Dlaczego nie martwić się, zwyżka akcji China Chip, tydzień w przeglądzie

Tydzień w przeglądzie

• Akcje azjatyckie zakończyły niestabilny tydzień głównie zwyżkami, ponieważ Chiny opublikowały mieszane dane gospodarcze pokazujące, że gospodarka usługowa rozwinęła się powyżej oczekiwań, podczas gdy produkcja mogła spowolnić.
• Wizyta przewodniczącej Izby Reprezentantów Nancy Pelosi na Tajwanie we wtorek nie była tak wymowna, jak niektórzy się obawiali, a rynki odpowiednio zareagowały, odbudowując się po wtorkowym braku ryzyka.
• Szef PCAOB stwierdził wczoraj, że trwają negocjacje między amerykańskimi i chińskimi organami regulacyjnymi, chociaż USA zaakceptują jedynie pełny dostęp do audytu.
• W czwartek Alibaba pokonał trzy wielkie liczby, na których interesują inwestorów i analityków: przychody (205.555 RMB), Skorygowany dochód netto (30.252 mld RMB) i Skorygowany EPS (11.73 RMB).

Najważniejsze wiadomości

Azjatyckie rynki akcji zakończyły tydzień mocny wzrost z wyjątkiem Filipin. Co za tydzień! To zdumiewające, że wszystkie rynki azjatyckie były w tym tygodniu wyższe, z wyjątkiem Chin kontynentalnych, które straciły mniej niż 1%. Emocjonalnie można by założyć, że Azja spadła o 20%, dlatego musimy skupić się na danych, a nie na nagłówkach typu clickbait.

Dziś rano, w związku z ujawnieniem konsekwencji wizyty Pelosi na Tajwanie, ma miejsce kolejna fala medialna, co jest wstydem, choć nie jest to wielka sprawa. Tak, ćwiczenia wojskowe mają miejsce, ale prawdopodobnie zostało to uzgodnione w rozmowie telefonicznej z Biden-Xi. Dlaczego się nie martwię? W ciągu nocy chińska waluta CNY umocniła się w stosunku do dolara amerykańskiego. Co więcej, chińskie obligacje skarbowe zostały dziś wyprzedane, co jest silnym wskaźnikiem ryzyka. Rynki walutowe i obligacyjne są znacznie głębsze i większe niż rynki akcji, a zatem są świetnymi sposobami oceny nastrojów związanych z ryzykiem. Chińskie zapasy obronne i wojskowe wzrosły dzisiaj, ale osiągnęły gorsze wyniki niż dzisiejszy wzrost Chin. Notowane na giełdzie w USA chińskie akcje spadły dziś rano, ale ich ruchy cenowe nie były związane z nagłówkami.

Akcje notowane na giełdzie w Hongkongu spadły dzisiaj, ponieważ inwestorzy zablokowali zyski. Najwięcej akcji w Hongkongu to Tencent, który spadł o -1.41% pomimo kolejnego dnia kupowania od inwestorów z Chin kontynentalnych za pośrednictwem Southbound Stock Connect, Alibaba HK, który spadł o -2.21% pomimo lepszych niż oczekiwano wyników, oraz Meituan, który spadł - 0.16%.

Dzisiejsza akcja cenowa w Alibabie była niczym innym jak realizacją zysków, chociaż wczoraj wspomniałem, aby nie skupiać się na zmianach procentowych Alibaby rok do roku, które były ujemne, ponieważ oczekiwano tego ze względu na czynniki makroekonomiczne. Kluczem do publikacji finansowej Alibaba było to, że przekroczyła oczekiwania analityków. W Azji wszystkie nagłówki dotyczyły spadku procentowego Alibaba rok do roku, co jest złym elementem, na którym można się skupić.

Chwyć guacamole, ponieważ zapasy żetonów w Hongkongu i Chinach płonęły przez noc! Jest to konsekwencja podróży Pelosi, ponieważ Chiny będą musiały być samowystarczalne dzięki żetonom z USA. Nie różni się to od niedawnego ustawodawstwa Stanów Zjednoczonych promującego produkcję chipów w USA. Zarząd STAR, lokalna chińska tablica zorientowana na Nasdaq/Tech, będąca częścią Giełdy Papierów Wartościowych w Szanghaju, zyskała +4.18%, ponieważ jest siedzibą wielu spółek z branży półprzewodników. Indeks STAR50 zyskał +6.09% w dolarach amerykańskich, +6.48% w euro i +7.23% w funtach.

