Dlaczego giełda spadła? W najgorszym dniu od października 1,000 roku Dow kończy o prawie 2020 punktów mniej

On Czwartek, akcje oddały silne zyski, odwracając gwałtownie w dół. Wraz z piątkowym spadkiem, Dow Jones odnotował 1.9% tygodniowy spadek, co było czwartą porażką z rzędu. S&P 500 spadł o 2.8%, a Nasdaq spadł o 3.8% po raz trzeci z rzędu tygodniowe spadki.

Co napędzało rynek?

Słabość na rynku akcji wzrosła w piątek, gdzie zakończyła się czwartkowa wyprzedaż, kiedy akcje spadły po południu po tym, jak Powell dodał swoje poparcie dla przyspieszyć podnoszenie stóp procentowychs w celu schłodzenia inflacji, środki, które obejmowałyby ewentualną podwyżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych w maju.

„Wygląda na to, że inwestorzy byli zbyt zadowoleni z nadchodzącego posiedzenia [Fed], które będzie musiało ulec zmianie” – powiedział w notatce Michael Kramer, założyciel Mott Capital.

Indeks zmienności Cboe
VIX,
+ 24.38%,
Miara oczekiwanej zmienności w ciągu najbliższych 30 dni oparta na opcjach była zbyt niska przed posiedzeniem Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) w dniach 3-4 maja, powiedział Kramer. Wzrósł w czwartek i wzrósł o kolejne 19.5% do 27.1- w piątek, przekraczając swoją długoterminową średnią tuż poniżej 20.

Kramer powiedział, że uwagi Powella wydają się oznaczać podwyżkę stóp procentowych o pół punktu procentowego w scenariuszu bazowym, przy czym bank centralny prawdopodobnie również ogłosi początek likwidacji swojego bilansu.

Tymczasem inwestorzy kontraktów futures na fundusze federalne wyceniali 94% szans, że Rezerwa Federalna dokona podwyżki stóp procentowych o 75 punktów bazowych w czerwcu, w porównaniu z 70% w czwartek i 28% tydzień temu, zgodnie z narzędziem CME FedWatch. 

Akcje nieco odrobiły straty podczas popołudniowej aktywności po tym, jak prezes Cleveland Fed, Loretta Mester, w wywiadzie telewizyjnym powiedziała, że ​​nadal opowiada się za podwyżkami stóp procentowych o 50 punktów bazowych, ale nie ma potrzeby „szoku” w postaci podwyżki o 75 punktów bazowych. Odbicie okazało się jednak krótkotrwałe, a akcje spadły do ​​nowych sesyjnych minimów przed dzwonkiem zamknięcia.

Benchmark rentowności 10-letnich obligacji skarbowych 
TMUBMUSD 10Y,
2.895%,
w międzyczasie cofnął się nieznacznie do około 2.89% po wzroście o około 8.1 punktu bazowego do 2.917% w czwartek, najwyższego od 4 grudnia 2018 r.

Czytać: Jak inwestować w obliczu inflacji, wyższych stóp procentowych i wojny na rynkach

Jastrzębia zmiana Fed i nieustanny wzrost rentowności obligacji skarbowych mogą podważyć poprzednią atrakcyjność akcji, które wcześniej były postrzegane jako jedyna realna droga dla wielu inwestorów poszukujących zwrotu.

„Wydaje się, że inwestorzy odchodzą ostatnio od narracji TINA (nie ma alternatywy), jeśli chodzi o akcje”, powiedział w notatce Brian Price, szef zarządzania inwestycjami w Commonwealth Financial Network. „To drugi z rzędu tydzień znacznych odpływów z funduszy akcyjnych i jest mało prawdopodobne, aby dni takie jak dzisiejszy zmieniły nastroje w przyszłości. Jedynym pozytywnym wnioskiem może być to, że nastroje stały się zbyt niedźwiedzie i w pewnym momencie w nadchodzących tygodniach możemy zobaczyć rajd przeciwnego trendu”.

Na jednym wykresie: Inwestorzy właśnie wyciągnęli olbrzymie 17.5 miliarda dolarów z globalnych akcji. Dopiero się rozkręcają, mówi Bank of America.

