Dlaczego rosyjska ropa nie może znaleźć nabywców, mimo że ropa szybuje powyżej 100 dolarów za baryłkę

Stany Zjednoczone i ich sojusznicy nałożyli surowe sankcje na główne rosyjskie banki, blokując im dostęp do kluczowej usługi przesyłania wiadomości międzybankowych SWIFT, a także zaatakowali bank centralny kraju. Działania mają na celu skuteczne wyrzucenie Rosji z globalnego systemu finansowego w odpowiedzi na decyzję Władimira Putina o inwazji na Ukrainę.

Jednakże jak dotąd uwzględniały one ograniczenia eksportu energii z Rosji w związku z obawami związanymi z rosnącą inflacją.

Niemniej jednak przedsiębiorstwa energetyczne, domy handlowe, przedsiębiorstwa żeglugowe i banki wycofały się z rosyjskiego biznesu energetycznego, zauważył Croft, dodając, że „i tak oszałamiające” straty w eksporcie tego kraju mogą sięgnąć 3 do 4 milionów baryłek dziennie, jeśli zachodnie mocarstwa pójdą w ich ślady poprzez i nałożyć tego rodzaju energetyczne „sankcje wtórne”, które były wymierzone w Iran.

Związane z: Wojna rosyjsko-ukraińska wywołała w pamięci żywych „największy szok podażowy na światowych rynkach zbóż”.

Doniesienia prasowe odnotowują walkę o oczyszczenie rosyjskiej ropy z rynku fizycznego. Bloomberg poinformował w czwartek, że gigant handlujący towarami Trafigura Group zaoferował sprzedaż ładunku flagowej rosyjskiej ropy Ural z rekordową dyskontem 22.70 dolara spółce Dated Brent, światowemu punktowi odniesienia dla fizycznych transakcji naftowych, ale nie otrzymał żadnych ofert.

Kontrakty terminowe na ropę zakończyły czwartek na minusie po amerykańskim benchmarku
KL.1,
+ 6.81%
osiągnął najwyższy poziom w ciągu dnia od prawie 14 lat, wynoszący 116.57 dolarów za baryłkę we wczesnym handlu. Ropa Brent
BRN00,
-0.05%
również zakończyła się spadkiem po osiągnięciu sesyjnego maksimum na poziomie 119.84 dolarów za baryłkę, najwyższego od 2014 roku.

Tymczasem rosnąca premia za pobliskie kontrakty terminowe na ropę naftową w późniejszych miesiącach – zjawisko znane w żargonie handlu towarami jako backwardation – podkreśla, jak zaniepokojeni są handlowcy możliwością zabezpieczenia ropy w krótkim terminie.

Premia za majową ropę Brent z tytułu kontraktu na dostawę dziewięć miesięcy później tymczasowo przekroczyła 20 dolarów za baryłkę, czyli poziom nienotowany od lat 1990. XX wieku, zauważył Edoardo Campanella, ekonomista UniCredit Bank w Mediolanie.

Ta premia za ryzyko geopolityczne uwzględnia nie tylko ryzyko uszkodzenia obiektów naftowych w wyniku działań wojskowych lub potencjalnych sankcji zachodnich, ale także odzwierciedla rosnące koszty ubezpieczenia transportu rosyjskiej ropy. Zauważył, że stawki frachtu za ropę wydobywaną zarówno z Morza Czarnego, jak i Bałtyckiego wzrosły ponad trzykrotnie w ciągu kilku dni, ponieważ nabywcy ropy naftowej mieli trudności ze znalezieniem spedytorów chętnych do wysyłania statków do rosyjskich portów (patrz wykres poniżej).

„Jest to część szerszego zjawiska «samosankcjonowania»” – napisał. „Uczestnicy rynku po prostu odmawiają handlu rosyjską ropą, nawet jeśli zachodnie rządy zezwalają na to w ramach sankcji, które nałożyły na Rosję w odpowiedzi na jej inwazję na Ukrainę”.

Tymczasem w miarę trwania wojny nie można wykluczyć możliwości nałożenia sankcji związanych z energią, powiedział Croft z RBC.

Czytać: Ponieważ amerykańscy prawodawcy nalegają na wprowadzenie zakazu rosyjskiej ropy, analityk widzi „ograniczony wpływ” na ceny dla Amerykanów

„Takie środki karne ograniczyłyby zakupy przez Indie i Chiny, a ich rafinerie zmuszone byłyby wybierać między dostępem do amerykańskich rynków kapitałowych a prowadzeniem interesów z Rosją” – stwierdziła. „Chociaż w Waszyngtonie obawy dotyczące inflacji są niezwykle wysokie, wierzymy, że ograniczenia w dostawach energii mogą wkrótce okazać się nie do utrzymania, ponieważ rosyjskie prowadzenie wojny staje się coraz bardziej makabryczne, a straty wśród ludności cywilnej rosną”.