Dlaczego epicki rajd dolara amerykańskiego może być „piłką niszczącą” dla rynków finansowych

• Dolar zyskał 0.8% w stosunku do japońskiej waluty USDJPY na 140.03 jena, notując powyżej 140 po raz pierwszy od sierpnia 1998 r., według FactSet.

• Euro EURUSD spadła z powrotem poniżej parytetu, spadając o 1.1%, osiągając 99.46 centów amerykańskich.

• Funt brytyjski
  GBPUSD,
  -0.29%
  spadła o 0.7%, by handlować na poziomie 1.1542 USD, najsłabiej od marca 2020 r.

• Dolar zyskał 0.2% w stosunku do chińskiego juana USDCNY, notując blisko dwuletniego maksimum.

• Tymczasem indeks dolara amerykańskiego ICE DXY, miara waluty w stosunku do koszyka sześciu głównych rywali, który jest mocno ważony w stosunku do euro, wzrosła o 0.9% do 109.69 po notowaniu niecałe 110 – jest to najsilniejsze od 2002 roku.

A zamknięcie Chengdu, 21-milionowe miasto przez chińskie władze, wzbudziło obawy o globalny wzrost i bezpieczne zainteresowanie dolarem, twierdzą analitycy. Dolar umocnił się w czwartek rano po tym, jak dane pokazały, że liczba bezrobotnych po raz pierwszy spadła w zeszłym tygodniu do najniższy od dziewięciu tygodni 232,000 XNUMX, co nie wskazuje na to, że spowalniająca gospodarka amerykańska prowadzi do powszechnych zwolnień.

Rajd przyspieszył po tym, jak Instytut Zarządzania Dostawami podał swój indeks produkcji utrzymał się na stałym poziomie 52.8% w sierpniu, gdy nowe zamówienia i zatrudnienie ponownie stały się dodatnie, a inflacja spadła – odczyt wyższy niż 50% sygnalizuje ekspansję. Ekonomiści ankietowani przez The Wall Street Journal prognozowali, że indeks spadnie do 51.8%.

„Jest to bardzo dobry raport, jeśli jesteś bykiem dolara amerykańskiego. Niewiele o niczym innym, które nadal są absolutnie wypłukiwane” – powiedział w notatce Michael Hewson, główny analityk rynku w CMC Markets.

Akcje amerykańskie były mieszane w handlu późnym popołudniem, po czterech dniach spadków po przemówieniu prezesa Fed Powella z 26 sierpnia, ostrzegającego, że ból gospodarczy może nadejść, gdy bank centralny walczy z inflacją.

Średnia przemysłowa Dow Jones
DJIA,
-1.07%
wyniósł 42 punkty, czyli 0.1%, podczas gdy S&P 500
SPX,
-1.07%
stracił 0.1%, a Nasdaq Composite
KOMP,
-1.31%
spadła o 0.7%. Rentowności papierów skarbowych skoczyły, przy stopie 2-letniej
TMUBMUSD 02Y,
3.401%
przekroczenie poziomu 3.52% i 10-letnia rentowność
TMUBMUSD 10Y,
3.198%
wzrost o ponad 13 punktów bazowych do poziomu 3.265%. Rentowności i ceny długu poruszają się w przeciwnych kierunkach.

„Agresywne podwyżki stóp Fed spowodowały ruchy na głównych parach walutowych, ponieważ rozszerzają się spready między stopami Niemiec-USA i Japonia-USA. EUR i JPY są dwoma największymi składnikami indeksu dolara (DXY), a perspektywy bardziej agresywnego zacieśniania polityki przez Fed tylko zaostrzyłyby te tendencje makro” – powiedzieli w sierpniu analitycy z PGM Global, firmy badawczej z Montrealu. 26 uwaga. „Tymczasem zwrot Fed jest wyceniany z 2023 r., wzmacniając nasz pogląd, że mocniejszy szeroki dolar wciąż znajduje się na ścieżce najmniejszego oporu” – napisali.

Rosnący dolar odbił się na surowcach, z amerykańskim benchmarkiem na ropę
KL.1,
+ 0.74%
spadek o 3.5%, aby handlować powyżej 86 USD za baryłkę, podczas gdy złoto
GC00,
+ 0.78%
stracił 1%, aby handlować blisko 1,709 USD za uncję.

Opinia: Czy wzrost kursu dolara zakończy się batem?

Analitycy PGM Global powiedzieli, że zwyżka dolara może zasiać zalążek dalszej zmienności kursów walut, ponieważ zagraniczne banki centralne wyczerpują rezerwy walutowe, zwłaszcza zasoby dolara, w celu ustabilizowania własnych walut.

„Pomiędzy bankami centralnymi i suwerennymi funduszami majątkowymi pojawiło się pragnienie dywersyfikacji rezerw walutowych na złoto i inne stabilne waluty. Jednak ten powolny trend dedolaryzacji nie doprowadził do osłabienia dolara” – stwierdzili analitycy.

„Wręcz przeciwnie, ponieważ czynniki makro układają się zbyt mocno na korzyść dolara. Tak więc przedwczesna sprzedaż rezerw w USD może być kosztownym błędem politycznym i zaostrzyć zmienność walutową i kapitałową” – napisali.

16 największych posiadaczy sprzedało rezerwy o łącznej wartości 672 miliardów dolarów rok do roku do lipca, podał PGM Global, powołując się na dane Międzynarodowego Funduszu Walutowego. „Gdy Fed osłabia płynność USD, „rozbijająca się kula” dolara wygląda, jakby wciąż nabierała tempa” – napisali.

Związane z: Era „wielkiej zmienności” może nadejść, gdy banki centralne staną się silniejsze, akcje stają się najgorszym miesiącem w roku