Fundusz Yacktman kupuje Warner Bros. Discovery i Embecta, sprzedaje Macy's

Podsumowanie

• Wraz z nowymi pozycjami w Warner Bros. Discovery i Embecta, fundusz dokonał zamiany swoich akcji klasy C AlphabetGOOGL
  dla klasy A.
• Fundusz ograniczył również swoje SyscoSYY
  udział i wyprzedane z Macy'sM
  .

Połączenia Fundusz Yacktmana (Transakcje, Portfolio), część AMG Zarządzanie zasobami przez Yacktman (Transakcje, Portfolio), ujawnił swój portfel akcji za drugi kwartał na początku tego tygodnia.

Zarządzany przez Stephena Yacktmana i Jasona Subotky'ego fundusz z siedzibą w Austin w Teksasie dąży do osiągnięcia długoterminowego wzrostu wartości kapitału i bieżącego dochodu, łącząc elementy strategii wzrostu i inwestowania w wartość. Wybierając akcje, menedżerowie portfela koncentrują się na dobrych firmach z zespołami zarządzającymi zorientowanymi na akcjonariuszy, które handlują z dyskontem.

Mając to na uwadze, zgłoszenie NPORT-P pokazuje, że fundusz wszedł na trzy nowe pozycje, sprzedał trzy akcje i ograniczył garść innych istniejących udziałów w ciągu trzech miesięcy zakończonych 30 czerwca. Ważniejsze transakcje obejmowały wymianę Alphabet Inc. s Magazyn klasy C (GOOG, Budżetowy) dla swojej klasy A (GOOGL, Budżetowy) akcje, nowe udziały w Warner Bros. Discovery Inc. (WBD, Budżetowy) i Embecta Corp. (EMBC, Budżetowy), redukcja Sysco Corp. (SYY, Budżetowy) pozycję i zbycie Macy's Inc. (M, Budżetowy).

Inwestorzy powinni mieć świadomość, że podobnie jak zgłoszenia 13F, raporty NPORT-P nie przedstawiają opinii publicznej pełnego obrazu udziałów guru. Przekazywane przez niektóre fundusze powiernicze po zakończeniu każdego kwartału, gromadzą różnorodne informacje o funduszu w celach informacyjnych dla SEC, ale ogólnie rzecz biorąc, jedyne informacje podawane do wiadomości publicznej dotyczą długich pozycji w akcjach. W przeciwieństwie do 13F, wymagają one pewnego ujawnienia w przypadku długich pozycji kapitałowych w zagranicznych akcjach. Pomimo swoich ograniczeń, nawet te ograniczone dokumenty mogą dostarczyć cennych informacji. Więcej o formularzu NPORT-P można przeczytać na stronie SEC.

Alfabet

W największej transakcji w tym kwartale firma Yacktman zamieniła 2.22 miliona egzemplarzy klasy C (GOOG, Budżetowy) akcji Alphabet za 2.22 mln akcji jej akcji klasy A (GOOGL, Budżetowy), przeznaczając 3.60% portfela akcji na nowy holding.

GuruFocus szacuje, że fundusz zyskał 103.46% na swojej inwestycji w akcje klasy C, która powstała w pierwszym kwartale 2019 roku.

Konglomerat technologiczny z Mountain View w Kalifornii, będący spółką macierzystą GoogleGOOG
i YouTube ma kapitalizację rynkową 1.47 biliona dolarów; jej akcje klasy A były we wtorek notowane na poziomie około 111.14 USD, ze wskaźnikiem ceny do zysku wynoszącym 1.01, wskaźnikiem ceny do ceny 5.78 i wskaźnikiem ceny do sprzedaży 0.27 po podziale akcji 20 do 1, który wszedł w życie w piątek. Wcześniej cena akcji wynosiła około 2,235.55 XNUMX USD.

Linia wartości GFWARTOŚĆ
sugeruje, że akcje są obecnie umiarkowanie niedowartościowane w oparciu o wskaźniki historyczne, przeszłe wyniki finansowe i prognozy przyszłych zysków.

Siła finansowa i rentowność Alphabetu zostały ocenione przez GuruFocus na 9 na 10 punktów. Oprócz komfortowego poziomu pokrycia odsetek, firma jest wspierana przez solidny wynik Altmana Z wynoszący 11.12, który wskazuje, że jest w dobrej kondycji. Zwrot z zainwestowanego kapitału również przewyższa średni ważony koszt kapitału, co oznacza, że ​​wraz z rozwojem firmy powstaje wartość.

Wraz ze wzrostem marży operacyjnej, firmie sprzyjają wysokie zwroty z kapitału własnego, aktywów i kapitału, które przewyższają większość konkurentów. Ma też wysoki wynik F-Score Piotroskiego wynoszący 8 na 9, co wskazuje na dobrą koniunkturę. Dzięki stałym zarobkom i wzrostowi przychodów Alphabet ma również dwie z pięciu gwiazdek w zakresie przewidywalności. Według badań GuruFocus firmy z tej rangi zwracają średnio 6% rocznie przez okres 10 lat.

Spośród guru zainwestowanych w akcje klasy A firmy Alphabet, Kena Fishera (Transakcje, Portfolio) ma największy udział z 0.31% wyemitowanych akcji. Zarządzanie PRIMECAP (Transakcje, Portfolio), Spiros Segalas (Transakcje, Portfolio), Franka Sandsa (Transakcje, Portfolio), Chrisa Davisa (Transakcje, Portfolio), Jima Simonsa (Transakcje, Portfolio)” Technologie Renesansowe, Billa Nygrena (Transakcje, Portfolio), Ruane Kuniff (Transakcje, Portfolio) i wielu innych guru również ma znaczące pozycje w magazynie.

Warner Bros. Odkrycie

Fundusz zainwestował w 2.9 mln akcji Warner Bros. Discovery (WBD, Budżetowy), przeznaczając udziałowi 0.58% portfela akcji. W ciągu kwartału akcje były sprzedawane po średniej cenie 18.65 USD za akcję.

Firma medialna i rozrywkowa z siedzibą w Nowym Jorku, która jest wynikiem niedawnej fuzji AT&TT
Inc. (T, Budżetowy) WarnerMedia and Discovery Inc. ma kapitalizację rynkową w wysokości 34.44 mld USD; jego akcje były we wtorek notowane na poziomie 14.17 USD, przy wskaźniku cena-zysk 7.03, wskaźniku cena-książka 0.60 i wskaźniku cena-sprzedaż 0.74.

Według GF Value Line, akcje są obecnie znacznie niedowartościowane.

GuruFocus ocenił siłę finansową Warner Bros. Discovery na 5 na 10. Oprócz niewystarczającego pokrycia odsetek, niski wynik Altman Z-Score wynoszący 2.15 wskazuje, że firma znajduje się pod pewną presją, ponieważ aktywa rosną szybciej niż przychody. Co więcej, WACC przyćmiewa ROIC, co wskazuje, że firma walczy o tworzenie wartości.

Lepiej wypadła rentowność firmy, która uzyskała 9 na 10 punktów. Chociaż marża operacyjna spada, jej zwroty przewyższają większość konkurentów w branży. Warner Bros. Discovery ma również wysoki wynik F-Score Piotroskiego wynoszący 8, a stały wzrost zysków i przychodów przyczynił się do 3.5-gwiazdkowego rankingu przewidywalności. Dane GuruFocus pokazują, że firmy z tym rankingiem zwracają średnio 9.3% rocznie.

Z 0.87% udziałów Hotchkis & Wiley jest największym udziałowcem Warner Bros. Discovery. Inni czołowi inwestorzy guru to Masona Hawkinsa (Transakcje, Portfolio), Fundusz wartości Smead (Transakcje, Portfolio), Mario Gabelli (Transakcje, Portfolio), David Einhorn (Transakcje, Portfolio) I Fundusz Skupiony na Yacktman (Transakcje, Portfolio).

Embekta

Fundusz objął 1.52 mln akcji Embecta (EMBC, Budżetowy), co daje mu 0.57% miejsca w portfelu akcji. W ciągu kwartału akcje sprzedawane były po średniej cenie 28.89 USD za sztukę.

Niedawno wydzielona z Becton, Dickinson and Co. (BDX, Budżetowy), Franklin Lakes, firma opieki zdrowotnej z siedzibą w New Jersey, która specjalizuje się w leczeniu cukrzycy, ma kapitalizację rynkową 1.44 miliarda dolarów; jego akcje były we wtorek notowane na poziomie około 25.01 USD, przy wskaźniku cena-zysk wynoszącym 2.66 i wskaźniku cena-sprzedaż wynoszącym 2.43.

Od wydzielenia 1 kwietnia akcje spadły o ponad 40%.

Zarówno siła finansowa, jak i rentowność Embecty zostały ocenione przez GuruFocus na 5 na 10 punktów. Odpowiednie pokrycie odsetek i wysoki wynik Altman Z-Score wynoszący 3.21 wskazują, że jest w dobrej kondycji.

Podobnie marże i zwroty firmy są lepsze od konkurentów.

Połączenia Fundusz Yacktmana (Transakcje, Portfolio) jest największym udziałowcem Embecta, posiadającym 2.63% udziałów. Al Gore (Transakcje, Portfolio) Inwestycji Wytwarzania, Pierwsza inwestycja w Orła (Transakcje, Portfolio), Stolica Diamentowego Wzgórza (Transakcje, Portfolio), ray Dalio (Transakcje, Portfolio), firma Simonsa, między innymi Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, również posiada akcje.

Sysco

Wpływając na portfel akcji o -0.50%, fundusz ograniczył swoje Sysco (SYY, Budżetowy) posiadający 18.37%, sprzedając 477,600 83.73 akcji. Średnia cena akcji w ciągu kwartału wyniosła XNUMX USD.

Fundusz posiada obecnie łącznie 2.12 mln akcji, co stanowi 2.67% portfela akcji. Dane GuruFocus pokazują, że firma Yacktman zyskała szacunkowo 72.71% na dotychczasowej inwestycji.

Dystrybutor usług gastronomicznych z siedzibą w Houston ma kapitalizację rynkową w wysokości 44.44 miliarda dolarów; jego akcje były we wtorek notowane na poziomie około 87.22 USD, przy wskaźniku cena-zysk na poziomie 44.97, wskaźniku cena-książka 33.58 i wskaźniku cena-sprzedaż 0.69.

W oparciu o linię wartości GF, akcje wydają się być obecnie uczciwie wycenione.

GuruFocus ocenił siłę finansową Sysco na 5 na 10. W wyniku emisji nowego długoterminowego długu w ciągu ostatnich trzech lat, firma ma słabe pokrycie odsetek. Wynik Z-Score Altmana wynoszący 5.28 wskazuje jednak, że jest w dobrej kondycji. ROIC również przekracza WACC, więc następuje tworzenie wartości.

Lepiej wypadła rentowność firmy z oceną 7 na 10. Marża operacyjna spada, ale jej zwroty przewyższają wyniki większości porównywalnych firm z branży. Sysco ma również wysoki wynik F-Score Piotroskiego na poziomie 7. Pomimo odnotowanych strat w przychodach operacyjnych i spadku przychodów na akcję, nadal ma jedną gwiazdkę w rankingu przewidywalności. GuruFocus twierdzi, że firmy z tym rankingiem zwracają średnio 1.1% rocznie.

Spośród guru zainwestowanych w Sysco, Nelsona Peltza (Transakcje, Portfolio) ma największy udział z 2.26% wyemitowanych akcji. Zarządzanie zasobami przez Yacktman (Transakcje, Portfolio), PRIMECAP, Parnassus Endeavour Fund (Transakcje, Portfolio), Mais i moc (Transakcje, Portfolio) i Dalio mają również znaczące pozycje na giełdzie.

Macy

Z wpływem -0.37% na portfel akcji fundusz sprzedał 1.2 mln pozostałych akcji Macy's (M, Budżetowy). W ciągu kwartału akcje były sprzedawane po średniej cenie 22.65 USD za akcję.

Według danych GuruFocus, firma Yacktman straciła około 23.34% inwestycji w ciągu swojego życia.

Kultowa sieć domów towarowych z siedzibą w Nowym Jorku ma kapitalizację rynkową 4.97 miliarda dolarów; jej akcje były we wtorek notowane na poziomie około 18.46 USD, przy wskaźniku cena-zysk 3.50, wskaźniku cena/książka 1.52 i wskaźniku cena-sprzedaż 0.22.

Linia wartości GF sugeruje, że akcje są obecnie uczciwie wyceniane.

Siła finansowa Macy została oceniona przez GuruFocus na 5 na 10, kierując się odpowiednim pokryciem odsetek. Wynik Altman Z-Score wynoszący 2.7 ​​wskazuje jednak, że firma znajduje się pod pewną presją ze względu na spadek przychodów na akcję. ROIC również przewyższa WACC, więc tworzona jest wartość.

Rentowność detalisty uzyskała ocenę 7 na 10 w oparciu o marże i zwroty, które przewyższają większość konkurentów. Macy's ma również wysoki wynik F-Score Piotroskiego wynoszący 8 i jedną gwiazdkę w rankingu przewidywalności.

Z udziałem 2.78%, David Tepper (Transakcje, Portfolio) jest największym udziałowcem Macy jako guru. Detalista jest również prowadzony przez firmę Simonsa, Zarządzanie zasobami przez Yacktman (Transakcje, Portfolio), Jana Hussmana (Transakcje, Portfolio), Paul Tudor Jones (Transakcje, Portfolio), Jeremy'ego Granthama (Transakcje, Portfolio), Joela Greenblatta (Transakcje, Portfolio) i Współpracownicy Caxton (Transakcje, Portfolio).

Dodatkowe transakcje i wyniki portfela

W ciągu kwartału zarządzający funduszami sprzedali również Vitesco Technologies Group AG (XTER:VTSCSC
, Budżetowy) i odchudziła swoje udziały w spółce Continental AG (XTER:KON, Budżetowy), Brenntag SE (XTER:BNR, Budżetowy) i Associated British Foods PLC (LSE: ABF, Budżetowy).

Portfel akcji firmy Yacktman o wartości 6.74 mld USD, na który składa się 57 akcji, jest w dużej mierze zainwestowany w sektory defensywne dla konsumentów, usługi komunikacyjne i technologiczne.

Dane GuruFocus pokazują, że fundusz osiągnął gorsze wyniki niż indeks S&P 500 w 2021 r. ze zwrotem 19.63%. Benchmark odnotował zwrot w wysokości 28.70%.

Ujawnienia

Nie posiadamy/nie mamy pozycji we wspomnianych akcjach i nie planujemy kupować żadnych nowych pozycji we wspomnianych akcjach w ciągu najbliższych 72 godzin.