Dlaczego należy na razie unikać akcji w żetonach, zdaniem analityka

Na razie trzymaj się z daleka od zniszczonych zapasów półprzewodników, według analityka Citi, Chrisa Danely'ego.

„Uważamy, że negatywne katalizatory będą teraz przewyższać liczebnie pozytywne katalizatory, biorąc pod uwagę nadchodzące dane dotyczące komputerów PC i miesięczne dane dotyczące sprzedaży na Tajwanie” – napisał Danely w nowej notatce skierowanej do klientów. „Spodziewamy się również ujemnych punktów danych we wrześniu w szerszych półkach, gdy korekta będzie trwała”.

Analityk usunął swoje krótkoterminowe zwyżkowe wezwania do producentów chipów NXP Semiconductor i ON Semiconductor. Jego topowym wyborem pozostaje Analog Devices.

„Nadal wierzymy, że wkraczamy w najgorszy kryzys półprzewodników od co najmniej dekady, a być może od 2001 roku, biorąc pod uwagę oczekiwanie na recesję i budowanie zapasów” – dodał Danely. „Oczekujemy, że każda firma w naszym wszechświecie zasięgu i na każdym rynku końcowym doświadczy korekty”.

Ostrożne podejście Danely'ego do zapasów żetonów nie jest bez powodu. Oto cztery główne firmy produkujące chipy, które wydały ostrzeżenia o zyskach i sprzedaży w ciągu ostatnich dwóch tygodni:

Nvidia

• Wytyczne dotyczące sprzedaży z poprzedniego kwartału: 8.10 miliarda dolarów sprzedaży, plus minus 2%

• Nowe wytyczne dotyczące sprzedaży na drugi kwartał: $ 6.7 mld

• Wytyczne dotyczące marży brutto z poprzedniego kwartału: 67.1%, plus minus 50 punktów bazowych

• Nowe wytyczne dotyczące marży brutto w drugim kwartale: 46.1%, plus minus 50 punktów bazowych

• Cena akcji od początku roku: -39%

Nvidia ma tylko znany szybki wzrost w ciągu ostatnich pięciu lat, ale wydaje się, że sytuacja ta ustała w drugim kwartale, ponieważ siły makroekonomiczne opanowują rozwijający się biznes graczy w żetony.

Firma zszokowani inwestorzy w tym tygodniu ze znaczącymi ostrzeżeniami o sprzedaży i zyskach, które rzuciły świeżą ciemną chmurę na pobity sektor chipów.

„Niedobór w stosunku do majowych prognoz przychodów w wysokości 8.10 miliarda dolarów wynikał przede wszystkim z niższej sprzedaży produktów gamingowych, odzwierciedlającej zmniejszenie sprzedaży u partnerów handlowych, prawdopodobnie z powodu trudności makroekonomicznych” – powiedziała Nvidia w nowe zgłoszenie SEC. „Oprócz ograniczenia sprzedaży, firma wdrożyła programy cenowe z partnerami handlowymi, aby odzwierciedlić trudne warunki rynkowe, które według oczekiwań utrzymają się w trzecim kwartale”.

Historia jest kontynuowana

Akcje odbiły się o prawie 6% po zamknięciu rynku w środę po szerszym zwyżce rynkowej po chłodniejsze niż oczekiwano dane o inflacji ale jak dotąd spadła o 38% w 2022 roku.

Mikron

• Poprzednie wytyczne dotyczące sprzedaży w czwartym kwartale fiskalnym: 7.2 miliarda dolarów plus minus 400 milionów dolarów

• Nowe wytyczne fiskalne dotyczące czwartego kwartału: „Przychody mogą osiągnąć lub być poniżej dolnej granicy zakresu wytycznych dotyczących przychodów podanej w naszym wezwaniu dotyczącym zarobków z 30 czerwca”. -Mikron

• Cena akcji od początku roku: -34%

Po zrzuceniu ostrzeżenia pod koniec czerwca, Micron zdecydował na początku tego tygodnia, że ​​nie zostało to jeszcze zrobione, zawodząc inwestorów.

„Niedawno, ze względu na czynniki makroekonomiczne i ograniczenia w łańcuchu dostaw, zaobserwowaliśmy rozszerzenie korekt zapasów klientów”, powiedział Micron w nowe zgłoszenie SEC. „W rezultacie nasze oczekiwania dotyczące wzrostu popytu w branży w 22. roku na DRAM i NAND spadły od naszego ogłoszenia dotyczącego wyników z 30 czerwca 2022 r. i spodziewamy się trudnego otoczenia rynkowego w IV kwartale 4 i 22 kwartale”.

Akcje Micron zamknęły się w środę o prawie 4%, ale spadły o 34% od początku roku.

AMD

• Wytyczne dotyczące sprzedaży na cały rok: 26.3 miliarda dolarów plus minus 300 milionów dolarów

• Nowe wytyczne: Wielokrotne powtarzanie

• Wytyczne dotyczące marży brutto w poprzednim roku: około 54%

• Nowe wytyczne dotyczące marży brutto na cały rok: Wielokrotne powtarzanie

• Cena akcji od początku roku: -31%

Słabość popytu na komputery PC doprowadziła AMD do prognoza Rzadko gorszy niż oczekiwano trzeci kwartał, pomimo szacunków dotyczących dalszej dobrej sprzedaży chipów dla centrów danych.

AMD widzi sprzedaż w trzecim kwartale w przedziale od 6.5 miliarda do 6.9 miliarda dolarów. Ulica przewidywała sprzedaż na poziomie 6.8 miliarda dolarów.

Producent chipów prognozuje również marżę zysku brutto w trzecim kwartale na poziomie 54%, nieco poniżej szacunków na poziomie 54.2%.

„Przyjęliśmy bardziej konserwatywne spojrzenie na biznes PC” Dyrektor generalny AMD, dr Lisa Su powiedział podczas rozmowy o zarobkach. „Tak więc ćwierć temu pomyślelibyśmy, że rynek komputerów osobistych upadnie, nazwijmy to wysokimi cyframi [punkty procentowe]. A nasz obecny pogląd na biznes PC jest taki, że spadnie, nazwijmy to nastolatkiem [punkty procentowe]”.

Akcje AMD wzrosły w środę o ponad 3% przy 31-procentowym spadku od początku roku.

Intel

• Wytyczne dotyczące sprzedaży na cały rok: $ 76 mld

• Nowe całoroczne wytyczne dotyczące sprzedaży: 65 USD do miliarda 68 USD

• Wytyczne dotyczące EPS z poprzedniego roku: $3.60

• Wytyczne dotyczące nowego całorocznego EPS: $2.30

• Cena akcji od początku roku: -32%

Intel naprawdę oszołomił Wall Street, gdy pod koniec lipca opublikował zrewidowane prognozy sprzedaży i zysków za rok, wysyłając akcje o 10% niższe po tym, jak podał wyniki za drugi kwartał.

Akcje, które w środę wzrosły o 2%, w ostatnich tygodniach miały problemy z odbudową.

Przyczyną ostrzeżenia był nowy pogląd Intela, że ​​całkowity adresowalny rynek komputerów PC w tym roku spadnie o 10%, ponieważ konsumenci będą nadal korzystać ze sprzętu zakupionego podczas pandemii.

„Wierzymy, że jesteśmy na dole” Dyrektor generalny Intela, Pat Gelsinger, powiedział w Yahoo Finance Live po ostrzeżeniu. „Powiedzieliśmy to bardzo jasno, że jesteśmy poniżej stawek wysyłkowych naszych klientów. Więc widzimy, że odbudowuje się naturalnie. Również w drugiej połowie mamy do czynienia z pewnymi naturalnymi cyklami, takimi jak wakacje. Dlatego wszystkie one dają nam zaufanie do naszych wskazówek”.

Briana Sozziego jest redaktorem naczelnym i kotwica w Yahoo Finance. Śledź Sozzi na Twitterze @BrianSozzi i LinkedIn.

Kliknij tutaj, aby uzyskać najnowsze notowania giełdowe na platformie Yahoo Finance

Kliknij tutaj, aby uzyskać najnowsze wiadomości giełdowe i dogłębną analizę, w tym wydarzenia, które poruszają akcje

Przeczytaj najnowsze informacje finansowe i biznesowe z Yahoo Finance

Pobierz aplikację Yahoo Finance dla Apple or Android

Śledź Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube