czy 6-miesięczne wsparcie utrzyma się przy oczekiwanej nadwyżce?

Cena kawy od listopada 200 r. w związku ze wzrostem popytu na towary rolne utrzymuje się powyżej psychologicznie kluczowego poziomu 2021 centów za funt. Mimo to nie osiągnęła jeszcze poziomu sprzed pandemii. Przewidywana nadwyżka w połączeniu z złagodzeniem obaw związanych z przymrozkami w Brazylii to główne czynniki sprzyjające spadkom.

Co kryje się za ruchami cen kawy?

A raport opublikowane w piątek przez Rabobank wskazywały, że popyt na kawę w krajach nieprodukcyjnych znacznie wzrósł w pierwszym kwartale 1 roku. Mimo to nie osiągnęła jeszcze poziomu sprzed pandemii. odnotowane dane są jedynie o 22% wyższe niż w II kwartale 0.6 roku.   

Szukasz szybkich wiadomości, porad i analiz rynkowych?

Zapisz się do newslettera Invezz już dziś.

Blokady związane z Covid-19 w Chinach oraz wojna rosyjsko-ukraińska pozostają głównymi czynnikami ryzyka spadku popytu na kawę. Rzeczywiście Rabobank prognozuje, że popyt na ten towar spadnie odpowiednio o 25% i 50% w Rosji i na Ukrainie. Poza tym przewiduje przejście od notowanego deficytu na poziomie 5.1 mln toreb w sezonie 2021/22 do nadwyżki na poziomie 1.7 mln toreb w sezonie 2022/23. Oczekiwany wzrost podaży zaważył na cenach surowca w nowym tygodniu.

Zmniejszone obawy związane z mrozem w Brazylii również ograniczyły wzrost cen kawy. W połowie ubiegłego tygodnia benchmark dla kawy Arabica – kontrakt terminowy na kawę C – osiągnął najwyższy poziom od trzech tygodni w związku z mrozami, które wystąpiły w kluczowych obszarach uprawy kawy, takich jak Parana, Sao Paulo i Minas Gerais. Inwestorzy obawiali się, że temperatury poniżej średniej spowodują intensywne szkody w uprawach i ceny najwyższe od dekady, podobnie jak miało to miejsce w 2021 r. Jednak Rural Clima rozwiała te obawy, wskazując, że wynikające z tego szkody w uprawach są minimalne.

W nowym tygodniu wpływ na cenę kawy będzie miała także wartość dolara amerykańskiego. Podobnie jak w przypadku innych towarów, cena kawy ma tendencję do zmiany się odwrotnie do dolara. W chwili pisania tego tekstu indeks dolara wynosił 102.08 dolarów; najniższy poziom od około czterech tygodni. W miarę upływu tygodnia waluta będzie reagować na zamówienia na dobra trwałe, indeks cen PCE i protokoły z posiedzeń Fed.  

Perspektywa techniczna ceny kawy

Cena kawy spadła na początku poniedziałkowego handlu pomimo byczych perspektyw popytu. Na wykresie dziennym handel towarami rolnymi znajduje się poniżej 25- i 50-dniowych wykładniczych średnich kroczących.

Spodziewam się, że w nowym tygodniu cena utrzyma się powyżej psychologicznie kluczowego poziomu 200, jak ma to miejsce od listopada 2021 roku. W krótkim terminie warto będzie przyjrzeć się przedziałowi pomiędzy 210.75 a 222.20.

W miarę upływu tygodnia byki mogą zyskać okazję do ponownego przetestowania zeszłotygodniowego maksimum na poziomie 229.45. Z drugiej strony, osłabienie BRLUSD i/lub ożywienie obaw związanych z mrozem w Brazylii może spowodować spadek kursu BRLUSD do najniższego poziomu od dwóch tygodni na poziomie 202.45.