Rajd giełdowy na początku roku może się zakończyć fiaskiem, jeśli długo oczekiwany raport o inflacji w USA we wtorek rozwieje nadzieje na szybszy spadek kosztów życia w Ameryce, ostrzegają analitycy rynkowi.
Oczekuje się, że styczniowy odczyt CPI z Bureau of Labor Statistics, który śledzi zmiany cen płaconych przez konsumentów za towary i usługi, wykaże wzrost o 6.2% w porównaniu z rokiem poprzednim, spowalniając z 6.5% wzrostu rok do roku obserwowanego w poprzednim miesiącu, wynika z ankiety przeprowadzonej wśród ekonomistów przez Dow Jones. Oczekuje się, że miara ceny podstawowej, która eliminuje zmienne koszty żywności i paliwa, wzrośnie o 0.4% od grudnia, czyli o 5.5% rok do roku.
„Każdy odczyt bazowy poniżej 5.5% byłby prawdopodobnie krótkoterminowym katalizatorem wzrostowym dla akcji, a każdy odczyt powyżej 5.5% byłby prawdopodobnie negatywnie postrzegany przez rynki w bardzo krótkim okresie” – powiedział George Ball, prezes Sanders Morris Harris .
Zobacz: CPI w centrum uwagi: Fed martwi się lepką inflacją
Akcje amerykańskie zakończyły w poniedziałek gwałtownie w górę, ponieważ inwestorzy oceniali różne sygnały dotyczące tego, co może pokazać publikacja danych o cenach konsumenckich. Średnia przemysłowa Dow Jones
DJIA,
zakończył 377 punktów wyżej, czyli 1.1%, do 34,246 500. S&PXNUMX
SPX,
zyskał 1.1%, a Nasdaq Composite
KOMP,
wzrosła o 1.5%, po tym, jak akcje opublikowały swoje najgorsze tygodniowe spadki od prawie dwóch miesięcy.
Bank Rezerw Federalnych w Cleveland Inflacja Nowcast przewiduje lepszy niż konsensus raport CPI. Od poniedziałku model Cleveland Fed pokazuje wzrost CPI o 0.65% w ujęciu miesięcznym, czyli o 6.5% w ujęciu rocznym. W przypadku podstawowego wskaźnika CPI moduł śledzący szacuje miesięczny wzrost o 0.46% i wzrost o 5.6% rok do roku.
„Ten model miał ostatnio mieszane wyniki, ale generalnie dobrze sprawdza się w określaniu trendów inflacyjnych” – powiedział Nicholas Colas, współzałożyciel DataTrek Research. Oznacza to, że jeśli prognozy te się utrzymają, może to zniweczyć nadzieję rynku akcji, że inflacja w najbliższym czasie zniknie i wróci do celu Fed na poziomie 2%.
Zobacz: Amerykanie nie spodziewają się spadku inflacji w tym roku
Tymczasem Ankieta konsumencka Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku pokazał, że oczekiwania dotyczące inflacji w 2023 r. pozostały bez zmian z 5% w grudniu. Oczekiwany poziom inflacji za trzy lata wyniósł 2.7%, podczas gdy inflacja za pięć lat miała wynieść 2.5%, podał nowojorski Fed.
Inwestorzy giełdowi obstawiający wolniejsze tempo podwyżek stóp procentowych i stopę końcową blisko 5% wiwatowali w ciągu ostatnich dwóch tygodni po tym, jak prezes Fed Jerome Powell przyznał na konferencji prasowej po decyzji FOMC, że trwa „proces dezinflacji”. Handlowcy kontraktów terminowych na fundusze federalne wyceniali z 76% prawdopodobieństwem, że stopa funduszy federalnych osiągnie do maja 5-5.25%, zgodnie z Narzędzie FedWatch firmy CME.
Gorący od oczekiwań odczyt inflacji we wtorek może oznaczać punkt zwrotny w oczekiwaniach rynku akcji co do inflacji i stóp procentowych, z „daleko idącymi implikacjami”, powiedział Michael J. Kramer, założyciel Mott Capital Management.
Kramer uważa, że rynek akcji był w „krainie fantazji” i że inwestorzy nie wydają się być „bardzo zaniepokojeni” nadchodzącym raportem CPI, pomimo ostrzeżeń z różnych części rynków.
„Wydaje się, że pomimo oczekiwanego wzrostu inflacji ze strony analityków i ostrzeżeń ze strony swapów inflacyjnych, opcji i rynku obligacji o potencjalnym trendzie wyższej niż wcześniej oczekiwano inflacji w przyszłości, rynek akcji wciąż pozostaje nieświadomy” powiedział Kramer w niedzielnej notatce.
„Jeśli CPI okaże się wyższy niż oczekiwano, rynek akcji może ponownie znaleźć się po złej stronie trendu, tak jak miało to miejsce kilka razy w ciągu ostatnich 12 miesięcy”.
Dodanie do potencjalnej zmienności jest nowe wagi do obliczania CPI opublikowane przez Bureau of Labor Statistics (BLS).
Biuro zmieniło swoją metodologię z wykorzystywania danych o konsumpcji w okresie dwóch lat na tylko jeden rok do ważenia składników CPI. BLS zaktualizował również wagi wydatków używane do obliczania CPI, które będą obowiązywać od styczniowego raportu CPI i spowodują zmianę wpływu różnych składników na odczyty.
Na przykład waga składnika schronienia znacznie wzrośnie do 34.4% z 32.9%, podczas gdy waga żywności spadnie do 13.5% z 13.9%. Według Kramera ceny używanych samochodów osobowych i ciężarowych spadły do 2.66% z 3.62%.
„Te zmiany w ważeniu mogą spowodować, że CPI będzie cieplejszy na początku roku. Na przykład impuls inflacyjny z ekwiwalentu czynszu właściciela prawdopodobnie jeszcze przez jakiś czas będzie powodował wzrost cen, podczas gdy wpływ spadających cen używanych samochodów będzie mniej wyraźny” – dodał Kramer.
Źródło: https://www.marketwatch.com/story/why-januarys-cpi-report-could-deal-a-massive-blow-to-the-stock-market-296cfe28?siteid=yhoof2&yptr=yahoo