Czy Warren Buffett by w to zainwestował?

Grupa BT (LON: BT.A) cena akcji mocno odbiła w 2023 r., ponieważ akcje w Wielkiej Brytanii nadal rosną. Akcje podskoczyły w środę do najwyższego poziomu 139.55 pensów, czyli o około 30% powyżej najniższego poziomu w 2022 roku. Pozostaje około 30% poniżej najwyższego poziomu w 2022 roku. Czy zatem Warren Buffet zainwestowałby w BT Group?

BT to klasyczne akcje wartościowe

Warren Buffett jest uczniem Benjamina Grahama, pisarza tzw Inteligentny Inwestor. To czyni go inwestorem zorientowanym na wartość, który często ignoruje firmy o wysokiej jakości. Unikając firm takich jak Google i Tesla, Buffett przegapił niektóre z najbardziej spektakularnych wieców na Wall Street.

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

Tak czy inaczej, zrobił dobrze dla siebie i swoich inwestorów, a Berkshire Hathaway jest szóstą największą firmą na świecie z kapitalizacją rynkową wynoszącą prawie 6 miliardów dolarów. Buffett inwestuje głównie w amerykańskie firmy, chociaż jest właścicielem kilku zagranicznych firm, takich jak Itochu, Diageo, StoneCo i Nu Holdings.

Dlatego w tym artykule przyjrzę się, czy Warren Buffett zainwestowałby w Grupę BT, która zdaniem niektórych analityków jest niedoceniana. Dokładniej, spojrzę na to z perspektywy Benjamina Grahama, który zidentyfikował siedem kryteriów inwestowania w firmy. 

Po pierwsze, Buffett lubi inwestować w firmy takie jak Coca-Cola, Visa i Moody's, które mają fosę w swoich branżach. BT ma duży udział w rynku w Wielkiej Brytanii, chociaż konkurencja ze strony m.in Vodafone i TalkTalk rośnie. Firma wygrywa w Openreach, który ma ponad 820 tys. klientów. Dlatego, używając tylko tej miary, myślę, że Buffett kupiłby akcje.

Po drugie, bilans jest ważną częścią firmy o dobrej wartości. W związku z tym Buffett lubi inwestować w spółki o stosunku zadłużenia do bieżącej wartości poniżej 1.10. BT ma 9.2 miliarda dolarów aktywów obrotowych i 24 miliardy dolarów całkowitego zadłużenia, co daje jej wskaźnik 2.60. W związku z tym nie inwestowałby w Grupę BT.

Warren Buffett inne kryteria

Po trzecie, Warren Buffett lubi inwestować w spółki o wskaźniku płynności powyżej 1.5. Wskaźnik płynności obliczany jest poprzez podzielenie aktywów obrotowych i zobowiązań krótkoterminowych. W tym przypadku BT ma wskaźnik bieżącej płynności wynoszący 0.89. Ponownie, w oparciu o tę metrykę, nie inwestowałby w BT.

Po czwarte, wycena jest ważnym wskaźnikiem przy inwestowaniu w wartościowe akcje. W związku z tym Graham zalecił kupowanie spółek o wskaźniku PE wynoszącym 9 lub mniej. BT ma końcową wielokrotność PE równą 8.41, co oznacza, że ​​pasuje do gustu Buffetta. 

Po piąte, innym kryterium dla akcji Warrena Buffetta jest dodatni wzrost zysku na akcję (EPS) przez pięć lat. BT nie zdaje tego testu. Jego podstawowy EPS wyniósł 0.29 USD w 2018 r., 0.29 USD w 2019 r., 0.22 USD w 2020 r., 0.20 USD w 2021 r. I 0.17 USD w 2022 r.

Po szóste, zdaniem Benjamina Grahama, należy inwestować w spółkę, której stosunek ceny do wartości księgowej jest mniejszy niż 1.2. Firma BT zdaje ten test ze stosunkiem P/B na poziomie 0.85. Na koniec poszukaj spółek o wysokiej jakości wzroście dywidendy. Firma zawiesiła wypłatę dywidendy w 2020 roku, aby zainwestować w 5G i łącza szerokopasmowe. W związku z tym nie powiodło się również w tym teście, ponieważ inne podobne firmy utrzymały swoje wypłaty.

Dlatego w tym przypadku widzimy, że BT Group spełnia cztery kryteria określone przez Grahama. Ale brakuje mu również podstawowych części, takich jak historia dywidend, wzrost zysków i bilans. W związku z tym myślę, że Warren Buffett nie inwestowałby w BT Group. Oczywiście Warren Buffett w przeszłości łamał swoje zasady, inwestując w nierentowne firmy, takie jak Nu Holdings i StoneCo.