Czy fuzja Cresco i Columbia Care za 2 miliardy dolarów dobiegnie końca? Analitycy widzą „wątpliwości rynku” w przypadku transakcji na konopie indyjskie.

Obecnie łączna kapitalizacja rynkowa obu firm wynosi mniej niż 1.1 miliarda USD.

Cresco Labs zgodziło się zapłacić 0.5579 akcji swoich akcji za każdą akcję Columbia Care. W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje Cresco Labs straciły 71% swojej wartości, a Columbia Care spadła o 75% w tym samym okresie.

Na podstawie aktualnych cen w poniedziałek wynoszących 1.90 USD za akcję dla Cresco Labs i 71 centów za akcję dla Columbia Care, Cresco zapłaciłoby 1.06 USD za akcję dla Columbia Care, czyli premię w wysokości 49%. Kiedy umowa została pierwotnie ogłoszona, Columbia Care została wyceniona na około 16% premii.

Analitycy z Viridian Capital prześledzili różnicę cen akcji obu spółek i zauważyli, że rozpiętość arbitrażowa w cenach akcji wyniosła 52.6% w dniu 27 stycznia i osiągnęła 63.1% w dniu 30 stycznia. W piątek spadła do 42.3%.

Jednak różnice w cenach generalnie sygnalizują „poważne wątpliwości rynku co do zamknięcia tej transakcji”, szczególnie gdy spread się rozszerza, powiedział Viridian w zeszłym tygodniu.

Niższe ceny akcji zmniejszają również prawdopodobne wpływy ze sprzedaży aktywów w Ohio i na Florydzie i mogą przesunąć zamknięcie transakcji na drugi kwartał, powiedział Viridian.

Cresco Labs planuje sprzedać niektóre aktywa potentatowi muzycznemu Seanowi „Diddy” Combsowi za aż 185 milionów dolarów: cztery sklepy detaliczne i jeden zakład produkcyjny w stanie Nowy Jork, trzy sklepy detaliczne i jeden zakład produkcyjny w Massachusetts oraz dwa sklepy detaliczne i jeden aktywa produkcyjne w Illinois.

Kiedy Cresco Labs ogłosiło zawarcie umowy z Combs, powiedziało, że prawdopodobnie zamknie umowę Columbia Care pod koniec pierwszego kwartału zamiast do końca 2022 roku.

Część wątpliwości co do sfinalizowania transakcji wynika z wyższych stóp procentowych, które osłabiły aktywność na rynku fuzji przedsiębiorstw.

Przeczytaj także: Prywatny kapitał pozostaje pełen nadziei w obliczu spowolnienia transakcji, mówią praktycy fuzji i przejęć