Rynki chińskie wyprzedziły wyżej akcje sektora opieki zdrowotnej, w tym BeiGene, które zyskały +11.63% w Hongkongu i +12.11% w Szanghaju. Firma farmaceutyczna odnotowała wyniki finansowe z dnia na dzień, odnotowując wzrost przychodów o 123% rok do roku. BeiGene jest notowany w USA (BGNE US), HK (6160 HK) i Szanghaju (688235 CH).

W weekend publikowane będą lipcowe dane handlowe. Uwaga, spoiler! Eksport prawdopodobnie spadł. Czemu? Globalna gospodarka zwalnia. Dlatego rząd chiński musi pobudzić konsumpcję krajową. Miłego weekendu!

Indeksy Hang Seng i Hang Seng Tech zyskały odpowiednio +0.14% i +0.79% przy wolumenie, który był -4.24% niższy niż wczoraj, co stanowi zaledwie 63% średniej rocznej. 1 akcji wzrosła, podczas gdy 412 spadły. Obrót z krótkiej sprzedaży spadł o -72%, co stanowi 8.92% średniej rocznej, ponieważ obrót z krótkiej sprzedaży stanowił 58% całkowitego obrotu. Czynniki wzrostu i wartości były mieszane, ponieważ małe przedsiębiorstwa osiągnęły lepsze wyniki niż duże. Najlepiej radziły sobie sektory materiałów, które zyskały +1%, przemysłowe, które zyskały +15%, oraz technologiczne, które zyskały +2.79%. Tymczasem energia spadła o -2.43%, komunikacja -2.32%, a dyskrecjonalna -1.39%. Podsektory osiągające najlepsze wyniki były związane z półprzewodnikami, podczas gdy węgiel i chmura należały do ​​najgorszych. Inwestorzy kontynentalni byli nabywcami netto akcji Hongkongu przy niewielkich wolumenach, ponieważ Tencent widział kolejny dzień zakupów netto, chociaż Meituan był niewielką sprzedażą netto.

Shanghai, Shenzhen i STAR Board zyskały odpowiednio +1.19%, +1.44% i +4.18% w stosunku do wolumenu, który wzrósł o 9.91% od wczoraj, co stanowi 92% średniej rocznej. 1 akcji zyskało na atrakcyjności, podczas gdy 3,109 1,376 akcji spadło. Czynniki wzrostu osiągnęły lepsze wyniki niż czynniki wartości, podczas gdy małe kapitalizacje osiągnęły lepsze wyniki niż duże kapitalizacje. Najlepiej radziły sobie sektory technologiczne, które zyskały +3.91%, materiały, które zyskały +2.27% i opieka zdrowotna, która zyskała +1.98%, podczas gdy energia była jedynym sektorem, który stracił -1.09%. Najlepiej wypadły podsektory związane z półprzewodnikami, na wzór kontynentu, podczas gdy pojazdy zasilane energią słoneczną, węglowe i elektryczne były jednymi z najgorszych. Inwestorzy zagraniczni kupili akcje kontynentalne o wartości 434 mln USD za pośrednictwem Northbound Stock Connect przy niewielkich wolumenach. Wyprzedane obligacje skarbowe, CNY zyskał +0.04% w stosunku do dolara, a miedź zyskała +0.49%.

Kursy wymiany walut, ceny i zyski z ostatniej nocy

• CNY / 6.76 USD w porównaniu z 6.75 wczoraj
• CNY / 6.87 EUR wobec 6.90 wczoraj
• Rentowność 1-dniowej obligacji skarbowej 1.00% wobec 1.00% wczoraj
• Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych 2.73% wobec 2.72% wczoraj
• Rentowność 10-letnich obligacji chińskiego banku rozwoju 2.90% wobec 2.89% wczoraj
• Cena miedzi + 0.20% na noc