Wszystkie 11 głównych sektorów S&P 500 spadło w piątek, a opieka zdrowotna spadła później o 3.6%. optymistyczna prognoza zysków z HCA Healthcare Inc.
HCA,
-21.82%
spowodował, że jego akcje spadły o 21.8%. Inni operatorzy szpitali, w tym Tenet Healthcare Corp.
THC,
-15.65%,
Społecznościowe systemy opieki zdrowotnej Inc.
CYH,
-17.93%
i Powszechne Usługi Zdrowotne
UHS,
-13.96%
również spadł z 14% do 17.9%.

Jednak spośród 99 spółek z indeksu S&P 500, które zgłosiły zyski za pierwszy kwartał, 77.8% z nich przekroczyło oczekiwania rynku. Według danych Refinitiv, zazwyczaj 66% firm pokonuje szacunki.

Saxo zauważył, że przyszły tydzień będzie oznaczał kolejny duży tydzień pod względem zysków, z raportami 558 firm. „To wielki sprawdzian zdolności firm do przenoszenia kosztów na klientów” — powiedzieli.

Inwestorzy mogą być również niespokojni przed ostatnią turą wyborów prezydenckich we Francji w niedzielę. Zdenerwowane zwycięstwo skrajnie prawicowej kandydatki Marine Le Pen nad urzędującym Francois Macronem prawdopodobnie wywołałoby zmienność na rynku, twierdzą analitycy.

Zobacz: Oto jak rynki są ustawione na niedzielne wybory prezydenckie we Francji między Macronem a Le Pen

Jakie firmy były w centrum uwagi?

• Gap Inc
  GPS,
  -17.98%
  akcje spadły o 18%, po a większy niż oczekiwano spadek sprzedaży i gdy sprzedawca ogłosił odejście prezesa Old Navy, Nancy Green.

• Udziały Qualtrics International Inc.
  XM,
  -10.52%
  spadł o 10.5% po firmie zajmującej się oprogramowaniem do zarządzania doświadczeniem odnotował przychody przekraczające prognozy w pierwszym kwartale fiskalnym.

• Snap Inc.
  KŁAPNIĘCIE,
  + 1.16%
  akcje wzrosły o 1.2% po grupie mediów społecznościowych raportowany kwartalny przychód co nie spełniło oczekiwań Wall Street.

• Udziały American express Co.
  AXP,
  -2.80%
  spadł o 2.8% po przewyższenie oczekiwań co do zysków w piątek przy ciągłym odbiciu w podróżach i silnych trendach wydatków wśród młodszych konsumentów.

• Komunikacja Verizon wc.
  VZ,
  -5.64%
  spadł o 5.6% po pokazaniu raportu o zarobkach strata netto abonentów telefonów postpaid w ostatnim kwartale, odwołując się do „dynamiki konkurencji w branży”, choć twierdzi, że ma najlepszy kwartał liczby przyłączeń sieci szerokopasmowych od ponad dekady.

Jak handlowano innymi aktywami?

• Indeks dolara amerykańskiego ICE 
  DXY,
  + 0.54%
   wzrósł o 0.5% i osiągnął najwyższy poziom od marca 2020 r.

• Bitcoin 
  BTCUSD,
  + 0.14%
  spadł o 4.5% do poziomu blisko 39,400 XNUMX USD.

• Amerykański benchmark naftowy
  KL.1,
  -1.97%
   spadł o 1.72 USD, czyli 1.7%, do 102.07 USD za baryłkę na nowojorskiej giełdzie Mercantile Exchange, spadając o 4.1% w ciągu tygodnia.

• Złoto
  GC00,
  -0.81%
  spadł o 13.90 USD, czyli 0.7%, do poziomu 1,934.30 USD za uncję, odchodzącga 2.1% tygodniowy spadek.

• Stoxx Europe 600
  SXXP,
  -1.79%
  spadł o 1.8%, podczas gdy londyński FTSE 100 
  UKX,
  -1.39%
  spadł 1.4%.

• Kompozyt szanghajski 
  SHCOMP,
  + 0.23%
   wzrósł o 0.2%, podczas gdy indeks Hang Seng 
  HSI,
  -0.21%
  spadł o 0.2% w Hongkongu i japońskim Nikkei 225 
  NIK,
  -1.63%
  spadł 1.6%.