do 300 USD. (Aby obejrzeć historię Schafera, kliknij tutaj)
Jak wyjaśnił analityk, widzi „plusy” konsensusu prognoz na najbliższe kilka kwartałów. Jednak niewiele na plus. Schafer uważa, że w przyszłym tygodniu Nvidia może zgłosić tylko 1.29 dolara na akcję, ale przewiduje, że prognoza Nvidii na drugi kwartał będzie wymagać zysku na poziomie 2 dolara na akcję.
Jednak to nie jest powód, dla którego Schafer obniżył swoją cenę docelową. Jak wyjaśnił analityk, „grupowa wielokrotna kompresja” w sektorze półprzewodników oznacza, że inwestorzy nagradzają producentów chipów niższymi cenami akcji za osiągane przez nich zyski. Może to stanowić problem ograniczający wzrost cen akcji w przyszłości. Jednak w najbliższym czasie Schafer nadal uważa, że akcje Nvidii są niedowartościowane o około 86%.
Dlaczego Schafer uważa, że akcje Nvidii wciąż rosną?
Obecnie biznes Nvidii jest zdominowany i mniej więcej równo podzielony między dwa kluczowe obszary — centra danych (w tym zarówno te wykorzystywane do sztucznej inteligencji, jak i przetwarzania w chmurze) oraz gry. Sprzedaż chipów do centrów danych, które Schafer nazywa po prostu „DC”, stanowi 43% przychodów firmy i oczekuje się, że w I kwartale wzrośnie o 10%. Gry, które stanowią 1% biznesu, również powinny rosnąć, zwłaszcza w trzecim kwartale tego roku, kiedy Nvidia wypuści obiecany „procesor graficzny Ada Lovelace do gier”.
Krótko mówiąc, dwa największe biznesy Nvidii działają jak przysłowiowe dobrze naoliwione maszyny.
Trzeba przyznać, że nadal pozostaje kwestia wyceny do rozważenia. Według szacunków Schafera, Nvidia jest na dobrej drodze do zarobienia 5.51 USD na akcję rozwodnioną w tym roku i 6.56 USD na akcję w przyszłym roku. Przekłada się to na wskaźnik P/E w bieżącym roku wynoszący 31 dla tej akcji, a przyszły P/E tylko 26. Żadna z tych wycen nie byłaby oczywiście powodem do niepokoju, gdyby Nvidia miała utrzymać rosnące zyski na poziomie 78%. (zgodnie z przewidywaniami w tym roku). Przy wzroście zarobków, który w przyszłym roku spadnie do zaledwie 19%, nawet wskaźnik P/E na poziomie 26 może być trochę za duży, by zapłacić za Nvidię.
Co gorsza, szacunki Schafera dotyczące wolnych przepływów pieniężnych w Nvidii wydają się być znacznie poniżej zgłoszonego dochodu netto. Według analityka, Nvidia generuje około 0.28 USD dodatnich wolnych przepływów pieniężnych na każdego 1 USD przychodu – „marża wolnych przepływów pieniężnych” w wysokości 28%. To Dźwięki dobrze, ale na przykład w tym roku daje tylko około 9.5 miliarda dolarów wolnych przepływów pieniężnych — co daje stosunek ceny do wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 45 — nawet wyższy niż wskaźnik P/E firmy.
Przy tej cenie trudno jest uzasadnić 171 USD i zmienić dzisiejsze koszty akcji Nvidii – znacznie mniej 300 USD za akcję, którą według Schafera będzie kosztować za rok.
Ogólnie rzecz biorąc, Nvidia cieszy się znakomitą reputacją w świecie technologii i uzyskała nie mniej niż 25 ocen od analityków z Wall Street. Obejmują one 20 zakupów przeciwko 5 wstrzymaniom, dla konsensusu dotyczącego silnego kupowania. NVDA ma średnią cenę docelową 315.23 USD, co oznacza wzrost o 96% w stosunku do ceny transakcyjnej 160.7 USD. (Zobacz prognozę akcji NVDA na TipRanks)
Aby znaleźć dobre pomysły na handel akcjami technologicznymi po atrakcyjnych wycenach, odwiedź TipRanks' Najlepsze akcje do kupienia, nowo wprowadzone narzędzie, które łączy wszystkie spostrzeżenia dotyczące kapitału TipRanks.
Zastrzeżenie: opinie wyrażone w tym artykule są wyłącznie opiniami analityka. Treść jest przeznaczona wyłącznie do celów informacyjnych. Bardzo ważne jest wykonanie własnej analizy przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji.
Źródło: https://finance.yahoo.com/news/yes-nvidia-stock-expensive-oppenheimer-190419041.html