Dlaczego październikowy rajd na giełdzie jest „na niepewnym gruncie”

Połączenia Giełda Papierów Wartościowych być może w październiku nadeszło zbyt mocno, zbyt szybko, biorąc pod uwagę negatywne wieści, jakie czekają inwestorów pod koniec roku.

„Uważamy, że październikowy wzrost aktywów ryzykownych jest naprawdę chwiejny, ponieważ rynki wcześniej szukały gołębiego zwrotu ze strony Fed, a potem czekały na przerwę ze strony Fed”, główny strateg inwestycyjny BlackRock Wei Li powiedział na Yahoo Finance Live (wideo powyżej). „Wydaje się więc, że rynki chcą zobaczyć jakiś pozytywny rozwój w postaci gołębiego komunikatu od Fed. Ale tak naprawdę nie doszliśmy jeszcze do tego punktu, ponieważ jeśli spojrzysz na inflację bazową, nadal jest ona bardzo, bardzo lepka”.

Indeks Dow Jones Industrial Average wzrósł w październiku o 14% i jest na dobrej drodze do osiągnięcia najlepszych wyników od 1976 roku. McDonalds — podczas gdy Nasdaq Composite i S&P 500 wzrosły odpowiednio o 7.5% i 2.5% w ciągu miesiąca.

Zyski te pojawiły się pomimo zagrożenia jeszcze wyższymi stopami procentowymi i niskim sezonem zarobków (patrz ostrzeżenia Amazon i Meta). Li, z BlackRock, uważa, że powracający entuzjazm dla akcji spotka się z testem w listopadzie, w szczególności z bardziej jastrzębich komentarzy Rezerwy Federalnej na ostatnim posiedzeniu w tym tygodniu.

„Wierzymy, że stopy będą nadal rosły” – wyjaśnił Li. „Osiągnie szczyt na poziomie 5%. I nie zaniżaj tego, to bardzo, bardzo restrykcyjne terytorium. W rzeczywistości to, gdzie jesteśmy teraz, na poziomie 3.25%, już jest restrykcyjne dla gospodarki. Uważamy więc, że w obecnym ograniczonym podaży środowisku Fed będzie musiał zaprojektować recesję, aby obniżyć inflację. Nasza ocena jest taka, że jeśli chcieliby dość szybko obniżyć inflację do 2%, stanowiłoby to 2% szok dla amerykańskiej gospodarki w 2023 roku. Oznacza to również 3 miliony dodatkowych osób bez pracy, co podnosi stopę bezrobocia do 5% ”.