Dlaczego inwestorzy kochają podział akcji GameStop — Quartz

Kiedy spółka notowana na giełdzie dzieli swoje akcje, jest to głównie akt prestidigitacji. Właściwie nic się nie zmienia; firmy po prostu odwracają niektóre liczby.

GameStop, pierwotna spółka memowa, dokona dzisiaj, 4 lipca, podziału akcji 1 do 21. Sprzedawca gier wideo po prostu podzieli cenę swoich akcji przez cztery, zgodnie z zgodą akcjonariuszy, i pomnoży liczbę akcji każdego akcjonariusza przez cztery.

Skoro nic się nie zmienia w kwestii podstawowej wartości akcji, co skłania firmy do dzielenia się swoimi akcjami?

Podziały akcji wróciły do ​​łask

Podziały akcji, tradycyjnie stosowane w celu zwiększenia przystępności cenowej akcji dla większej liczby osób, w dużej mierze wypadły z mody wraz ze wzrostem handlu bez prowizji i inwestycji cząstkowych. Jednak duże firmy technologiczne, takie jak Amazon, Apple, Google, a każdy Tesla podzielić swoje zapasy w ciągu ostatnich dwóch lat, próbując zachęcić do zakupów wśród rosnącego bloku inwestorów detalicznych.

Oto rekwizyt wartości: zamiast kupować jedną akcję o wartości 1,000 dolarów, inwestor może kupić dwie akcje po 500 dolarów lub cztery akcje po 250 dolarów. Jeżeli podział akcji jest tak dramatyczny proporcjonalnie jak Podział Amazona 20 do 1, które weszło w życie 6 czerwca, inwestor posiadający jedną akcję Amazona, niegdyś wartą 2,785.58 dolarów, nagle zyskał 20 akcji o wartości 139.28 dolarów każda. Czy zmienia to wartość posiadanych udziałów? Zdecydowanie nie. Czy lepiej jest mieć 20 akcji niż jedną? Prawdopodobnie.

„Spółka [dokonująca podziału] może chcieć wysłać sygnał zaufania, że ​​spodziewa się dalszego wzrostu ceny akcji w przyszłości i dlatego czuje się zgodna z podziałem akcji” – powiedział Efraim Benmelech, profesor finansów w Kellogg School of Management na Northwestern University . Oznacza to, że po podziale cena akcji będzie nadal rosła.

I to działa. Ceny akcji zwykle rosną w tygodniach poprzedzających ogłoszony podział. „Chociaż zasadniczo nic się nie zmienia, gdy następuje podział akcji, zwiększony zakres potencjalnych nabywców (zwłaszcza w środowisku detalicznym, które szczególnie zaangażowało się w ostatnich latach) może być powodem tych krótkich rajdów, a także tych, którzy mają nadzieję na korzyści z tyłu” – powiedział firmie Quartz Lucas Mantle, analityk danych w firmie zajmującej się badaniami finansowymi Vanda Research.

Podczas gdy cena akcji GameStop spadła o 5% od czasu ogłoszono jego podział 31 marca indeks Dow Jones Industrial Average spadł w tym czasie o 8%, a akcje GameStop wzrosły o około 35% w ciągu ostatnich dwóch tygodni, tuż przed podziałem.

Zapasy memów dzielą się

W świecie finansowych sztuczek było tylko kwestią czasu, czy GameStop – który na dzień 158 lipca notował 20 dolarów za akcję i w dalszym ciągu skupia się na przyciąganiu inwestorów detalicznych – zastosuje tę sztuczkę.

Jako felietonista Bloomberga Matt Levine zauważyć: „Kontrakty opcyjne nadal handlują jednostkami po 100 akcji, a jeśli obniżysz cenę akcji o 75%, więcej osób będzie mogło sobie pozwolić na zakup opcji kupna, co jest preferowanym sposobem na podniesienie ceny akcji przez memy”.

Michael Pachter, analityk w Wedbush Securities, powiedział, że podział to po prostu mięso dla armii detalicznej GameStop. „To jest powód” – powiedział nam w e-mailu. „Zapewnienie niewyrafinowanym inwestorom detalicznym niższego punktu wejścia, w którym mogą stracić oszczędności życia”.