Dlaczego rynek niedźwiedzi jeszcze nie osiągnął dna, według jednego z czołowych prognostów

Byki prawdopodobnie nie chcą o tym słyszeć, ale dno obecnego cyklu niedźwiedzia może jeszcze nie być na swoim miejscu.

„Szczerze mówiąc, historia rynków niedźwiedzi jest taka, że ​​kiedy myślisz o tym w kontekście tego październikowego minimum, które mieliśmy, żaden rynek niedźwiedzi nigdy nie osiągnął dna przed rozpoczęciem recesji” – zauważył Julian Emanuel, strateg w Evercore ISI Yahoo Finance na żywo (wideo powyżej). „Niekoniecznie musimy widzieć pełny zakres i głębokość recesji – musimy zobaczyć jej początek”.

Emanuel uważa, że ​​giełda spadnie do dna w pierwszej połowie 2023 r., ponieważ prognozy gospodarcze i prognozy zysków na Wall Street lepiej odzwierciedlają spowolnienie. Doświadczony strateg widzi następnie, że akcje rosną do końca 2023 r., a S&P 500 ostatecznie osiągnie około 4,150.

Indeks S&P 500 obecnie wynosi 3,895, co oznacza wzrost o około 11% w stosunku do najniższych poziomów z połowy października. Ale te minima mogą ponownie pojawić się, gdy Rezerwa Federalna będzie nadal dążyć do celu, jakim jest obniżenie inflacji.

Fed spełnił oczekiwania 50 punktów bazowych podwyżkę stóp procentowych w środę, podnosząc stopę referencyjną do najwyższego poziomu od 2007 roku. Jednak bank centralny zaskoczył obserwatorów rynku również na dwa sposoby.

Po pierwsze, zaktualizowane prognozy gospodarcze Fed pokazały, że urzędnicy spodziewają się, że stopy wzrosną do 5.1% w 2023 r. To o dodatkowe 50 punktów bazowych więcej niż przewidywali we wrześniu.

Po drugie, prezes Fed, Jerome Powell, wypowiedział się bardziej jastrzębio na ścieżce polityki banku centralnego, niż niektórzy oczekiwali. Przed ogłoszeniem narastały plotki, że Fed podniesie stopy procentowe tylko o 25 punktów bazowych na posiedzeniu w lutym 2023 r. ochłodzenie cen konsumpcyjnych i spowolnienie wzrostu rynku pracy. Może już tak nie być.

Giełdy zakończyły środową sesję Trochę niżej. Jednak wrota sprzedaży otworzyły się w czwartek w związku z obawami, że Fed pozostanie zbyt agresywny w podwyżkach stóp procentowych i popchnie gospodarkę w recesję.

Historia jest kontynuowana

Dow Jones Industrial Average spadł o ponad 750 punktów, a wszystkie 30 składników Dow znalazło się na czerwonym tle Verizon (VZ), który został wzmocniony przez aktualizację z Morgan Stanley. Straty na indeksie blue chipów prowadził IBM (IBM), Jabłko (AAPL) i Disneya (DIS).

„Fed potwierdził nam wczoraj, że [recesja] jest bardzo prawdopodobna” – powiedział Emanuel. „Ale jeszcze nie dotarł. A wraz z tym nadejściem spodziewalibyśmy się czegoś, co nazwalibyśmy bardziej oczyszczającą akcją typu kapitulacji na rynku”.

Inni stratedzy na Ulicy są w obozie Emanuela.

„Spodziewamy się, że rok 2023 będzie rokiem ciągłych zmian, z dwucyfrowymi wyprzedażami napędzanymi przez Fed i obawy gospodarcze” – napisał w nowej notatce strateg Wells Fargo, Chris Harvey. „Ostatecznie obserwujemy wzrosty cen akcji, gdy gorączka inflacyjna spada, gospodarka wpada w złe samopoczucie (nie w ostrą recesję) i stopy procentowe ustabilizują się”.

Briana Sozziego jest redaktorem naczelnym i kotwica w Yahoo Finance. Śledź Sozzi na Twitterze @BrianSozzi i LinkedIn.

Kliknij tutaj, aby uzyskać najnowsze wiadomości giełdowe i dogłębną analizę, w tym wydarzenia, które poruszają akcje

Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance

Pobierz aplikację Yahoo Finance dla Apple or Android

Śledź Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube