Dlaczego boom Nvidii nie jest bańką

To jest The Takeaway z dzisiejszego Morning Brief, które możesz otrzymać na swoją skrzynkę odbiorczą od poniedziałku do piątku do 6:30 ET wraz z:

Czy uważasz, że Yahoo Finance skończyło omawiać oszałamiający tydzień wzrostów cen akcji Nvidii na podstawie oszałamiającego wezwania do zarobków i długoterminowych perspektyw?

Cóż, chłopcze, źle myślałeś!

Pytanie, które dziś przychodzi mi do głowy, brzmi: czy jesteśmy świadkami starej, dobrej bańki cen akcji Nvidii.

Jestem skłonny powiedzieć Nie.

Ale Rzucam na pole mnóstwo ostrzeżeń dla inwestorów, którzy powinni być ostrożni przy inwestowaniu w akcje (lub nawet rozważanie wejścia na nie), które właśnie zyskały ponad 200 miliardów dolarów kapitalizacji rynkowej w ciągu jednej sesji giełdowej.

Dla porównania, CAŁA kapitalizacja rynkowa McDonald's wynosi 209 miliardów dolarów!

Bańkę giełdową można by luźno zdefiniować jako sytuację, w której cena akcji całkowicie odbiega od rzeczywistości na plus. Dzieje się tak często wtedy, gdy seksowna teza inwestycyjna urzeka biura handlowe na Wall Street, podnosząc ceny akcji. Wtedy inwestorzy indywidualni ekscytują się i kupują bez odrabiania podstawowej pracy domowej.

Byczość żywi się sama sobą. Dopóki tak się nie stanie.

Widzieliśmy niezliczone bańki cen akcji w ciągu ostatnich 20 lat.

Była bańka dot.com, kiedy tracące pieniądze akcje technologiczne, takie jak Pets.com, były sztucznie wspierane czystym szumem.

Mieliśmy bańkę cen akcji konopi indyjskich w 2020 i na początku 2021 r. w związku z nadziejami, że federalna legalizacja przyniesie duże zyski początkującym graczom, którzy tracą pieniądze, takim jak Tilray i Canopy Growth.

U szczytu pandemii miała miejsce słynna bańka giełdowa memów, która przyniosła astronomiczne zyski w GameStop, AMC, Bed Bath & Beyond i innych fundamentalnie słabych akcjach, pozornie z dnia na dzień.

Akcje sztucznej inteligencji (AI) w tym roku wiele razy czuły się bujnie, zwłaszcza jeśli rozróżnisz podstawy firm, które są promowane na biurkach handlowych, Twitterze i na czatach.

Historia jest kontynuowana

C3.ai pojawił się w zeszłym tygodniu i powiedział, że straci około 68 milionów dolarów operacyjnych w roku podatkowym zakończonym 30 kwietnia. Analitycy spodziewają się, że firma straci kolejne 63 miliony dolarów w nowym roku podatkowym.

C3.ai nigdy nie osiągnął zysku.

Jednak w tym roku akcje wzrosły o 160%. Dla tego pisarza to zbyt żywe jak na moje bryczesy.

Nvidia na pierwszy rzut oka sprawdza sporo bąbelkowych pudełek:

• Ponad 200 miliardów dolarów kapitalizacji rynkowej zyskało w ciągu jednej sesji po prostu z powodu prognozy przychodów na drugi kwartał, która była o miliardy wyższa od szacunków. Przeoczono: sprzedaż, zyski operacyjne i zyski netto spadły rok do roku.

• Łatwa do sprzedania historia dla początkujących inwestorów. Oto treść: generatywne układy sztucznej inteligencji Nvidii są używane przez firmy takie jak Meta i wspierany przez Microsoft ChatGPT, aby zmienić świat, więc idź kupić akcje Nvidii.

• Akcje Nvidii wciąż notują coraz wyższe wyceny, co prowadzi do nowych rekordów opartych na przyszłym potencjale, który jest właśnie tym — nieznanym przyszłym potencjałem. Rozważ to: Akcje Nvidii są teraz wyceniane na podstawie wskaźnika PE równego 112-krotności szacowanych zysków przez następne 12 miesięcy. Szerszy rynek akcji, mierzony przez S&P 500, handluje około 18.5 razy.

To duże liczby w jednym dużym magazynie historii z 2023 r.

Ale w przeciwieństwie do wspomnianych tutaj baniek, wzrost Nvidii jest trochę inny.

Po pierwsze, założyciel i dyrektor generalny Nvidii, Jensen Huang, ma bogate doświadczenie w realizacji. W ciągu ostatnich sześciu lat Nvidia przyciągnęła 40.3 miliarda dolarów skorygowanych zysków operacyjnych według mojej matematyki. Jak to się stało? Będąc w czołówce projektów chipów dla dużych sektorów, takich jak gry, samochody i centra danych.

Nvidia stworzyła namacalne rzeczy, aby przyspieszyć rozwój naprawdę dużych firm, i otrzymała za to hojną zapłatę.

Huang pozostał bardzo wyważony, gdy jego firma wdarła się na scenę, opierając się na tym, co ludzie, którzy go znają, mówili mi przez lata. Podoba mi się, że Huang nie występuje w reklamach telewizyjnych, nie udziela wywiadów w ciągu 10 dni zarobkowych i nie pojawia się na 12 konferencjach rocznie. Facet pozostaje spuszczony w czasie egzekucji i wychodzi tylko wtedy, gdy ma coś, czym warto się podzielić.

To jest prawdziwe przywództwo.

I to prowadzi mnie do ostatniego punktu.

Nvidia udowadnia, że ​​będzie w czołówce prawdziwego ruchu generatywnej sztucznej inteligencji. Możesz chichotać, że kupiłem szum, ale rozmawiam z wystarczającą liczbą dyrektorów finansowych, aby wiedzieć, że przeznaczają mega pieniądze na rozwój sztucznej inteligencji…. a wiele z tych pieniędzy wydaje się na potężne chipy Nvidii.

„Więc to jest bardzo, bardzo wielka sprawa [AI], że możemy pomóc przemysłowi fizycznemu na świecie stać się cyfrowym po raz pierwszy” – powiedział Huang naszej Julie Hyman i Danowi Howleyowi w Yahoo Finance Live w marcu.

Charakterystyka bąbelków na Nvidii? Jasne. Czy spółka akcyjna wróci na Ziemię? Jasne. Ale twierdzenie, że Nvidia to kolejny długoterminowy spadek akcji, prawdopodobnie nie ma sensu.

„Rewolucja AI nie jest szumem, ponieważ będą wielcy zwycięzcy, tacy jak Microsoft, Nvidia i Google, a także wyraźni przegrani na liście AI”, powiedział mi analityk techniczny Wedbush, Dan Ives, e-mailem.

Wszystko w dziennej analizie inwestycyjnej.

Briana Sozziego jest redaktorem naczelnym Yahoo Finance. Śledź Sozziego na Twitterze @BrianSozzi i LinkedIn. E-mail [email chroniony]

Kliknij tutaj, aby uzyskać najnowsze wiadomości giełdowe i dogłębną analizę, w tym wydarzenia, które poruszają akcje

Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance