Rozmiar czcionki
Raport o zatrudnieniu nie był wystarczająco silny, aby zachwiać przekonaniem, że Fed wstrzyma podwyżki stóp procentowych – a akcje to uwielbiają.
Wygraj McNamee / Getty Images
Jedno spojrzenie na niewiarygodnie mocne dane z majowego raportu o zatrudnieniu i wydawało się, że giełda czeka bardzo zły dzień. Zamiast tego Dow Jones Industrial Average zamknął się o ponad 700 punktów, ponieważ pod powierzchnią publikacja miała w sobie coś, co spodoba się każdemu.
Zacznij od numeru nagłówka. Był silny – i wydawał się zbyt silny dla Rezerwy Federalnej, która próbuje spowolnić gospodarkę USA. Najnowszy raport Biura Statystyk Pracy wykazał w maju wzrost zatrudnienia poza rolnictwem o 339,000 188,000, w porównaniu z konsensusem ekonomistów na poziomie 93,000 XNUMX. Zatrudnienie w poprzednich miesiącach zostało zrewidowane w górę o XNUMX XNUMX miejsc pracy.
Chociaż siła może nie być tym, czego chce Rezerwa Federalna, jest to świetna wiadomość dla inwestorów, ponieważ dane z rynku pracy nadal nie wskazują na spowolnienie gospodarki – nie mówiąc już o recesji. Oznacza to, że nie ma zbliżającego się spowolnienia, które mogłoby uderzyć w zyski przedsiębiorstw i obniżyć ceny akcji, i pomaga w wysyłaniu sektorów cyklicznych w górę: zapasy materiałów S&P 500 zamknęły się w piątek o 3.4%, akcje energii zyskały 3%, a akcje dyskontowe konsumentów wzrosły o 2.4%.
Ale oto dziwna rzecz: solidne liczby ledwie zmieniły szanse na pauzę Fed w przyszłym tygodniu. To dlatego, że reszta raportu o zatrudnieniu nie była tak mocna jak nagłówek.
Majowy raport pokazał skromny wzrost płac o 0.3% miesiąc do miesiąca i wzrost stopy bezrobocia, sygnalizujący większą dostępność pracowników. Ta ostatnia – która pochodzi z innego badania niż dane o zatrudnieniu poza rolnictwem – miała wzrosnąć o jedną dziesiątą punktu procentowego, do 3.5%, ale zamiast tego wzrosła aż do 3.7%.
To dobra wiadomość dla Fed. Urzędnicy wskazywali na rosnące płace z powodu braku dostępnych pracowników jako kluczowy czynnik napędzający inflację w tym roku. Prezes Fed, Jerome Powell, podkreślił, że stąd polityka jest „zależna od danych”. Majowy raport o zatrudnieniu powinien być dowodem wystarczających postępów, aby powstrzymać Fed przed podwyższeniem stóp procentowych na kolejnym posiedzeniu 13 i 14 czerwca.
„Ogólnie rzecz biorąc, dzisiejsze dane są mocne, ale nie na tyle szokujące, by zmusić Fed do działania w czerwcu”, pisze Stephen Stanley, główny ekonomista Santander US Capital Markets. Oczekuje, że Federalny Komitet Otwartego Rynku zatrzyma się w czerwcu, a następnie ponownie złoży wizytę w lipcu.
Pomogło to wzrostom akcji, których wyceny są bardziej wrażliwe na zmiany stóp procentowych. Zaawansowany technologicznie indeks Nasdaq Composite zakończył piątek o 1.1% wyżej, a nawet sektory pośredniczące w obligacjach, w tym usługi użyteczności publicznej i nieruchomości, wzrosły.
Rezultatem jest szeroki rajd, z około 90% akcji w
S&P 500
rośnie w piątek. Indeks jako całość zyskał 1.5%, podczas gdy
Dow Jones Industrial Average
zamknął się 2.1%, a spółki o małej kapitalizacji
Russell 2000
podskoczył o 3.6%.
Do następnego spotkania urzędników będzie więcej informacji do przeanalizowania, głównie majowy indeks cen konsumpcyjnych, który zostanie opublikowany 13 czerwca. Jeśli chodzi o piątkowy handel, liczby nie mogły być lepsze.
Napisz do Mikołaja Jasińskiego pod adresem [email chroniony]
Źródło: https://www.barrons.com/articles/stock-market-jobs-report-71e4e6a?siteid=yhoof2&yptr=yahoo